월요일, Raymond James는 벤타스(NYSE:VTR)에 대해 Outperform 등급을 유지하고 주가 목표를 $66에서 $68로 상향 조정했습니다. 이는 평균 19%의 상승 잠재력을 보여주는 전반적인 애널리스트 컨센서스와 일치합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 벤타스는 지난 1년간 25.7%의 총 수익률을 기록하며 강한 모멘텀을 보여주었습니다. 이번 조정은 회사의 외부 성장 활동에 대한 긍정적인 반응과 회사 순영업이익(NOI)의 7%를 차지하는 Brookdale 임대에 대한 최근의 명확성을 반영합니다.
InvestingPro가 확인한 Health Care REITs 산업의 주요 기업인 벤타스는 Brookdale 포트폴리오를 Senior Housing Operating Portfolio (SHOP)로 전환하고 있습니다. 이는 NOI 성장을 향상시키면서 상대적으로 낮은 성장을 보인 캐나다 포트폴리오에 대한 노출을 줄일 것으로 예상됩니다.
유동 자산이 단기 부채를 초과하고 유동비율이 1.22인 회사의 강력한 재무 상태는 상대적으로 적은 추가 자본 지출이 필요할 것으로 예상되는 이 전략적 움직임을 뒷받침합니다.
애널리스트는 벤타스가 개선된 데이터와 분석 능력, 그리고 더 유리한 공급과 수요 상황으로 인해 이전 년도에 비해 포트폴리오 전환이 단순화되었다고 언급했습니다. 그러나 그들은 또한 이러한 중요한 전환에 내재된 실행 위험을 인정했습니다.
회사의 레버리지 프로필(6배 초반 범위)과 자본 비용은 모두 더 일관된 실행을 통해 개선될 것으로 예상됩니다. 26년 연속 배당금을 유지해온 실적과 현재 3%의 배당 수익률을 고려할 때, 벤타스는 계속해서 재무적 안정성을 보여주고 있습니다.
이러한 개선은 벤타스가 시니어 하우징 부문 내에서 수익성 있는 외부 성장 기회를 활용할 수 있게 할 것입니다. 벤타스의 재무 건전성과 성장 전망에 대한 더 깊은 통찰을 얻으려면 투자자들은 InvestingPro에서 제공하는 종합적인 Pro Research Report를 참조할 수 있습니다.
새로운 주가 목표 $68는 벤타스가 회사의 2026년 분배 가능 자금(FAD) 추정치의 22배에 거래되는 것을 기반으로 하며, 순자산가치(NAV) 추정치보다 50% 프리미엄을 포함합니다.
애널리스트는 또한 대안적 가치 평가 시나리오를 제시했습니다. 향후 12개월(NTM) NOI가 1년 후 5% 성장하고 100 베이시스 포인트 낮은 캡 레이트가 적용된다면, NAV 추정치가 37% 증가할 수 있으며, $70의 목표 가격은 벤타스가 NAV 추정치보다 9% 프리미엄에 거래됨을 의미할 것이라고 제안했습니다.
애널리스트는 목표 가격 배수와 NAV 프리미엄이 3년 평균보다 높지만 벤타스의 기본적인 성장과 외부 성장 전망에 의해 정당화된다고 결론지었습니다. 위험/기본/보상 시나리오는 총 수익 기준으로 (15%)/17%/34%로 추정되었습니다.
다른 최근 뉴스에서, 헬스케어 부동산 투자 신탁 부문의 주요 기업인 웰타워와 벤타스는 상당한 투자자 관심의 대상이 되었습니다.
웰타워의 전년 대비 10%의 강력한 매출 성장과 시니어 하우징 운영 포트폴리오(SHOP) 부문의 예상 성장으로 인해 BMO Capital Markets는 회사에 대해 Outperform 등급을 유지했습니다.
한편, 벤타스는 강력한 재무 성과를 보여주었으며, 2024년 3분기 결과에서 정규화된 운영 자금(FFO)이 주당 전년 대비 7% 증가했습니다.
웰타워의 SHOP 동일 매장 순영업이익은 2025년에 전년 대비 18.8% 성장할 것으로 예상되며, 이는 19.1%의 컨센서스 추정치보다 약간 낮습니다. 한편, 벤타스는 시니어 하우징 운영 포트폴리오에서 15%의 현금 NOI 성장을 기록하며 9분기 연속 두 자릿수 순영업이익 성장을 보고했습니다.
두 회사 모두 재무 전략에서 중요한 진전을 이루었습니다. 벤타스는 Wells Fargo Securities를 인수자로 하여 1,060만 주의 보통주 공모를 시작했습니다. 이 계약의 수익금은 인수, 투자, 기존 부채 상환 등 일반 기업 목적으로 사용될 예정입니다.
RBC Capital Markets는 벤타스에 대한 전망을 조정하여 목표 가격을 $63.00에서 $70.00로 상향 조정하고 Outperform 등급을 유지했습니다. 이 회사는 벤타스가 시니어 하우징에 대한 강력한 시장 조건을 활용할 수 있는 잠재력에 대해 확신하고 있습니다.
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