목요일, Evercore ISI는 Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)의 목표주가를 기존 $270에서 $290로 상향 조정하면서 In Line 등급을 유지했습니다. 2018년 Marvin Ellison CEO 취임 이후 이 홈 임프루브먼트 소매업체는 여러 전략적 영역에 집중해 왔으며, 분석가들은 이것이 회사의 미래 성장을 위한 견고한 기반을 마련했다고 보고 있습니다.
Lowe's는 운영 및 마진 개선, 생산성 향상, 투자자본수익률(ROIC), 기술 투자, 그리고 전문 고객 기반 확대 등에서 상당한 진전을 이루었습니다. 총 시장 규모(TAM)가 1조 달러에 달하는 홈 임프루브먼트 산업은 Lowe's와 경쟁사인 Home Depot가 주도하고 있으며, 두 회사 모두 이 분야에서 합리적인 행위자로 간주됩니다.
지난 3년간 포스트 코로나 환경과 연방준비제도의 긴축 통화정책 등의 도전에도 불구하고, Evercore ISI는 Lowe's가 2025년까지 점진적인 회복세에 접어들 것으로 예상합니다. 이 회사는 주로 전문 고객들에 의해 주도되는 1%의 완만한 동일매장매출(comps) 증가를 전망하고 있으며, 반면에 DIY(Do-It-Yourself) 소비자들은 여전히 신중한 태도를 보이고 있습니다.
분석가들은 고소득 가구들이 홈 임프루브먼트 프로젝트에 더 많은 지출을 할 것으로 예상하며, 이는 잠재적으로 comps를 2%까지 끌어올릴 수 있다고 제안합니다. 14분기 연속 부정적인 comp 트래픽 이후, comps가 긍정적으로 전환된다면 2025년에는 수익이 다시 성장하기 시작할 수 있다는 확신이 커지고 있습니다. Lowe's의 수익에 대한 시장 컨센서스는 약 $12.50로, 주식 환매 감소 예상으로 인해 분석가 데이 이전 추정치보다 약간 하락했습니다. 그러나 Evercore ISI는 2025년에 대해 더 낙관적인 견해를 반영하여 수익을 $12.70로 전망하고 있습니다.
$290의 기본 시나리오 목표가격은 Lowe's가 2026년까지 $13.50의 수익 회복을 전망하는 약간의 프리미엄 멀티플로 거래될 것이라는 가정에 기반합니다. 강세 시나리오는 $350까지의 잠재적 상승 가능성을 제시하며, 이는 대형 티켓, DIY 중심 판매의 더 큰 회복으로 4% 이상의 comps로 이어질 경우 실현될 수 있습니다. 한편, Evercore ISI는 필수 기반 프로젝트에 대한 노출과 Home Depot의 Pro 믹스 및 TAM 확장 잠재력으로 인해 자사의 Top Five 포트폴리오에서 Sherwin-Williams (SHW)를 선호한다고 밝혔습니다.
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