금요일, Citi는 최근 바이든 행정부의 대중국 수출 통제와 관련한 뉴스를 바탕으로 미국 반도체 섹터에 대한 견해를 제시했습니다. Bloomberg의 보고서에 따르면, 새로운 제한 조치는 예상보다 덜 엄격할 수 있으며, 화웨이에 대한 공급업체 중 영향을 받는 곳이 더 적고, 선두 DRAM 제조업체인 CXMT와 특정 HBM 메모리 제한이 제외될 수 있다고 합니다.
반도체 및 반도체 장비 산업의 주요 기업인 NXP Semiconductors는 InvestingPro 데이터에 따르면 2.35의 유동비율을 보이며 강력한 유동성을 유지하고 있어 시장 변화에 대응할 수 있는 견고한 재무 건전성을 보여주고 있습니다.
Citi의 기본 전망은 2025년 웨이퍼 제조 장비(WFE) 지출이 5% 증가한 1,050억 달러에 이를 것으로 예상하며, 이는 Swaysure와 달리 CXMT에 대한 금지를 고려하지 않았고, 중국에 대한 HBM 판매로 인한 WFE 감소를 약 10억 달러로 예상하고 있습니다.
이 전망은 중국의 HBM 수요가 시장의 약 15%를 차지하고, HBM 판매가 WFE의 10% 초반을 차지한다는 가정을 바탕으로 합니다. InvestingPro 분석에 따르면, 19명의 애널리스트가 최근 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 하향 조정했으며, 이는 단기적인 업계 상황에 대한 신중한 태도를 시사합니다.
Citi는 중국에 대한 더 광범위한 제한에 대한 우려 이후 반도체 그룹의 단기 랠리를 예상하고 있습니다. 그러나 Citi는 또한 투자자들의 근본적인 우려가 2026년까지의 WFE 성장에 대한 부진한 전망이라고 지적합니다. 이러한 전망은 부분적으로 정상화된 장비 판매의 20-25%를 차지할 수 있는 중국에서의 장비 판매가 정체되거나 감소할 것이라는 예상과 HBM DRAM에 대한 국제 지출의 불확실성 때문입니다.
Citi는 "3단계"라고 부르는 반도체 섹터에 대해 신중한 입장을 유지하며, 더 낙관적인 전망을 위해서는 몇 가지 조건이 필요할 수 있다고 제안합니다. 이에는 DDR4와 NAND 메모리 가격이 현금 원가에 도달하고, 현재 저점보다 20% 높은 그룹 추정치 수정이 바닥을 치는 것, 그리고 잠재적으로 2025년 WFE 지출에 대한 10%의 베어 케이스 시나리오가 포함됩니다.
다른 최근 뉴스로, NXP Semiconductors는 일련의 애널리스트 업데이트와 재무 발전을 경험했습니다. Wells Fargo는 강력한 시장 포지셔닝과 성장 잠재력을 인용하며 Overweight 등급으로 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 NXP의 연평균 성장률을 6-10%로 전망하며, 2027년까지 160억 달러의 매출 목표를 제시했습니다.
Loop Capital도 NXP Semiconductors에 대해 Buy 등급과 300달러의 목표가로 커버리지를 시작했으며, Citi의 애널리스트 Christopher Danely는 Sell 등급을 유지하면서 주가 목표를 200달러로 조정했습니다. Needham은 NXP Semiconductors의 주가 목표를 300.00달러에서 250.00달러로 수정했지만 Buy 등급을 유지했습니다.
NXP Semiconductors는 최근 2024년 4분기에 대해 보통주 1주당 1.014달러의 중간 배당금을 선언했으며, 이는 회사의 지속적인 성장과 강력한 현금 창출 잠재력에 대한 이사회의 신뢰를 반영합니다. 회사는 전년 대비 매출 감소를 보고했지만 순차적으로는 약간의 증가를 보였으며, 3분기 매출은 32.5억 달러에 달했습니다.
NXP Semiconductors의 고위 임원들은 현지화된 반도체 생산에 대한 증가하는 요구로 인한 도전과제를 강조하며 국가주의적 산업 정책이 그들의 사업에 미치는 영향에 대해 우려를 표명했습니다. 이러한 도전에도 불구하고 NXP Semiconductors는 재무 모델에 대한 약속을 유지하고 있으며 7억 달러 이상을 주주들에게 환원할 계획입니다.
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