화요일, Jefferies는 First Watch 주가에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 기존 30달러에서 28달러로 낮추고 매수 등급을 계속 유지했습니다.
이러한 결정은 레스토랑 체인의 1분기 실적이 견조한 실적을 보였지만 고객 트래픽 추세가 예상보다 강하지 않다는 점을 관찰한 후 내려진 것입니다. 2분기 초 트래픽은 한 자릿수 중반의 감소율을 보인 것으로 알려졌습니다.
퍼스트 워치의 경영진은 프로모션이나 할인 전략보다는 장기적인 가치 제안과 수익성 있는 성장에 집중하기로 결정하면서 소비자 주의로 전환하는 모습을 보였습니다.
이러한 접근 방식은 트래픽 성장에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있는 상황에서도 취해지고 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 First Watch는 해당 분기의 마진과 EBITDA가 예상치를 상회했으며, 연간 EBITDA 가이던스를 재확인했습니다.
Jefferies는 연말 EBITDA 전망에 대한 회사의 보수적인 입장이 유리할 수 있다고 생각합니다. 이 회사는 First Watch는 비용 효율성을 지속적으로 파악하고 구현함에 따라 가이던스를 초과 달성 할 가능성이 있다고 제안합니다.
최근 고객 트래픽 동향과 시장 상황을 반영하여 목표 주가를 약간 조정했지만, 이러한 관점은 여전히 '매수' 투자의견과 일치합니다.
단기적인 프로모션 이익보다 수익성 유지에 전략적으로 초점을 맞추고 있는 것이 Jefferies의 지속적인 긍정적 전망의 핵심 요소입니다. 예상보다 낮은 트래픽 성장에도 불구하고 마진 및 EBITDA 추정치를 상회하는 회사의 능력은 회사의 운영 강점을 강조합니다.
새로운 목표주가 28달러는 First Watch는 현재 시장 환경을 탐색하면서 이러한 요소에 대한 균형 잡힌 시각을 반영합니다.
인베스팅프로 인사이트
퍼스트워치의 최근 실적과 전략적 결정은 애널리스트와 투자자 모두의 관심을 끌었습니다. 현재 시가총액이 15억 2천만 달러이고 주가수익비율(P/E)이 60.94로 높은 이 회사는 단기 수익 성장에 따라 프리미엄을 받고 거래되고 있습니다.
하지만 InvestingPro 데이터에 따르면 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 First Watch는 54.02의 낮은 조정 P/E 비율로 거래되고 있습니다. 이는 Jefferies의 목표주가 수정에 맞춰 밸류에이션이 약간 완화되었음을 시사합니다.
2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 22.1%의 매출 증가율과 31.7%의 인상적인 분기별 성장률을 기록하며 여전히 견고한 성장세를 유지하고 있습니다. 이러한 재무적 활력은 같은 기간 동안 59.0%라는 상당한 EBITDA 성장률로 더욱 뒷받침됩니다.
고객 트래픽에 대한 우려에도 불구하고 지난 1년간의 수익성과 지난 3개월 동안의 높은 수익률(총 수익률 16.07%)은 회복력과 장기적인 가치 창출의 잠재력을 보여줍니다.
인베스팅프로 팁은 퍼스트워치가 높은 수익 배수와 높은 EBITDA 밸류에이션 배수로 거래되고 있어 밸류에이션 지표에 집중하는 투자자의 주의가 필요하다고 강조합니다. 또한 회사는 배당금을 지급하지 않지만 수익성과 운영 강점에 초점을 맞추는 것은 장기 투자자가 기꺼이 받아들일 수 있는 절충안이 될 수 있습니다.
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