목요일, 도이치뱅크는 Reddit(NYSE: RDDT)의 목표 주가를 62달러에서 65달러로 올리고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 Reddit이 OpenAI와의 새로운 파트너십을 발표한 데 따른 것입니다.
이번 계약에는 Reddit의 데이터를 OpenAI에 라이선스하고 Reddit 콘텐츠를 ChatGPT 및 기타 OpenAI 제품에 통합하는 내용이 포함되어 있습니다.
계약의 재정적 조건은 공개되지 않았지만, 이번 협업을 통해 Reddit은 OpenAI의 AI 모델을 사용하여 AI 기반 기능을 개발할 수 있으며, OpenAI는 Reddit의 광고 파트너로 자리매김하게 됩니다.
도이치 뱅크의 애널리스트는 이전 구글과의 계약과 마찬가지로 Reddit이 얻는 추가 혜택으로 인해 거래의 가치가 할인되었을 수 있다고 지적했습니다.
재무 조건이 Google과의 계약과 비슷하다면, 분석가는 90%의 마진 증가를 가정할 때 이번 계약이 Reddit의 연간 EBITDA에 약 5,400만 달러를 기여할 수 있을 것으로 추정합니다.
최근 OpenAI와의 계약은 도이치뱅크가 예상했던 것보다 더 빨리 체결되었습니다. 이미 두 건의 대규모 언어 모델(LLM) 계약을 체결한 Reddit은 두 건의 계약을 추가로 체결하여 총 네 건의 LLM 협업을 진행할 수 있을 것으로 분석가는 보고 있습니다.
이러한 추가 계약은 잠재적으로 Reddit의 연간 EBITDA에 1억 8,000만 달러를 추가할 수 있으며, 이는 회사의 현재 25 회계연도 EBITDA 예상치인 1억 9,000만 달러보다 57% 증가한 수치입니다.
더 멀리 내다보면, Reddit이 6개의 주요 업체들과 LLM 계약을 체결할 경우 연간 3억 6,000만 달러의 매출을 달성할 수 있을 것으로 분석됩니다. 이렇게 되면 연간 EBITDA가 3억 2,400만 달러에 달해 회사의 재무 전망이 크게 강화되고 주식 목표가 상향 조정이 정당화될 수 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
Reddit(NYSE: RDDT)이 OpenAI와의 새로운 파트너십을 추진함에 따라 회사의 재무 건전성과 시장 성과도 매력적인 스토리를 제시하고 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 Reddit의 시가총액은 92억 2,000만 달러로, 잠재력에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다. 특히 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 29.08%라는 놀라운 매출 성장률을 기록했으며, 2024년 1분기에는 분기별 매출 성장률이 48.38%로 더욱 괄목할 만한 수치를 기록했습니다. 이러한 수치는 AI 기반 이니셔티브에 대한 낙관적인 전망과 함께 회사의 빠른 확장 능력을 강조합니다.
또한, Reddit의 매출 총이익률은 87.35%에 달해 효율적인 운영과 매출 대비 비용에 대한 강력한 통제가 돋보입니다. 이 지표는 특히 효율성과 수익성을 더욱 높일 수 있는 AI 기술에 대한 투자를 지속하고 있다는 점에서 더욱 의미가 있습니다. 지난 12개월 동안 수익성이 좋지 않았음에도 불구하고 애널리스트들은 InvestingPro 팁에서 밝힌 것처럼 올해 수익성을 낙관적으로 예측하고 있습니다. 이러한 낙관론은 Reddit의 인상적인 매출 총이익률과 올해 순이익이 증가할 것이라는 기대에 의해 뒷받침됩니다.
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