화요일, 트루이스트 증권은 쇼핑 센터 전문 부동산 투자 신탁인 리젠시 센터(NASDAQ:REG) 주식에 대한 전망을 조정하면서 목표 주가를 기존 72달러에서 70달러로 낮추고 매수 등급을 유지했습니다. 이러한 조정은 회사의 1분기 실적 호조와 성장 기대감에도 불구하고 이루어졌습니다.
트루이스트 증권은 매수 등급을 유지하는 이유로 리젠시 센터의 전략적 비운영(SNO) 파이프라인이 예상보다 잘 성장하고 있다는 점을 꼽았습니다.
이 회사는 합병 비용으로 주당 약 0.04달러를 차지한 2024년 NAREIT 운영 자금(FFO) 추정치를 주당 4.16달러에서 4.19달러로 소폭 상향 조정했습니다. 그러나 2025년 NAREIT FFO 추정치는 주당 4.46달러에서 4.44달러로 소폭 하향 조정되었습니다.
트루이스트 증권의 추정치에 따르면 2024년에는 전년 대비 0.9%의 소폭 증가, 2025년에는 NAREIT 기준으로 5.8%의 더 큰 증가를 보일 것으로 예상됩니다. 비현금 및 비반복 항목을 제외한 핵심 운영 에프오는 2024년에도 주당 4.05달러로 변동이 없을 것으로 예상됩니다.
2025년 예상치는 주당 4.34달러에서 4.32달러로 소폭 하향 조정되어 전년 대비 2.5% 증가하고, 이듬해에는 6.7% 증가할 것으로 예상됩니다.
수정된 목표주가 70달러는 트루이스트 증권의 순자산가치(NAV) 추정치인 주당 73.24달러에 근거한 것입니다. 이 NAV 추정치는 12개월 선행 순영업수익(NOI) 자본화율 5.8%와 5년 레버리지 할인현금흐름(DCF) 주당 69.07달러를 사용했습니다. DCF 계산에는 9.2%의 할인율과 2.75%의 터미널 성장률이 사용됩니다.
인베스팅프로 인사이트
리젠시 센터 (NASDAQ:REG)는 일관된 배당 성장으로 강조된 주주 수익률에서 칭찬할만한 실적을 보여주었습니다. InvestingPro 팁에 따르면 회사는 10 년 연속 배당금을 인상했으며 인상적인 31 년 연속 배당금 지급을 유지했습니다. 이는 재무 안정성과 주주에 대한 약속을 보여주는 강력한 신호이며, 이는 소득 중심 투자자에게 결정적인 요소가 될 수 있습니다.
재무 성과 측면에서 보면, 리젠시 센터는 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 70.84%의 견고한 매출 총이익률을 기록했습니다( InvestingPro 데이터). 이는 운영 비용에도 불구하고 수익성을 유지하는 회사의 효율성을 나타냅니다. 또한, 같은 기간 동안 10.2%의 매출 성장을 기록하여 소매 부동산 부문의 많은 경쟁업체를 앞질렀습니다.
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