월요일, BTIG는 회사의 4분기 실적 발표에 따라 P3 Health Partners Inc(NASDAQ:PIII)의 주가를 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.
P3 Health는 전년 대비 34% 증가한 3억 4,690만 달러의 매출을 기록하여 각각 3억 달러와 3억 3,000만 달러로 설정된 BTIG 및 컨센서스 예상치를 모두 상회했습니다. 그러나 회사의 조정 EBITDA는 마이너스 4430만 달러로 BTIG가 예상한 마이너스 840만 달러와 컨센서스의 마이너스 400만 달러에 크게 못 미쳤습니다.
애널리스트들은 "예상보다 높은 의료 청구 비용, 준비금 증가, 가시성 부족, 상당히 타이트한 현금 포지션을 감안하여 PIII의 등급을 중립으로 하향 조정한다"고 말했습니다.
2023년 4분기에 P3 Health는 발생했지만 보고되지 않은 의료비(IBNR) 준비금 증가, 사용률 증가, 미수금 상각으로 인해 약 4천만 달러의 추가 의료비를 경험했습니다. 이러한 비용은 독감, 코로나19, 메디케어 파트 B, 메디케어 어드밴티지 시장의 전반적인 사용량 증가 등의 요인에 기인합니다.
2023년 12월 대비 2024년 1월 의료비는 약 26% 감소했으며, 이는 병원 입원 및 응급실 방문이 감소한 것으로 나타났지만 BTIG는 이러한 개선의 지속 가능성에 대해 우려를 표명했습니다. 회사 경영진은 1월의 수치가 정상적이라고 설명했지만 BTIG는 여전히 신중한 태도를 유지하고 있습니다. 서비스 개시일 이후 실제 청구 데이터를 명확하게 파악하려면 6~9개월이 걸릴 수 있다고 언급했습니다.
BTIG는 또한 재정 압박에 대응하기 위해 의료보험에서 채택하고 있는 공격적인 비용 관리 전략이 P3 Health의 청구 비용 가시성에 더 큰 영향을 미칠 수 있다는 점을 강조했습니다. 의료 비용이 계속 높아질 가능성이 있기 때문에, 2천만 달러에서 4천만 달러 사이로 추정되는 P3 Health의 2024년 예상 EBITDA를 달성하지 못할 수도 있다는 우려가 있습니다.
P3 Health는 최근 2,500만 달러를 추가로 조달하여 총 현금 포지션이 5,500만 달러로 늘어났습니다. 그러나 BTIG는 2023년 P3 Health가 영업 현금으로 7,600만 달러를 사용했다는 점을 고려하면 이 금액은 충분하지 않다고 보고 있습니다. 이 회사의 분석은 앞으로 회사의 재무 건전성에 대한 신중한 전망을 제시합니다.
인베스팅프로 인사이트
InvestingPro의 최신 데이터에 따르면 P3 Health Partners Inc (NASDAQ:PIII)는 재정적 조사에 직면 해 있습니다. 이 회사의 시가총액은 3억 2,538만 달러이지만 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 -5.63의 마이너스 P/E 비율을 기록해 현재 수익성이 좋지 않다는 것을 나타냅니다. 이는 회사의 현금 소진과 수익성 부족에 대해 BTIG가 제기한 우려와 일치합니다.
인베스팅프로 팁은 P3헬스가 직면한 몇 가지 과제를 강조합니다. 가장 주목할 만한 점은 현금이 빠르게 소진되고 있으며 매출 총이익률이 2.5%에 불과하다는 점입니다. 게다가 P3 Health의 단기 부채가 유동 자산을 초과하여 재정적 압박이 가중되고 있습니다. 이러한 인사이트는 이러한 추세를 반전시키지 못하면 회사가 더 큰 어려움에 직면할 수 있음을 시사합니다.
P3 Health를 고려하는 투자자는 회사가 배당금을 지급하지 않는다는 점에 유의해야 하며, 이는 소득 창출형 투자를 원하는 투자자에게는 불리한 요소가 될 수 있습니다. 보다 심층적인 분석을 원하는 투자자를 위해 인베스팅프로는 P3헬스의 재무 건전성과 전망에 대한 추가 팁을 제공합니다. 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 2년 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받아 이러한 귀중한 인사이트에 액세스할 수 있습니다.
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