목요일, Morgan Stanley는 이전에 Square로 알려진 Block Inc. (NYSE:SQ)에 대한 입장을 조정하여 주식을 Equalweight에서 Underweight로 하향 조정하고 목표 주가를 $ 60에서 $ 62로 낮추었습니다. 투자 회사의 결정은 회사의 Ebitda 성장의 지속 가능성과 향후 수익 확장에 미치는 영향에 대한 우려를 반영합니다.
모건 스탠리의 애널리스트는 특히 셀러 부문의 성장성을 감안할 때 블록의 동종 업체보다 약간 낮은 밸류에이션에 근거한 하향 조정이라고 설명했습니다. 이 회사는 블록의 높은 에비타 성장률이 중기적으로 유지되지 않아 잠재적으로 탑라인 성장이 제한될 수 있다고 판단하여 경쟁사보다 약간 낮은 12배의 셀러 EV/에비타 배수를 적용했습니다.
모건 스탠리는 블록의 캐시 앱 부문에 대해 2.5배의 EV/총이익 배수를 책정했는데, 이는 어펌 홀딩스(Affirm Holdings Inc.)나 싱크로니 파이낸셜(Synchrony Financial)과 같은 소비자 금융 동종업체와 비슷하며 캐피탈 원 파이낸셜(Capital One Financial Corp.)보다 약간 낮은 수준입니다. 이 밸류에이션을 정당화하기 위해 캐시앱의 매출 총이익 성장률을 기존 소비자 금융회사의 매출 성장률과 비교했습니다.
또한 투자 회사는 Cash App이 젊은 Z세대와 밀레니얼 세대를 타겟으로 하는 캐피탈 원과 유사한 은행으로 발전할 수 있는 장기적인 잠재력을 고려했습니다. 모건 스탠리의 가치 평가는 Cash App이 타겟 고객층에서 캐피탈 원과 비슷한 사용자당 평균 수익(ARPU)과 은행 시장 점유율을 달성할 수 있다고 가정합니다.
그러나 애널리스트는 캐쉬 앱이 젊은 세대를 대상으로 한 캐피탈 원의 성공을 반영하는 최적의 시나리오는 이미 앱의 현재 가치 평가 가정에 반영되어 있는 것으로 보인다고 지적했습니다.
모건 스탠리의 블록 주식 조정은 빠른 성장을 지속하고 소비자 금융 시장에서 효과적으로 경쟁할 수 있는 회사의 능력에 대한 신중한 전망을 시사합니다. 새로운 목표주가 60달러는 이러한 수정된 기대치를 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
의 최근 성과를 분석 블록 (NYSE:SQ) InvestingPro 데이터 및 통찰력을 통해 회사의 현재 재무 건전성과 시장 지위에 대한 더 깊은 이해를 제공 할 수 있습니다. 는 시가 총액 약 492.7 억 달러와 매우 높은 가격 대비 수익 (P / E) 비율 5000으로 거래되고 있으며 이는 투자자가 향후 상당한 성장을 기대할 수 있음을 나타냅니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 -1149.1로, 회사의 수익 잠재력에 대한 투자자의 심리를 반영합니다.
블록은 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 25.01%의 매출 성장률을 기록했으며, 이는 회사의 사업 확장 능력을 보여주는 강력한 지표입니다. 또한 같은 기간 동안 회사의 매출 총 이익률은 34.58 %로 수익과 관련된 비용을 효율적으로 통제하고 있음을 보여줍니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 블록은 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되며, 금융 서비스 업계에서 여전히 눈에 띄는 업체로 남아 있습니다. 지난 6개월 동안 주가가 크게 상승하여 90.1%의 수익률을 기록하는 등 주가 변동성이 매우 컸습니다. 이러한 변동성과 성과는 해당 섹터에서 성장 기회를 찾는 투자자에게 흥미로울 수 있습니다.
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