수요일, RBC 캐피털 마켓은 하니웰 (NASDAQ:HON)에 대한 입장을 업데이트하며, 주가 목표를 기존 $213에서 $253로 상향 조정했습니다. 다만 섹터 퍼폼 등급은 유지했습니다.
이번 조정은 2024년 11월 12일 행동주의 투자자 엘리엇 매니지먼트가 하니웰에 상당한 투자를 공개한 이후 이루어졌습니다. 엘리엇 매니지먼트는 50억 달러 이상의 하니웰 주식을 취득해 회사의 3.5% 지분을 확보했습니다.
엘리엇 매니지먼트는 또한 하니웰의 전략적 구조조정을 주장했습니다. 그들은 회사를 두 개의 별도 기업으로 분할할 것을 제안했습니다: 항공우주 RemainCo와 자동화 중심의 SpinCo입니다. RBC 캐피털에 따르면, 이러한 제안은 기업들이 포트폴리오를 단순화하고 더 집중된 사업으로 분할하는 업계의 광범위한 추세와 일치합니다.
RBC 캐피털의 애널리스트는 하니웰의 최근 주식 시장에서의 어려움을 인정했습니다. 회사의 주가가 부진한 이유 중 하나로 투자자들이 하니웰의 안정적이고 높은 품질의 수익 프로필보다는 더 높은 경기 순환적 레버리지를 가진 주식을 선호하는 경향을 지적했습니다. 그러나 이러한 부진에도 불구하고 하니웰은 일관되고 강력한 재무 실적으로 인정받고 있습니다.
애널리스트는 또한 엘리엇 매니지먼트의 제안에 대한 잠재적인 반론을 제시했습니다. 비평가들은 제안된 SpinCo가 추가적인 분할 기회를 가질 수 있다고 주장할 수 있으며, 이는 단순한 이분법적 분할로는 완전히 실현되지 않을 수 있습니다. 또 다른 우려는 3%에 불과한 암시된 부분의 합계 할인율로, 이는 시장이 하니웰의 사업 부문을 별도의 기업으로 크게 저평가하고 있지 않을 수 있음을 시사합니다.
엘리엇 매니지먼트의 투자와 이에 따른 RBC 캐피털의 주가 목표 상향은 하니웰의 새로운 장을 예고하며, 시장 참여자들과 애널리스트들은 이러한 전략적 제안이 회사의 미래에 미칠 잠재적 영향을 주시하고 있습니다.
다른 최근 소식으로, Barclays와 골드만삭스는 하니웰에 대한 각각의 주가 목표를 유지했습니다. Barclays는 Overweight 등급과 $229.00의 주가 목표를 재확인했고, 골드만삭스는 Buy 등급과 $227.00의 주가 목표를 유지했습니다. Barclays의 평가는 부분의 합계(SoTP) 계산을 기반으로 하며, 평균 주가 $251, 프리 캐시 플로우(FCF) SoTP $267을 제시했습니다.
그러나 Wolfe Research는 운영상의 어려움과 덜 낙관적인 전망으로 인해 하니웰의 주식을 Outperform에서 Peer Perform으로 하향 조정했습니다. 이 결정으로 거의 20년 동안 지속된 시장 초과 성과 기간이 끝났습니다.
한편, 하니웰은 3분기 실적이 혼조세를 보였습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 전년 대비 8% 증가한 $2.58를 기록했지만, 프로젝트 지연과 공급망 차질로 인해 매출은 기대에 미치지 못했습니다.
조직 변경 사항으로, 하니웰의 CFO Greg Lewis는 2025년 2월 Mike Stepniak이 CFO로 취임함에 따라 Honeywell Accelerator의 수석 부사장으로 전환될 예정입니다.
회사는 2024년에 90억 달러 이상의 4건의 인수를 완료했으며, 첨단 소재 부문의 분사를 계획하고 있습니다. 이러한 최근 발전은 하니웰의 미래 성장에 대한 전략적 초점을 반영합니다.
InvestingPro 인사이트
하니웰 (NASDAQ:HON)이 엘리엇 매니지먼트의 잠재적 구조조정 제안에 직면한 가운데, InvestingPro 데이터는 회사의 현재 재무 상태에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 하니웰의 시가총액은 1,521억 달러로, 산업 복합기업 업계에서의 중요한 위치를 반영합니다. 회사의 P/E 비율 26.94는 투자자들이 하니웰의 수익에 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사하며, 이는 RBC 캐피털이 관찰한 하니웰의 안정적이고 높은 품질의 수익 프로필과 일치합니다.
InvestingPro 팁은 하니웰의 강력한 배당 이력을 강조합니다. 회사는 14년 연속 배당을 인상했고 40년 동안 배당을 유지해왔습니다. 이러한 주주 수익의 일관성은 엘리엇 매니지먼트의 관심을 끌었을 수 있으며, 구조조정 논의에서 중요한 역할을 할 수 있습니다.
회사의 최근 실적은 주목할 만합니다. 지난 3개월 동안 19.55%의 가격 총수익률을 기록해 연초 이후 수익률 13.36%를 상회했습니다. 이러한 최근의 모멘텀과 함께 애널리스트들이 다가오는 기간에 대한 수익 전망을 상향 조정한 것은 긍정적인 전망을 시사하며, 이는 진행 중인 전략적 논의에 영향을 미칠 수 있습니다.
하니웰의 잠재력에 대해 더 깊이 이해하고자 하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 11개의 추가 팁을 제공하여 이러한 최근 발전을 고려한 투자 결정을 위한 포괄적인 분석을 제공합니다.
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