목요일, 도이체방크는 어도비 시스템즈(NASDAQ:ADBE)에 대한 매수 등급을 유지했지만 주가 목표를 기존 $650에서 $600로 하향 조정했습니다. 이는 어도비의 4분기 실적과 2025 회계연도 가이던스가 하반기에 더 강한 실적을 보일 것이라는 전망에 따른 것입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 어도비는 88.7%의 인상적인 매출총이익률을 유지하고 있으며 현재 $549.93에 거래되고 있습니다. 애널리스트들은 $440에서 $704.55 사이의 목표가를 설정하고 있습니다.
도이체방크 애널리스트는 어도비의 4분기 실적에서 상당한 긍정적 발전을 언급했지만, 회사의 가이던스가 다른 요인들에 의해 가려졌을 수 있다고 인정했습니다. 어도비의 디지털 미디어 연간 반복 수익(DM ARR)은 전년 대비 11.0% 성장할 것으로 예상되며, 이는 애널리스트의 10.7% 예측을 약간 상회하는 수치로, 2025 회계연도에 19억 달러의 순 신규 ARR(NNARR)을 달성할 가능성을 시사합니다.
이는 어도비가 다시 20억 달러의 NNARR를 초과할 수 있는 길을 열어줄 수 있습니다. InvestingPro 분석에 따르면 어도비는 '우수한' 전반적 점수와 지난 12개월 동안 10.9%의 강력한 매출 성장을 보이며 견고한 재무 건전성을 유지하고 있습니다.
ARR 성장에 대한 긍정적 전망에도 불구하고, 어도비의 매출과 주당순이익(EPS) 전망은 시장 기대치에 미치지 못했습니다. 이는 부분적으로 환율 악영향과 회사가 연중 생성형 AI의 모멘텀을 활용함에 따라 증가한 ARR 계절성 때문으로 설명되었습니다.
애널리스트는 어도비의 성장 전략에 대해 낙관적인 견해를 표명했습니다. 이 전략은 기존 제품의 가격 조정에만 의존하기보다는 판매 단위 증가와 새로운 고급 제품 버전 출시를 통해 추진될 것으로 예상됩니다.
주요 예시로 언급된 것은 새로운 프리미엄 버전의 Firefly 제품 출시입니다. 이는 신규 사용자를 유치하고, 기존 고객에게 더 높은 가치를 제공하며, 궁극적으로 사용자당 평균 수익(ARPU)을 높이는 것을 목표로 합니다.
최근 다른 소식으로, 어도비 주식은 최근 실적 발표 이후 다양한 애널리스트 조정의 초점이 되었습니다. Jefferies는 어도비에 대한 매수 등급을 유지했지만, 목표가를 $700에서 $650로 하향 조정했습니다. 이는 어도비가 성장과 수익성을 유지하면서 AI를 수익 흐름에 통합하는 과제에 직면해 있기 때문입니다. UBS도 어도비의 목표가를 $550에서 $525로 수정하며 중립 등급을 유지했습니다. 이 회사는 어도비의 현재 매출 성장과 AI로부터의 잠재적 이익을 주요 요인으로 언급했습니다.
BMO Capital Markets는 회사의 최근 분기 보고서에서 만족스럽지 못한 지표로 인해 어도비의 목표가를 $600에서 $570로 낮췄으며, DA Davidson은 어도비의 2024년 4분기 실적이 예상을 뛰어넘었음에도 불구하고 목표가를 $685에서 $625로 하향 조정했습니다. 반면 Stifel은 어도비의 Firefly 채택이 증가하고 있다고 언급하며 $650의 목표가로 긍정적인 전망을 유지했습니다.
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