금요일, 모건 스탠리는 Despegar.com(NYSE: DESP)에 대한 Overweight 등급을 유지하고 주가 목표를 $17.00에서 $21.00로 상향 조정했습니다. 이는 회사의 3분기 실적과 2024년 가이던스 업데이트를 반영한 결과입니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, DESP는 연초 대비 87%의 놀라운 수익률을 보이며 현재 52주 최고가인 $19.00에 근접해 거래되고 있습니다. Despegar의 순수익은 전년 대비 9% 증가하여 모건 스탠리의 예상과 일치했습니다.
회사는 인상적인 성장세를 유지하고 있으며, InvestingPro 데이터에 따르면 지난 12개월 동안 16.7%의 강력한 매출 성장과 71%의 뛰어난 총이익률을 기록했습니다. 또한, 회사의 분기 조정 EBITDA는 전년 대비 거의 두 배로 증가하여 모건 스탠리의 예상을 19% 상회했습니다.
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Despegar의 경영진은 2024 회계연도 매출 가이던스를 $760 million 이상으로 유지하면서, 조정 EBITDA 전망을 기존의 $160 million 이상에서 $170 million 이상으로 상향 조정했습니다. 모건 스탠리의 2024년 매출 예상치는 $762 million으로 변동 없으며, 이는 회사의 예상 하한선을 약간 상회합니다. 그러나 2025년 매출 예상치는 환율 변동과 멕시코의 항공 수용량 제한을 포함한 최근 총 예약 추세로 인해 4% 하향 조정되었습니다.
2024년에 대한 수정된 예상치는 조정 EBITDA 전망을 7% 상향한 $173 million으로, 이는 회사의 가이던스를 약간 상회하며 22.7%의 마진을 나타냅니다. 2025년 조정 EBITDA 예상치는 9% 상향 조정되었습니다.
모건 스탠리는 특히 외환 손실로 인한 더 높은 금융 비용을 예상함에도 불구하고, 2024년 순이익률을 0.8% 하향 조정하여 7.5%로 예상합니다. 반면, 2025년 순이익률은 더 나은 영업 실적으로 인해 0.4% 상향된 9.7%로 예상됩니다.
주가 목표를 $21.00로 상향 조정한 것은 업데이트된 현금흐름할인 분석을 기반으로 하며, 평가 기간을 2025년 말까지 연장했습니다. 새로운 목표는 2026년 예상 기업가치 대 EBITDA 비율(팩토링 비용 제외)에 대해 7.5배의 배수를 의미하며, 이는 이전의 6.7배에서 상승한 수치입니다.
모건 스탠리의 입장은 Despegar의 수익 모멘텀과 현재 밸류에이션에 의해 뒷받침됩니다. 현재 2026년 예상 EV/EBITDA의 약 6.4배로 거래되고 있으며, 이는 팬데믹 이전 역사적 평균인 약 9배보다 낮습니다. InvestingPro의 공정가치 분석에 따르면 DESP는 현재 저평가되어 있으며, 애널리스트들은 $14에서 $25 사이의 주가 목표를 설정하고 있어 회사의 성장 궤도에 대한 시장의 낙관적인 전망을 반영하고 있습니다.
다른 최근 뉴스로, 라틴 아메리카의 주요 온라인 여행사인 Despegar.com Corp.은 2024년 3분기 재무 결과를 발표했습니다. 외환 변동으로 인해 총 예약이 $1.3 billion으로 약간 감소했음에도 불구하고, 회사의 조정 EBITDA는 94% 증가하여 기록적인 $48 million에 달했습니다.
조정 순이익도 309% 증가하여 $36 million에 달했으며, 조정 주당순이익은 $0.34에 도달했습니다. 총 매출은 비항공 부문의 강력한 실적과 전략적 B2B 성장에 힘입어 9% 증가한 $194 million을 기록했습니다.
최근 발전 사항 중에는 Despegar가 Expedia와 10년 숙박 아웃소싱 계약을 체결했으며, 이는 2025년 1월 1일부터 시작될 예정입니다. 회사는 또한 로열티 프로그램과 모바일 앱 사용의 상당한 증가를 보고했습니다.
브라질과 멕시코에서 특히 외환 역풍에 직면했음에도 불구하고, Despegar는 긍정적인 연간 매출 가이던스를 유지하고 조정 EBITDA 전망을 상향 조정했습니다. 회사의 전략적 B2B 및 서비스형 소프트웨어 이니셔티브와 함께 라틴 아메리카에서의 인수 기회 평가는 장기 성장 전략의 일부입니다.
애널리스트들은 거시경제적 도전에 직면한 회사의 회복력과 고객 경험 향상 및 새로운 수익원 창출에 대한 노력을 강조합니다. Expedia와의 전략적 파트너십과 AI 여행 어시스턴트의 지속적인 개발은 2025년 1분기부터 수익성을 높일 것으로 예상됩니다.
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