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주요 이슈

• 이자율 인상 기대에도 USD 지지는 실패.미국의 이자율 인상에 대한 기대가 FOMC 회의 후에 더 커지고 있지만, 달러는 그럼에도 불구하고 우크라이나에 대한 우려가 덜해지고 다른 많은 국가들의 단기 이자율도 상승함에 따라 지지기반을 상실하고 있습니다. 연준 기금 선물에 대한 내재이자율은 5년 만기 국채수익률과 마찬가지로 상승을 지속했습니다(하지만, 10년 만기 국채수익률은 FOMC 회의 후의 고점 아래에 있음). 더 높은 정책 이자율에 대한 우려가 미국 주식과 금의 하락에 영향을 미치고 있는 것으로 보이지만, 달러가 큰 지지를 받지는 못하고 있습니다. 케리 미 국무장관이 러시아 및 우크라이나 측과 회담을 갖고, 독일의 여론조사에서 서방이 러시아의 크림 반도 합병을 인정해야 한다고 다수가 생각하고 있는 것으로 나타남에 따라, 우크라이나에 관한 걱정은 약해지고 있습니다.
• 그 결과, 오늘 아침 달러는 우리가 살펴보는 대부분의 통화들에 대해서 하락하면서 시작했습니다. 구리와 오일은 위험 심리가 복귀하고 중국 주식이 랠리를 진행함에 따라 최고의 상승 종목이 되었고, 한편 통화들 중에서는 AUD, NOK 및 CAD가 G10 통화들 중에서 가장 성적이 좋고, 신흥시장 통화 중에서는 ZAR, RUB 및 INR이 CNY를 뒤따라 상승했습니다. CNY는 중국인민은행이 연이어 두 번째 날에도 환율 변동폭을 올린 후에 1주일 고점까지 상승했으며, 이는 어제 기대보다 낮았던 HSBC 중국 제조업 PMI에 따른 부정적 정서를 많이 상쇄시켰습니다. 위험 선호가 다시 한 번 진행되고 있는 것으로 판단되며, 우크라이나 사태가 다시 확대되거나 중국의 경제성장에 관한 우려가 더 커지지 않는 한, 필자가 예상했던 것과는 달리, 상품 통화가 상승을 지속할 것으로 기대할 수 있다고 판단됩니다.
• 오늘 주요 사항은 독일의 3월 IFO 기업환경지수가 될 것입니다. 기업환경지수와 기대지수는 하락했을 것으로 예상되는 반면, 현재평가지수는 약간 상승했을 것으로 기대됩니다. 지난 달에는 3개 지수 모두가 예상보다 개선된 것으로 나옴에 따라 그 발표 시에 EUR/USD가 약 20핍 상승했습니다.
• 영국의 경우, CPI는 1월의 월간 대비 -0.6%에 비해서, 2월에는 월간 대비 0.5% 상승했을 것으로 예상되며, 이에 따라 연간 대비율이 1.9%에서 1.7%로 하락하게 될 것으로 보입니다. 2월의 BBA 모기지 승인 건수는 1월의 49,972건에서 크게 변동되지 않은 50,000건으로 예상됩니다.
• 미국의 경우, 1월에 대한 연방주택금융공사(FHFA)의 주택가격지수와 S&P/Case-Shiller 주택가격지수는 주택 가격 상승 속도가 감소되는 것을 보여줄 것으로 예상됩니다. 신규주택판매는 1월에는 상승했지만, 2월에는 하락했을 것으로 예상됩니다. 컨퍼런스보드의 3월 소비자신뢰지수는 2월의 78.1에서 78.5로 상승했을 것으로 예상되는 반면, 리치먼드 연준의 3월 제조업 지수는 -6에서 4까지 상승했을 것으로 예상됩니다. 이러한 지표의 혼재는 전반적으로 약간은 미국 달러에 긍정적이지만, 통화의 움직임을 결정함에 있어서 정서가 사실 관계보다 더 강하다는 것이 증명될 수도 있습니다.
• 화요일에는 마리오 드라기 ECB 총재와 데니스 록하트 애틀랜타 연준 총재가 발언할 예정입니다.

MARKET

EUR/USD

• EUR/USD는 월요일에 상당히 상승했으며, 상승 추세 구간에 다시 진입하려고 시도했습니다. 하지만, 1.3880 저지선 근처에서 저항을 확인한 후, 다시 한 번 다지기 위해서 하단 밴드 아래로 하락했습니다. 향후의 더 낮은 저점을 확인하기 위해서는 1.3770(S2)의 지지선과 200일 이동평균선의 하향 돌파가 필요하기 때문에, 현재로서는 중립을 유지합니다. 한편, 1.3965(R2)의 고점을 돌파하게 되면 최근의 하락이 단지 2월 3일부터 3월 13일까지의 단기 상승추세에 대한 38.2%의 되돌림이었을 뿐임을 확인할 수 있을 것입니다.
• 지지선: 1.3810 (S1), 1.3770 (S2), 1.3715 (S3)>
• 저항선: 1.3880 (R1), 1.3965 (R2), 1.4000 (R3)

USD/JPY

• USD/JPY는 102.70(R1)의 저항선 아래를 유지하면서, 자리를 다지는 움직임을 보였습니다. 102.70(R1)을 확실히 상향 돌파하는 경우 다음 목표치는 103.40(R2)으로 볼 수 있습니다. 하지만, 이 통화쌍은 현재 명확한 추세 국면에 있지 않기 때문에, 전반적인 전망은 중립을 유지합니다. 두 이동평균선이 횡보하고 있으며, 한편으로는 일일 차트에서 일일 MACD 및 일일 RSI 모두가 중립 레벨 근처에 머물면서, 이 통화쌍의 횡보를 확인하고 있습니다.
• 지지선: 101.85 (S1), 101.25 (S2), 100.75 (S3)
• 저항선: 102.70 (R1), 103.40 (R2), 103.75 (R3)

EUR/GBP

• EUR/GBP는 50일 이동평균선 근처에서 반등한 후 더 상승했고, 현재는 0.8400 저항 저지선 약간 아래에서 거래되고 있습니다. 이 레벨을 상향 돌파하는 경우 보다 큰 상승을 실현해서 0.8460(R2)의 다음 저항을 목표치로 할 수 있으며, 이는 8월 1일부터 2월 17일까지의 하락 추세에 대한 50%의 되돌림과 일치합니다. 필자의 유일한 관심사는 모멘텀 지표와 프라이스 액션 양자 사이에서 네거티브 다이버전스를 확인할 수 있는지 이며, 현재는 상방 모멘텀의 속도가 줄어들고 있다는 신호가 나오고 있습니다.
• 지지선: 0.8340 (S1), 0.8300 (S2), 0.8260 (S3)
• 저항선: 0.8400 (R1), 0.8460 (R2), 0.8535 (R3)

Gold

• 금은 1325 저지선 아래로 하락했으며, 1310(S1)의 지지선에 도달했습니다. 이 지지선을 하향하는 결정적 하락이 발생하는 경우 1290(S2) 지점을 향한 길을 닦을 수 있으며, 이는 12월 20일부터 3월 14일까지의 상승에 대한 50% 되돌림과 일치합니다. RSI는 과매도 국면을 벗어나려고 준비하는 것으로 보이며, 따라서 하락세가 다시 장악하기 전에는 상방으로 되돌리는 흐름이 소멸될 수는 없을 것입니다.
• 지지선: 1310 (S1), 1290 (S2), 1265 (S3)
• 저항선: 1325 (R1), 1342 (R2), 1354 (R3)

Oil

• WTI는 다시 한 번 100.00(R1)의 저항을 상향 돌파하는데 실패했습니다. 하지만, 가격은 자주색으로 표시된 상방 추세 구간 내에서 유지되고 있으며, 100.00(R1)을 상향 돌파하게 되면 101.00(R2)에서 다음 저항의 도전을 받을 수 있습니다. 98.30(S1)의 지지선을 하향 돌파하는 경우에만 최근의 상승 추세가 끝났다고 말할 수 있을 것입니다. 우리의 모멘텀 연구에 의존하는 것이 현재로서는 견고한 전략으로 보이지 않는데, 그 이유는 RSI는 청색 지지선에서 지지를 받고 있는 반면, MACD는 시그널 선을 하향 교차할 준비가 된 것으로 보이기 때문입니다.
• 지지선: 98.30 (S1), 97.30 (S2), 96.50 (S3)
• 저항선: 100.00 (R1), 101.00 (R2), 103.00 (R3)