목요일, 골드만삭스는 어도비(NASDAQ:ADBE)에 대한 자신감을 재확인하며 매수 등급과 $640.00의 목표가를 유지했습니다. 이는 어도비의 2024 회계연도 4분기 실적 발표 이후의 평가입니다. 현재 시가총액 $241.8 billion, P/E 비율 46.3인 어도비는 계속해서 프리미엄 밸류에이션을 유지하고 있습니다.
어도비가 분기 실적을 상회하고 2025 회계연도 디지털 미디어 순 신규 연간 반복 수익(DMNNARR) 가이던스를 전년과 동일한 $1.9 billion으로 설정했음에도 불구하고, 주가는 시간외 거래에서 9% 하락했습니다. 이는 수익 성장률이 9%로 둔화될 것이라는 예상 때문입니다. InvestingPro 분석에 따르면, 어도비는 현재 계산된 공정가치에 근접하여 거래되고 있습니다.
어도비는 현재 새로운 제품 제공과 생성형 AI(Gen-AI) 기술을 진행 중입니다. 그러나 Gen-AI 솔루션이 수익에 미치는 영향이 2026 회계연도까지 예상되지 않아 단기적으로 연결이 끊어진 것으로 인식되고 있습니다.
골드만삭스의 애널리스트는 사업 부문의 혼합, 순 신규 연간 반복 수익과 전체 수익 간의 상관관계, 가격 책정, AI 수익화, 새로운 제품 출시 전략 등 다양한 요인으로 인해 어도비의 사업이 점점 더 복잡해졌다고 인정했습니다.
InvestingPro 데이터에 따르면 어도비의 인상적인 88.66%의 총이익률과 강력한 재무 건전성 점수는 사업의 복잡성에도 불구하고 강력한 운영 효율성을 나타냅니다.
이러한 복잡성에도 불구하고 골드만삭스는 어도비의 성장 잠재력에 대해 강한 믿음을 표명했습니다. 골드만삭스는 어도비가 초기 DMNNARR와 주당순이익(EPS) 가이던스를 일관되게 충족하거나 초과한 이력을 언급하며, 이는 2025 회계연도에 두 자릿수 성장으로 이어질 수 있다고 말했습니다. 이러한 낙관론은 어도비의 최근 10.91% 수익 성장과 2024 회계연도에 대한 주당 $18.68의 예상 수익에 의해 뒷받침됩니다. 성장은 사용자 수 증가, 업그레이드 및 신제품의 전략적 판매, 그리고 상위 티어 제품으로의 전환에 의해 주도될 것으로 예상됩니다.
또한, 소비 기반 제품은 가치 주도 수익의 기반을 마련할 것으로 예상되며, 토큰 제한의 시행은 장기적인 성장 동력으로 작용할 것입니다. 어도비의 성장 지표와 밸류에이션에 대한 더 깊은 통찰을 얻으려면 투자자들은 InvestingPro에서 제공하는 종합적인 Pro Research Report를 참조할 수 있습니다.
골드만삭스는 또한 어도비의 종합 플랫폼 판매 모멘텀과 웹 및 모바일 기능의 확장을 회사의 강력한 시장 위치를 나타내는 지표로 언급했습니다. 애널리스트 목표가가 $440에서 $704.55 사이로 다양한 가운데, 시장 분위기는 대체로 긍정적이며 합의 추천은 1.85(매수)입니다. 3월에 예정된 애널리스트 데이는 성장 요인과 시장 침투에 대한 추가 세부 정보를 제공할 것으로 예상되어 투자자들에게 중요한 이벤트가 될 것입니다.
최근 다른 소식으로는, 어도비가 최근 실적 발표 이후 여러 애널리스트의 조정 대상이 되었습니다. BofA Securities는 어도비의 목표가를 $640에서 $605로 낮추면서도 매수 등급을 유지했으며, 회사의 업셀 및 크로스셀 기회 개선으로 인한 잠재적 성장을 언급했습니다.
Deutsche Bank도 어도비의 목표가를 $650에서 $600로 수정하면서 매수 등급을 유지했으며, 2025 회계연도 어도비의 디지털 미디어 연간 반복 수익(DM ARR) 예상 성장을 강조했습니다. Jefferies는 어도비의 목표가를 $700에서 $650로 낮추었지만 매수 등급을 유지하며, AI 분야의 리더로서 어도비의 장기적 잠재력에 대한 확신을 표명했습니다.
UBS는 어도비의 현재 수익 성장과 인공지능(AI)으로부터의 잠재적 이익을 고려하여 목표가를 $550에서 $525로 수정하고 중립 등급을 유지했습니다. BMO Capital Markets는 회사의 밸류에이션을 기반으로 어도비의 목표가를 $600에서 $570로 낮추면서도 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.
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