금요일, 번스타인 소시에테 제네랄 그룹은 버진 갤럭틱(NYSE:SPCE)에 대한 언더퍼폼 등급을 유지하며 목표가를 $3.00로 설정했습니다. 이는 현재 주가 대비 상당한 하락 가능성을 시사합니다. 이러한 입장은 항공우주 기업의 개발 진행 상황과 재무 전망에 대한 우려, 특히 델타 우주선과 상업 비행 개시 일정과 관련된 문제에서 비롯됩니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, 회사의 재무 건전성 점수는 우려스러운 1.18로 "취약"으로 평가되며, 애널리스트들의 목표가는 $3에서 $41 사이입니다.
애널리스트는 버진 갤럭틱이 과거에 예상 일정을 지키지 못했다고 지적했습니다. Unity 우주선을 이용한 첫 상업 비행은 2021년에서 2022년 4분기로, 그리고 다시 2023년 2분기로 연기되었습니다. 또한, 2025년부터 운영될 것으로 예상되었던 델타 우주선도 지연을 겪고 있습니다.
이러한 이전의 지연을 고려할 때, 회사가 델타 우주선으로 2026년 상업 비행을 시작한다는 목표를 지킬 수 있을지에 대해 의구심을 표명했습니다. 애널리스트는 수익 창출 비행 시작의 반복적인 지연이 회사의 현금 가치에 대한 할인을 증가시킨다고 강조했습니다. 더불어 2024년 중반부터 2026년 델타 출시까지 예정된 상업 비행이 없어 단기적인 주가 상승 요인이 부족한 점으로 인한 유동성 리스크와 가치 평가의 어려움에 대해 우려를 제기했습니다.
버진 갤럭틱은 $744 million의 현금 잔고를 보고했지만, 회사의 지속적인 현금 소진은 상당합니다. InvestingPro 분석은 이를 중요한 우려 사항으로 지적하며, 회사가 4.52의 유동비율을 유지하면서도 빠르게 현금을 소진하고 있다고 강조합니다. SPCE는 2025년 말까지 분기당 현금 소진율을 $100 million 이하로 줄일 것으로 예상하지만, 2세대 모선, 추가 델타 우주선, 새로운 우주항 투자로 인해 자본 지출이 높게 유지될 것으로 예상됩니다. 버진 갤럭틱의 재무 건전성과 미래 전망에 대한 더 깊은 통찰을 얻기 위해 투자자들은 InvestingPro에서 1,400개 이상의 주요 주식을 다루는 종합적인 Pro Research Reports를 이용할 수 있습니다.
회사는 2022년과 2023년에 운영 및 개발 자금을 마련하기 위해 증자를 실시했습니다. 가장 최근에는 최대 $300 million 규모의 새로운 주식 발행 프로그램을 발표했습니다. 이 자금은 두 번째 모선과 세 번째, 네 번째 델타 우주선의 개발을 가속화하는 데 사용될 예정입니다.
시가총액이 $203 million에 불과하고 지난 12개월 동안의 매출이 $9.42 million인 상황에서, 애널리스트는 델타 우주선이나 새로운 모선의 일정이 더 지연될 경우 회사의 현금 유출이 증가할 수 있다고 경고했습니다.
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다른 최근 소식으로, 버진 갤럭틱은 2024년 3분기 재무 실적을 발표했습니다. Michael Colglazier CEO와 Doug Ahrens CFO가 주도한 실적 발표 컨퍼런스 콜에서는 회사의 재무 상태와 미래 전망에 대한 통찰을 제공했습니다. 이러한 전망의 본질적 불확실성에도 불구하고, 회사의 진로에 대한 낙관과 주의를 모두 담은 미래 전망 진술이 공유되었습니다.
컨퍼런스 콜에는 Q&A 세션도 포함되어 회사의 실적과 기대치에 대한 추가적인 명확성을 제공했습니다. 버진 갤럭틱의 리더십은 잠재적 위험을 인정하면서도 회사의 방향성에 대한 자신감을 보이며 균형 잡힌 전망을 표현했습니다.
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