수요일, 인도 엘라라 증권은 콜게이트-팜올리브 인디아(CLGT:IN)에 대한 입장을 조정하여 주가를 '보유'에서 '축소'로 하향 조정하고 목표 주가는 2,675.00 루피로 유지했습니다. 이 결정은 지난 3개월 동안 회사 주식이 9% 상승한 기간에 따른 것입니다.
콜게이트-팜올리브 인디아의 4분기 매출은 전년 동기 대비 10.4% 증가한 148억 인도 루피로, 엘라라 증권의 예상치보다 2% 높았습니다. 이러한 성장은 주로 치약 판매가 견조한 성장세를 보인 국내 매출의 10.7% 증가에 힘입은 것입니다. 24E 회계연도 4분기에는 국내 사업에서 4%의 볼륨 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.
24회계연도 전체로 보면 콜게이트-팜올리브 인디아의 국내 매출은 치약 부문의 두 자릿수 성장에 힘입어 9.5% 증가했습니다. 이러한 성과에는 소비 촉진과 프리미엄화를 위한 회사의 전략적 이니셔티브가 기여했습니다.
특히 4분기에 농촌 지역의 매출 성장률이 도시 지역의 성장률을 200%포인트 앞질렀는데, 이는 농촌 지역의 소비 증가와 콜게이트 스트롱 티스 브랜드에 대한 새로운 관심에 기인한 것입니다.
콜게이트-팜올리브 인도는 현재 필리핀의 0.6배 수준인 저조한 치약 소비를 늘리는 것을 목표로 하고 있습니다. 이 회사는 이 목표를 달성하기 위해 주력 브랜드와 새로운 커뮤니케이션 전략을 활용할 계획입니다.
이러한 긍정적인 상황에도 불구하고 엘라라 증권은 마진 하락이 예상되는 점을 고려하여 수익 전망치를 25 회계연도에는 0.6%, 26 회계연도에는 0.9% 소폭 하향 조정했습니다.
이 증권사는 소비 촉진과 프리미엄화를 위한 경영진의 노력은 인정했지만, 최근 가파른 주가 상승으로 인해 투자의견을 '하향 조정'으로 하향 조정했습니다. 목표주가는 FY26E 주가수익비율 45배를 기준으로 합니다.
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