화요일에 HSBC는 HUYA Inc. (NYSE:HUYA) 주식을 보류에서 매수로 업그레이드하여 목표 주가를 이전 $ 3.77에서 $ 6.00로 올렸습니다.
이 업그레이드는 2 년간의 감소 이후 2024 년에 잉여 현금 흐름이 플러스가 될 것으로 예상되는 HUYA의 잠재적 턴어라운드를 시사하는 실적에 따른 것입니다.
HSBC의 분석에 따르면 2024년 2분기에는 HUYA의 라이브 스트리밍 매출이 전분기 대비 안정화될 것으로 보이며, 이는 6분기 연속 감소세를 보인 전체 매출 성장에 기여할 수 있을 것으로 보입니다.
또한, HUYA는 고수익 게임 관련 서비스, 광고 및 기타 수익이 지속적으로 빠르게 성장하여 2024년부터 2026년 사이에 회사의 매출 총이익률(GPM)이 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
HSBC는 또한 이러한 성장을 뒷받침할 것으로 보이는 HUYA의 비용 관리에 대한 체계적인 접근 방식에 주목했습니다.
HSBC의 이번 등급 상향 조정은 2024년 1분기에 예상치를 상회하는 실적을 달성한 후 이뤄졌으며, 6%에서 15%로 상향 조정된 장기 잉여현금흐름 연평균성장률(CAGR)에 근거해 이뤄졌습니다.
현재 시가총액보다 12% 높은 11억 6,000만 달러의 현금을 보유하고 있는 HUYA의 재무 상태는 견고해 보입니다. 이러한 탄탄한 현금 포지션은 지난 5월에 1억 5천만 달러의 배당금을 지급한 이후입니다.
또한, 자사주 매입과 배당을 병행하여 주주들에게 2억 달러를 환원함으로써 주주 환원에 대한 의지를 보여주었습니다.
자사주 매입 프로그램에 약 5천만 달러가 남아 있는 HSBC는 2024년 8월에 1억 달러를 추가하여 프로그램을 연장할 수 있다고 제안했습니다. 이 회사는 또한 HUYA가 마진 서프라이즈를 달성할 수 있다면 정기 배당금 지급 가능성도 있을 것으로 예상하고 있습니다.
HSBC는 HUYA가 2024년 예상 주가수익비율(PEG) 0.57배에 거래되고 있으며, 이는 라이브 스트리밍 동종업체의 PEG 비율인 0.70배에 비해 부담스럽지 않은 수준이라고 언급하며 투자 매력을 강조했습니다.
인베스팅프로 인사이트
에 대한 HSBC의 낙관적인 전망에 이어, 인베스팅프로 플랫폼은 투자자들이 관심을 가질 만한 추가 인사이트를 제공합니다. 특히 HUYA는 낮은 수익 가치 평가 배수로 거래되고 있으며, 이는 저평가된 주식이라는 HSBC의 견해와 일치합니다. 2024년 1분기 기준 주가순자산비율이 0.82에 불과한 10억 8,000만 달러의 시가총액을 기록하고 있어 투자 가치의 잠재력을 보여주고 있습니다.
투자자들은 최근 회사의 실적 지표에서도 고무적인 점을 발견할 수 있습니다. 후야는 지난 한 주 동안 17.74%, 작년 한 해 동안 72.36%의 인상적인 수익률을 기록하며 강력한 시장 모멘텀을 보여주었습니다. 또한 인베스팅프로 플랫폼은 HUYA가 대차대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있으며, 이는 재무 안정성과 탄력성을 나타내는 신호일 수 있다고 강조합니다.
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