목요일, Scotiabank는 Shopify(NYSE: SHOP)의 목표 주가를 기존 80달러에서 75달러로 하향 조정하고 해당 주식에 대한 섹터 성과 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 최근 회사의 재무 전망과 시장 성과에 대한 평가에 따른 것입니다.
Shopify의 주가는 소폭 하락하여 현재 3주 전의 최저점인 68달러보다 약 8% 상승한 상태입니다. 이는 1분기 실적에 대한 기대감으로 주가가 급등한 데 따른 것입니다. Shopify는 예상보다 견조한 1분기 실적을 발표했지만, 2분기 매출이 예상보다 부진할 것이라는 전망에 따라 Scotiabank는 회사의 성장 기대치를 하향 조정했습니다. 기대치가 낮아진 이유는 하반기에는 15% 미만으로 둔화될 것으로 예상되는 가입 추세의 둔화와 회사의 가입률에 대한 가정이 낮아졌기 때문입니다.
단기 전망의 하향 조정에도 불구하고 Scotiabank는 Shopify의 비즈니스 모델 내 몇 가지 성장 동력을 인정하고 있습니다. 여기에는 Shopify Plus 및 POS(Point of Sale) 시스템의 수익화와 최신 판매자 솔루션 제품 채택이 포함됩니다. 그러나 이러한 요인들이 회사의 재무 성과에 큰 영향을 미치기까지는 몇 분기가 걸릴 것으로 예상되며, 2분기와 3분기에는 긍정적인 서프라이즈를 기대하기 어려울 것으로 예상됩니다.
이 보고서는 또한 1분기부터 2분기까지 잉여 현금 흐름(FCF) 마진이 제자리걸음을 할 것으로 예상되는 Shopify의 운영 비용에 대해서도 다루고 있습니다. 일부 투자자는 FCF 마진 변동이 실망스러울 수 있지만, Scotiabank는 운영 비용 증가의 대부분을 일회성 이벤트로 보고 있으며 그 영향에 대해 덜 우려하고 있습니다.
결론적으로 Scotiabank는 Shopify가 이커머스 부문에서 선도적인 위치를 차지하고 있기 때문에 동종업체에 비해 프리미엄을 받고 거래할 가치가 있다고 생각하지만, 즉각적인 촉매제가 부족하기 때문에 가까운 장래에 주가가 크게 움직이지 않을 수 있다고 전망했습니다. 새로운 목표주가 75달러는 2025년 기업가치 대비 매출총이익 배수를 기존 17.5배에서 16.5배로 하향 조정한 것입니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.