목요일, BofA Securities는 어도비 시스템즈(NASDAQ:ADBE) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표가를 기존 $640에서 $605로 낮추었지만, 여전히 매수 추천을 유지했습니다. 이번 평가는 어도비의 4분기 실적 발표 이후 이루어졌으며, 인공지능(AI) 발전이 즉각적인 시장 이익으로 이어지지 않은 한 해를 마무리했습니다.
BofA Securities의 애널리스트는 어도비가 대규모 언어 모델, Canva, Figma로부터 경쟁 위협에 직면해 있다고 지적했습니다. 특히 빠르게 진화하는 사용자 인터페이스/사용자 경험(UI/UX) 및 소셜 미디어 분야에서 그러합니다. 그러나 이러한 경쟁자들에 의해 어도비가 추월당하고 있지는 않습니다. 오히려 4분기에 40억 개의 Firefly 이미지가 생성되는 등의 참여 지표는 유망한 추세를 나타냅니다. 이러한 지표들은 연중 업셀 및 크로스셀 기회 개선을 통한 잠재적 성장을 시사합니다.
수정된 목표가 $605는 추정 2026년 달력 연도 잉여현금흐름(FCF)의 25배를 기준으로 하며, 이는 이전의 26배 대비 약간 감소한 수치입니다. 이러한 조정은 2025 회계연도에 대한 완화된 전망을 반영합니다. 목표가 하향에도 불구하고, BofA Securities는 어도비 주식에 대해 매수 등급을 유지하며, 회사의 생성형 AI 제품 수익화 노력이 성장 개선으로 이어질 것으로 예상합니다.
어도비의 생성형 AI 제품 강화 진전은 연중 성장 재가속화에 기여할 것으로 예상됩니다. 회사의 강력한 참여 지표를 활용하고 AI 역량을 자본화하는 능력은 투자자들의 주요 관심사로 남아있습니다.
BofA Securities 애널리스트는 목표가 하향 조정과 경쟁적 환경에도 불구하고 어도비의 전략과 AI 주도 제품의 성장 강화 잠재력에 대한 확신을 재확인하며 결론을 내렸습니다. 어도비 주식은 기술 섹터에서 장기적 성장 전망을 고려하는 투자자들에게 여전히 가치 있는 투자처로 여겨지고 있습니다.
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