수요일, 뱅크오브아메리카 애널리스트들은 최근 소비자물가지수(CPI) 데이터에 대해 연방준비제도(Fed)가 현재의 인플레이션 추세에 대해 크게 우려하지 않을 것이라고 분석했습니다. 10월 CPI 보고서는 전년 대비 인플레이션이 횡보하고 있음을 보여주었으며, 중고차, 항공료, 주택소유자 등가임대료(OER)와 같은 특정 구성요소들이 특이하거나 Fed의 정책 결정에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 강조되었습니다.
뱅크오브아메리카의 분석에 따르면, 제롬 파월 연준 의장이 간과할 것이라고 언급한 영역에서 10월 CPI의 견고함이 관찰되었고, 이는 12월에 25 베이시스 포인트의 금리 인하를 예측한 그들의 전망을 뒷받침합니다. 그들은 10월 CPI를 주도하는 구성요소들이 Fed가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수에 크게 영향을 미치지 않는다고 강조했습니다.
뱅크오브아메리카가 언급한 10월 CPI 구성요소에는 독특한 시장 역학으로 인해 특이하다고 간주되는 중고차가 포함됩니다. 또한, 항공료는 PCE에 직접적으로 반영되지 않으며, Fed 의장은 이전에 주택 소유자가 자신의 집을 임대하거나 임대로 얻을 수 있는 금액을 측정하는 OER을 간과하는 경향이 있다고 언급했습니다.
이러한 관찰을 바탕으로, 뱅크오브아메리카는 12월 연방준비제도 회의에서 금리 인하가 여전히 확고한 기본 시나리오라고 주장합니다. 그들은 10월 CPI 데이터가 Fed가 금리를 인하하는 것을 막을 만한 중대한 우려사항을 제시하지 않는다고 믿습니다.
PCE 지수에 덜 영향을 미치는 CPI 구성요소에 대한 집중은 인플레이션 압력을 평가하는 Fed의 더 넓은 접근 방식과 일치합니다. 뱅크오브아메리카의 이러한 관점은 연말에 가까워지면서 연방준비제도의 통화정책 방향에 대한 통찰력을 제공합니다.
다른 최근 뉴스로는, 중국의 1.39조 달러 규모의 부채 패키지를 포함한 경기 부양책이 투자자들의 기대에 미치지 못해 아시아 주식 시장이 하락했습니다. Macquarie의 애널리스트들은 이를 대규모 재정 패키지에 대한 비현실적인 기대 때문이라고 설명했습니다. 한편, 비트코인은 도널드 트럼프의 미국 대선 승리 이후 더 관대한 규제 환경에 대한 기대로 인해 부분적으로 81,756달러의 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.
Erste는 최근 미국 선거 결과에 대한 유럽 회사채 시장의 반응이 미미했다고 관찰했습니다. 이 회사는 현재 통화 정책과 유럽 기업들의 견고한 기본 상태가 회사채 부문의 스프레드를 주도하는 주요 요인이라고 언급했습니다. 반면, 뱅크오브아메리카는 미국 선거가 단기적으로 상당한 신흥 시장 펀드 유출로 이어질 수 있다고 제안했습니다.
Citi 애널리스트들은 트럼프의 두 번째 대통령 임기 이후 유럽에서 인플레이션과 정책 금리가 낮아지는 추세를 예측합니다. 이는 골드만삭스가 연방준비제도의 금리 인하 이후 2024년 30년 적격 모기지 금리를 6%, 2025년에는 6.05%로 전망을 수정한 가운데 나온 것입니다. 모건 스탠리와 Wells Fargo는 이 중요한 금리 인하를 분석하여 강력한 노동 시장에도 불구하고 추가 인하를 예측했습니다.
마지막으로, 강력한 고용 보고서는 미국의 건강한 경제 전망을 나타내며, 이로 인해 연방준비제도가 통화정책 완화 속도를 늦출 수 있다는 기대가 높아지고 있습니다. 연방기금금리는 2025년 가을까지 3-3.25% 수준이 될 것으로 예상되며, 이는 현재의 경제 상황을 고려한 연방준비제도의 통화정책 접근 방식과 일치합니다.
InvestingPro Insights
투자자들이 CPI 데이터와 뱅크오브아메리카의 잠재적 Fed 행동에 대한 분석의 의미를 소화하는 가운데, 더 넓은 시장 맥락을 고려해볼 가치가 있습니다. S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY (NYSE:SPY))는 전반적인 시장 심리를 보여주는 창구를 제공합니다.
InvestingPro 데이터에 따르면, SPY는 현재 52주 최고치 근처에서 거래되고 있으며, 가격은 최고치의 99.57%에 달합니다. 이는 지속적인 인플레이션 우려에도 불구하고 강한 시장 신뢰를 시사합니다. 이 ETF는 지난 1년간 37.43%의 총 수익률과 연초 이후 26.77%의 수익률을 보이며 강력한 성과를 보여주었습니다.
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