목요일에 Compass Point는 Cipher Mining (NASDAQ:CIFR), 목표 가격을 $ 7.50에서 $ 8.00로 낮추고 구매 등급을 재확인하면서. 이번 조정은 2024년 1분기 수익 보고서에서 예상치에 부합하는 매출과 조정 EBITDA를 기록한 사이퍼 마이닝의 실적에 따른 것입니다.
견조한 재무 성과에도 불구하고 CIFR의 주가는 실적 발표 이후 하락세를 보였습니다. 이는 CY24 EBITDA를 기준으로 한 회사의 상대적으로 높은 밸류에이션과 블랙펄 시설의 CY25 확장을 위한 예상되는 자본 지출에 기인합니다.
컴퍼스 포인트에 따르면 사이퍼 마이닝의 시장 내 입지는 경쟁력과 해시 비용으로 인해 여전히 유리한 위치에 있습니다. 회사는 CY25의 다른 채굴자들에 비해 사이퍼 마이닝에 실행 위험이 존재하지만, 블랙 펄에서 계획된 업그레이드를 통해 해시 비용을 약 0.02달러로 크게 낮출 수 있는 잠재력이 있다고 인정합니다. 이는 CY25의 해시 가격에 관계없이 강력한 수익성을 확보할 수 있는 기반이 될 것입니다. 현재 블랙펄의 주식은 CY25 기업가치 대비 상각전영업이익(EBITDA) 배수 4배에 거래되고 있어 상승 잠재력을 시사하고 있습니다.
회사의 확장 자금 조달 전략에는 몇 가지 옵션이 포함되어 있습니다. 컴퍼스 포인트는 사이퍼 마이닝이 운영 현금 흐름, 2,000 BTC에 달하는 현재 비트코인 보유량, 또는 회사 재무에 도움이 될 수 있는 장외시장(ATM) 오퍼링을 활용할 수 있다고 강조합니다. 이러한 자금 조달 수단은 회사의 성장 이니셔티브를 지원할 수 있는 실행 가능한 수단으로 간주됩니다.
이러한 요인들을 고려할 때, Compass Point는 Cipher Mining에 대한 매수 등급을 유지합니다. 그러나 수정된 목표주가는 예상 주식 수의 소폭 증가와 회사의 확장 계획에 대한 자본 지출 요구 사항에 대한 보다 보수적인 전망을 반영합니다.
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