화요일, Wells Fargo는 M & T Bank (NYSE:MTB) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 이전 $ 145에서 $ 150로 인상하고 동일 가중치 등급을 유지했습니다. 이번 조정은 금리 변동에 대체로 중립적인 대차 대조표의 혜택을 받아 순이자 이익(NII)이 소폭 개선될 것으로 예상됨에 따라 이루어졌습니다.
이러한 이점은 은행 자산의 16%에 달하는 상당한 현금 보유량과 수익률에 추가로 30~40bp를 기여할 것으로 예상되는 투자 포트폴리오 회전율에 기인합니다.
보통주자본(CET1)의 18%로 추정되는 초과 자본을 보유하고 있음에도 불구하고 M&T Bank는 자사주 매입 프로그램을 보류하기로 결정했습니다. 은행의 신중한 입장은 2024년 2분기까지 지속될 것으로 예상됩니다. 이 결정은 현재의 경제 환경에서 보수적인 접근 방식을 반영한 것입니다.
은행의 상업용 부동산(CRE) 지표는 소폭 개선되어 포트폴리오 규모가 감소하고 새로운 문제 신용이 감소한 것으로 나타났습니다. 특히, 비판적인 상업용 부동산 대출은 전분기 대비 3% 감소했으며, 여기에는 건설 관련 여신이 감소한 것이 포함됩니다.
M&T Bank의 높은 현금 포지션은 금리 인상 가능성에 대한 완충 장치로 여겨지며, 이는 은행의 재무 전략에서 주목할 만한 요소입니다. 은행의 투자 포트폴리오 회전율도 수익률에 기여하고 있으며, 이는 NII에 대한 긍정적인 전망을 제공합니다.
특히 가용 자본이 있음에도 불구하고 환매를 중단하는 등 은행의 신중한 접근 방식은 다음 분기에도 보수적인 전략을 펼칠 것임을 시사합니다. M&T Bank의 CRE 지표 개선은 상업용 부동산 대출에서 새로운 문제가 거의 발생하지 않는 등 포트폴리오 내 신용 환경이 더 건전해졌음을 시사합니다.
InvestingPro 인사이트
투자자들이 웰스파고의 M&T Bank에 대한 업데이트된 전망을 고려할 때, InvestingPro의 최신 데이터는 은행의 재무 건전성에 대한 포괄적인 스냅샷을 제공합니다. M&T Bank의 조정 시가총액은 235억 달러로, 은행 부문에서 중요한 위치를 차지하고 있음을 반영합니다. 은행 가치 평가의 핵심 지표인 주가수익비율(P/E)은 2023년 4분기 기준 최근 12개월 조정 기준 8.9로 매우 낮습니다. 이는 같은 기간의 주가수익비율(PEG) 0.24와 함께 은행의 주식이 수익 성장 잠재력에 비해 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다.
투자자들은 또한 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 17.44%의 높은 매출 성장률을 기록했지만, 2023년 4분기에는 분기별 매출 성장률이 14.22% 감소한 점에 주목하고 있습니다. 이 은행의 영업 이익률은 44.41%에 달해 영업을 통한 수익 창출의 효율성이 돋보입니다. 최신 데이터 기준 배당 수익률은 3.7%로, 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 8.33%의 배당금 증가에 힘입어 M&T Bank는 주주들에게 꾸준한 수익 흐름으로 보답하고 있는 것으로 보입니다.
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