금요일 Evercore ISI는 Warner Music Group (NASDAQ:WMG)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 $ 40.00에서 $ 42.00로 낮추고 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다. 이는 워너 뮤직 그룹의 2024 회계연도 2분기 실적에 따른 조치로, 주가가 9% 하락했습니다.
회사는 레코딩 뮤직의 광고 지원 스트리밍 매출 성장률이 예상치 못한 560 베이시스 포인트 둔화로 인해 실망감을 느꼈다고 인정했습니다. 초기 부정적 반응에도 불구하고, 회사는 전반적인 결과가 핵심 광고 지원 트렌드의 근본적인 강점을 감추고 있으며, 이러한 둔화는 신흥 플랫폼의 변동성 때문이라고 지적합니다.
에버코어 ISI는 적어도 2022 회계연도 4분기 이후 가장 빠른 성장률을 보인 워너 뮤직 그룹의 구독 스트리밍 부문에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 2024 회계연도 하반기에 대해서는 신중한 입장을 취하여 신흥 플랫폼에 대한 전망을 조정하는 한편, 특히 메타 플랫폼에 관한 가정과 함께 경기 회복 및 향후 계약 갱신에 대한 보다 명확한 정보를 기다립니다.
2024년과 2025 회계연도의 워너 뮤직 그룹의 연결 매출, 감가상각 및 상각 전 영업이익(OIBDA), 잉여 현금 흐름(FCF)에 대한 회사의 전망은 크게 변하지 않았습니다.
에버코어 ISI는 디지털 서비스 제공업체(DSP)의 예상 가격 조치, 아티스트 중심 로열티 모델 채택, 견고한 핵심 광고 지원 트렌드, 신흥 플랫폼과의 계약 갱신에 따른 잠재적 이익, 최근 구조조정과 지속적인 비용 관리를 통한 지속적인 마진 확대 등으로 인해 회사의 장기 전망이 여전히 매력적이라고 판단했습니다.
목표주가 40달러는 2024년과 2025년 추정치에 대한 현재 거래 배수가 각각 14.1배와 12.3배인 것과 달리, 앞으로 기업가치 대비 EBITDA(EV/EBITDA) 배수 16배에 근거한 것입니다. 에버코어 ISI는 주식의 실적 잠재력에 대한 자신감을 나타내며 '아웃퍼폼' 등급을 재차 제시합니다.
인베스팅프로 인사이트
에버코어 ISI의 최근 워너 뮤직 그룹(WMG) 분석에 비추어 볼 때, InvestingPro의 실시간 데이터를 살펴보면 투자자에게 추가적인 맥락을 제공할 수 있습니다. WMG는 지난 4년 동안 배당금을 꾸준히 늘린 것에서 알 수 있듯이 주주 수익률에 대한 의지를 보여 왔습니다. 2분기 실적 발표 후 최근 주가가 하락했지만, 애널리스트들은 지난 12개월 동안 수익성을 유지하면서 올해도 수익성이 좋을 것으로 예상하고 있다는 점을 InvestingPro 팁은 강조합니다.
재무적 관점에서 볼 때 WMG의 시가총액은 2024년 2분기 기준 168억 7000만 달러이며, 미래 예상 주가수익비율(P/E)은 28.11입니다. 이는 프리미엄 밸류에이션을 나타내며, 에버코어 ISI의 목표 주가수익비율(forward EV/EBITDA 배수)에 근거한 목표가 산정 근거와도 일치합니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 9.9%의 견조한 매출 성장률을 기록하며 매출 확대 능력을 보여주고 있습니다. 또한 배당 수익률은 현재 2.09%이며, 이는 소득 중심 투자자에게 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.
또한 인베스팅프로는 WMG에 관심이 있는 투자자를 위해 다양한 추가 팁을 제공하며, 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 통찰력을 원하는 투자자를 위해 7가지 팁을 추가로 제공합니다. 인베스팅프로 구독을 고려하고 있다면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용해 연간 또는 2년 프로 및 프로+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다.
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