금요일, 도이치 뱅크는 피델리티 내셔널 인포메이션 서비스 (NYSE:FNF), 주식의 목표 주가를 $ 64.00에서 $ 61.00로 낮추고 보류 등급을 유지하면서 목표 주가를 조정했습니다. 이번 조정은 2024년 1분기 이후 피델리티 내셔널의 컨퍼런스 콜에서 모기지 기관 및 기타 타이틀 업계 관계자들이 제기한 것과 유사한 우려를 반영한 결과입니다.
이러한 우려에는 높은 모기지 금리, 주택 가격 상승, 제한된 재고가 단기적으로 지속될 것이라는 예상이 포함되며, 이는 규모와 물량에 크게 의존하는 Fidelity National과 같은 회사의 수익 마진에 영향을 미칠 수 있습니다.
이 회사는 향후 몇 분기 동안 타이틀 부문의 조정된 세전 마진이 10%대 초반에서 중반으로 떨어질 것으로 예측했습니다. 이 예상치는 이전 모델보다 낮은 수치로, 주로 예상되는 거래량 차이 때문입니다.
도이치 뱅크는 피델리티 내셔널을 강력한 사업자로 인정하면서도 주택 시장 전망의 변화로 인해 이 회사의 수익 추정치를 수정하게 되었습니다. 은행의 주당 순이익(EPS) 전망치는 2024년 4.81달러, 2025년 5.58달러로 각각 7%, 3% 하향 조정되었습니다.
도이치뱅크의 피델리티 내셔널 가치 평가는 회사의 2025년 예상 수익에 11배의 목표 배수를 적용했습니다. 이 배수는 피델리티 내셔널이 F&G와 합병했기 때문에 동종 업계의 다른 업체인 퍼스트 아메리칸 파이낸셜(FAF)에 적용된 13배에 비해 할인된 수치입니다. 새로운 목표 주가 61달러는 여전히 전일 종가 대비 약 17% 상승 여력이 있음을 시사합니다.
이 보고서는 또한 피델리티 내셔널의 F&G 지분과 관련된 복잡성이 주식 가치에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 이 지분의 잠재적 분사가 최소 1년 이상 걸릴 것으로 예상되는 가운데, 도이치뱅크는 피델리티 내셔널이 향후 12개월 동안 전체 밸류에이션 배수를 확보하기 어려울 수 있다고 보고 있습니다. 이러한 요인으로 인해 피델리티 내셔널의 주식에 대해 투자의견 '보유'를 유지하기로 결정했습니다.
인베스팅프로 인사이트
의 세부 사항을 자세히 살펴볼 때 피델리티 내셔널 인포메이션 서비스 (NYSE:FNF), 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 고려하는 것이 중요합니다. 최근 데이터에 따르면 피델리티 내셔널의 시가총액은 143억 8천만 달러이며 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 15.67%의 견고한 매출 성장률을 기록했습니다. 이러한 수치는 어려운 시장 상황 속에서도 성장한 회사의 역량을 반영하는 것이므로 특히 주목할 만합니다.
투자자들은 17.22의 합리적인 가격/수익(P/E) 비율도 주목해야 합니다. 이 지표는 특히 현재 수익률이 3.65%이고 같은 기간 배당금 증가율이 6.67%인 회사의 일관된 배당금 지급 내역을 고려할 때 주식 가치를 평가할 때 통찰력이 될 수 있습니다.
또한 피델리티 내셔널은 12년 연속 배당금을 인상하고 20년 연속 배당금을 유지하며 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여줬습니다. 이러한 배당 안정성에 대한 실적과 올해 순이익 증가에 대한 기대는 인컴형 투자자에게 긍정적인 전망을 제공합니다.
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