목요일, 파이퍼 샌들러는 앨러러스 파이낸셜 (NASDAQ:ALRS) 주식에 대한 중립 등급을 유지하면서 이전 $ 23.50에서 $ 22.50으로 주가를 낮추었습니다.
이 변경은 Alerus Financial이 전체 주식 거래에서 약 1억 1,640만 달러에 HMN Financial, Inc.(NASDAQ:HMNF)를 인수한다고 발표한 데 따른 것입니다. 이번 거래 조건에 따르면 HMN Financial 주주에게는 33%의 1일 프리미엄이 지급되며, 거래 가치는 유형 장부 가치(TBV)의 1.07배에 해당합니다.
이번 인수로 인해 거래 가치의 19%에 해당하는 세전 일회성 거래 관련 비용 2,170만 달러를 고려하면 약 10%의 TBV 희석 효과가 발생할 것으로 예상됩니다.
이러한 희석에도 불구하고 제공된 가이던스에는 크로스오버 방식을 사용한 2.2년의 TBV 회수 기간과 금리 마크 및 현재 예상 신용 손실(CECL) 더블 카운트 조정을 포함하여 2025년까지 주당 순이익(EPS)이 45% 이상 증가할 것으로 예상되는 내용이 포함되어 있습니다.
그러나 파이퍼 샌들러의 분석에 따르면 단순 방법으로는 TBV 회수 기간이 3.1년으로 더 길어질 것으로 추정됩니다. 이 소식에 대한 시장의 반응은 놀랍지 않았으며, 발표 당일 앨러러스 파이낸셜의 주가는 그룹 대비 약 500 베이시스 포인트 정도 저조한 실적을 기록했습니다.
이러한 저조한 실적은 다른 세부적인 요인 중에서도 HMN 파이낸셜 인수로 인한 상당한 TBV 희석과 제한된 혜택에 기인한 것으로 예상됩니다.
파이퍼 샌들러의 보고서는 인수로 인한 즉각적인 재무적 영향에 대해 신중한 입장을 반영하고 있습니다. 이 보고서는 인수를 통합하고 예상되는 주당순이익 증가와 TBV 수익 창출 등 예상되는 혜택을 실현하는 과정에서 회사가 직면할 수 있는 잠재적 과제를 강조합니다.
인베스팅프로 인사이트
Alerus Financial Corp. (NASDAQ:ALRS)가 최근 HMN Financial, Inc. 인수를 추진함에 따라 InvestingPro의 현재 지표는 회사의 재무 건전성에 대한 자세한 그림을 그려줍니다. 시가 총액이 3 억 9,020 만 달러이고 12 개월 후행 P / E 비율이 39.16 인 ALRS는 상당한 수익 배율로 거래되고 있으며 이는 향후 수익 성장에 대한 시장의 높은 기대치를 시사합니다. 그러나 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 회사의 매출은 20.65% 감소하여 수익 창출에 잠재적인 어려움이 있음을 나타냅니다.
긍정적인 측면을 살펴보면, ALRS는 3.85%의 배당 수익률을 자랑하며, 이는 40년 연속으로 인상적인 배당금을 유지해 온 주주 수익률에 대한 약속을 입증하는 증거입니다. 이러한 노력은 같은 기간 동안 5.56%의 배당금 증가율로 더욱 강조됩니다. 투자자들은 애널리스트들이 ALRS가 올해도 수익성을 유지할 것으로 예측한다는 사실에 위안을 얻을 수 있으며, 이는 지난 12개월 동안의 성공적인 실적에 의해 강화된 정서입니다.
앨러러스 파이낸셜에 대한 투자를 고려하는 분들을 위해 인베스팅프로 팁은 회사가 배당금을 꾸준히 인상하고 순이익이 증가할 것으로 예상되지만, 매출 총이익률 약세와 애널리스트의 향후 수익 하향 조정 등의 문제에 직면해 있다고 제안합니다. 관심 있는 투자자는 https://www.investing.com/pro/ALRS 에서 ALRS의 재무 현황과 더 많은 인베스팅프로 팁을 자세히 살펴볼 수 있습니다. 또한 현재 ALRS에 대해 7개의 추가 인베스팅프로 팁이 제공됩니다. 이러한 인사이트에 액세스하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독을 10% 추가로 할인받으세요.
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