월요일, 도이치뱅크는 Affirm Holdings Inc (NASDAQ: AFRM)에 대한 전망을 조정하여 목표주가를 기존 $45에서 $75로 상향 조정했지만, 주식에 대한 '홀드' 등급은 유지했습니다. 이번 조정은 어펌의 개선된 펀더멘털과 성장 전망에 대한 은행의 반응을 반영합니다.
이번 수정은 최근 승진한 어펌의 최고재무책임자(CFO) 롭 오헤어와의 파이어사이드 채팅 이후 이루어졌습니다. 이 대화에서는 거시경제 환경, 어펌 카드, 신용 동향, 수익성, 그리고 후불결제(BNPL) 부문의 경쟁 환경 등 다양한 주제가 논의되었습니다.
주목할 만한 점은 어펌이 블랙프라이데이/사이버먼데이 지출에 대한 거래량 업데이트를 제공하지 않았지만, 여행과 가전제품 지출에서 강세를 보였다고 밝혔다는 것입니다. 이는 소비자 재량 지출의 주요 지표로 간주되는 영역입니다.
어펌의 실적은 전반적인 e-커머스 부문을 앞지르고 있는 것으로 보고되며, 회사는 온라인 소매로의 전반적인 전환에서 이익을 얻고 있습니다. BNPL 모델은 현재 미국 e-커머스의 약 8%를 차지하고 있습니다. 오헤어와의 논의에서는 또한 어펌 카드의 잠재력이 강조되었는데, 이는 기존 사용자들에게 출시될 예정이며 어펌의 총 주소 지정 가능 시장(TAM)을 크게 확장할 수 있을 것으로 예상됩니다.
또한, 어펌은 Sixth Street와 약 $40억 규모의 새로운 선도 유동성 파트너십을 발표했습니다. 이는 어펌의 가장 큰 선도 유동성 프로그램으로, 예상되는 성장을 위해 필요한 자금 조달 능력을 제공하기 위한 것입니다. 이 파트너십의 조건, 즉 자본 비용과 수익률은 어펌의 다른 선도 유동성 프로그램과 일관된 것으로 알려졌습니다.
도이치뱅크의 수정된 목표주가는 이러한 긍정적인 지표들을 바탕으로 하며, 어펌의 전략적 경로와 회사 앞에 놓인 기회에 대한 신뢰를 보여줍니다. '홀드' 등급은 어펌에 대한 전망이 긍정적이지만, 은행은 투자자들에게 현재 시점에서 추가적인 조치 없이 현재 포지션을 유지할 것을 조언하고 있음을 시사합니다.
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