목요일, JP모건은 SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)의 주식 목표가를 기존 $29.00에서 $18.00로 크게 낮추면서도 Overweight 등급을 유지했습니다.
이러한 결정은 SolarEdge가 상당한 규모의 상각을 제외하고 예상치에 미치지 못하는 3분기 실적을 보고한 후에 이루어졌습니다. 미국에서 약간의 개선 징후가 있음에도 불구하고, 유럽의 수요 약화와 경쟁 심화로 인해 회사의 4분기 가이던스도 시장 기대에 미치지 못했습니다.
JP모건의 목표가 하향 조정은 경쟁사인 인페이즈 에너지의 3분기 실적 발표에서 유럽 시장의 약세가 강조된 후 SolarEdge에 대한 전망을 이미 낮춘 바를 따릅니다. 애널리스트의 이미 보수적인 추정치에도 불구하고, SolarEdge의 가이던스는 이 수치를 크게 밑돌았습니다.
회사는 2025년 1분기 말까지 유럽의 채널 재고를 정리하겠다는 의지를 표명했지만, 현재 전략은 당초 계획보다 훨씬 적은 판매량을 포함하고 있습니다.
어려운 시장 상황에 대응하여 SolarEdge는 현금 흐름 극대화에 집중하고 있습니다. 여기에는 유럽의 재고를 정리하기 위한 일시적인 프로모션 가격 제공과 핵심 태양광 및 저장 사업에 대한 투자 집중이 포함됩니다. 회사는 SKU(재고 관리 단위)를 줄이고 수익률이 낮은 시장에서 철수함으로써 운영을 간소화할 계획입니다.
또한, SolarEdge는 영구 CEO를 임명하는 과정에 있으며 연말 전에 발표할 것으로 예상하고 있습니다. 가시성이 낮아지고 최근 목표가와 추정치가 변경되었음에도 불구하고, JP모건은 여전히 SolarEdge 주식에 대해 긍정적인 입장을 유지하고 있습니다.
이러한 낙관론은 주식이 제조 크레딧과 순현금의 45배를 포함한 회사의 추정 가치를 약간 상회하는 수준에서 거래되고 있어, 핵심 사업에 대한 가치가 최소한으로 반영되고 있다는 점에 기반합니다. 수정된 2025년 말 목표가는 이전 전망인 $29에서 $18로 하향 조정되었습니다.
최근 다른 소식으로는, SolarEdge Technologies가 상당한 재무적 어려움을 겪고 있습니다. 회사의 3분기 재무 보고서는 주당 $15.33의 예상보다 큰 손실을 보여주었으며, 이는 예상 손실 $1.65를 크게 초과했습니다. 매출도 전년 대비 64% 감소한 $260.9 million으로, 예상치인 $272.8 million에 미치지 못했습니다.
앞으로 SolarEdge의 4분기 전망도 기대에 미치지 못하고 있으며, 예상 매출은 $180 million에서 $200 million 사이로, 컨센서스인 $309.2 million을 크게 밑돌고 있습니다. 이러한 재무적 어려움에 대응하여, 임시 CEO인 Ronen Faier는 회사의 재무 안정성과 핵심 태양광 및 저장 기회에 대한 재집중을 강조하고 있습니다.
BofA Securities와 Piper Sandler의 애널리스트들은 이러한 결과에 대해 우려를 표명하며, 두 회사 모두 SolarEdge의 주식을 하향 조정하고 목표가를 낮추었습니다. 이는 SolarEdge의 최근 재무 상황에 대한 발전 사항입니다.
InvestingPro 인사이트
최근 InvestingPro 데이터는 JP모건의 신중한 전망과 일치하는 SolarEdge Technologies의 어려운 상황을 보여줍니다. 회사의 시가총액은 $835.77 million으로 줄어들어 직면한 상당한 역풍을 반영하고 있습니다. SolarEdge의 매출 성장은 심각한 타격을 받아 2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 70.52% 감소했으며, 이는 기사에서 언급된 수요 약화와 경쟁 심화를 반영합니다.
InvestingPro 팁은 SolarEdge가 "52주 최저치 근처에서 거래되고 있다"고 강조하며 "지난 6개월 동안 큰 타격을 받았다"고 언급하며, 이 기간 동안 75%의 급격한 가격 하락을 보였습니다. 이러한 팁들은 회사의 어려움과 JP모건의 목표가 하향 조정 결정을 뒷받침합니다.
회사의 재무 건전성은 불안정해 보이며, 다른 InvestingPro 팁은 SolarEdge가 "빠르게 현금을 소진하고 있다"고 언급합니다. 이는 기사에서 언급된 회사의 현금 흐름 극대화와 운영 간소화에 대한 집중과 일치합니다.
더 포괄적인 분석을 원하는 투자자들을 위해, InvestingPro는 SolarEdge Technologies에 대한 21개의 추가 팁을 제공하여 회사의 현재 상황과 잠재적 미래 성과에 대한 더 깊은 통찰력을 제공합니다.
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