화요일, CFRA는 Assicurazioni Generali SpA (G:IM) (OTC: ARZGY)에 대해 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 25.00 유로에서 27.00 유로로 올렸습니다.
이 회사는 보험사의 견조한 1분기 실적과 자기자본수익률(ROE) 개선을 목표 상향의 근거로 꼽았습니다.
Generali의 2024년 1분기 영업이익은 전년 동기 대비 5.5% 증가한 19억 유로를 기록하여 컨센서스 예상치에 부합했습니다. 이러한 성장은 모든 사업 부문에서 긍정적인 성과를 거둔 덕분입니다.
특히 총 원수보험료는 전년 대비 21.4% 증가한 총 264억 유로를 기록했습니다. 생명보험과 손해보험(P&C) 부문 모두에서 긍정적인 성과를 거두며 생명보험 순유입이 플러스 수준으로 회복된 것이 이러한 성장세를 견인했습니다.
제너럴리는 다각화된 보험 및 자산 관리 모델과 탄탄한 자본 상태를 바탕으로 2024년 전략 목표를 재확인할 수 있었습니다.
애널리스트들은 주주 보수 인상 전망에 부합하는 제너럴리의 노력이 투자자들에게 호평을 받아 주요 종합 보험사들 사이에서 유리한 위치를 차지할 것으로 보고 있습니다.
또한 제너럴리가 '라이프타임 파트너 24' 전략 계획에 명시된 현금 및 자본 목표를 초과 달성할 수 있을 것이라는 낙관론도 제기되고 있습니다. 이러한 자신감은 P&C 부문에서의 강력한 실적에 뿌리를 두고 있습니다.
새로운 목표주가는 2024년 주가순자산비율(P/B) 1.45배를 반영하고 있으며, 이는 5년 평균 P/B 비율인 1.1배에 비해 프리미엄을 부여한 것입니다. 이 프리미엄은 제너럴리의 향상된 자기자본이익률(ROE)에 의해 정당화된다고 회사 측은 설명합니다.
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