Base Metal
전일 비철은 예상을 상회한 CPI와 연준 월러 이사의 매파적 발언에 일제히 하락했다.
전일 크리스토퍼 월러 연준 이사는 10월 CPI 발표를 몇 시간 앞두고 12월 FOMC 인상 폭을 언급했다. 그는 25bp 인상을 지지하는 입장이지만, 10월 근원 CPI가 앞선 두 달처럼 0.3% 이상으로 나온다면 50bp 인상을 고려해야 한다고 말했다. 또한 그는 이런 상황에서 25bp만 올린다면 연준의 신뢰성이 흔들릴 수 있고, 그런 위험은 감수하고 싶지 않다고 덧붙였다.
이어 발표된 10월 CPI는 전월보다 0.4% 올라 시장 예상치 0.3%를 웃돌았다. 근원 CPI도 0.3% 상승해 예상치 0.2%를 넘어섰는데, 이는 8월부터 석 달째 같은 상승률로 월러가 50bp 인상의 조건으로 든 수준이다. 헤드라인 상승률은 9월 0.6%보다 낮아졌지만, 식품(0.5%)과 주거비 등 에너지 외 품목이 고르게 오르면서 물가 압력이 넓게 퍼졌다.
매파적 월러 발언에 실제 CPI 결과까지 겹치면서 10년물 금리는 다시 5%선에 올라섰다. 12월 8~9일 FOMC에서의 인상은 사실상 기정사실로 굳어졌고, CME FedWatch에 반영된 50bp 인상 확률도 9%까지 올라온 상황이다. 금리 부담에 위험 자산 투자 심리가 위축되면서 비철은 일제히 하락 마감했다.
전기동: 중국 해관총서에 따르면 10월 중국의 구리 정광 수입량은 216.7만 톤이었다. 전월 248만 톤보다 12.7%, 전년 동월 245만 톤보다 11.6% 적은 물량이다. 1~10월 누적 수입량도 2,414만 톤으로 전년 동기 2,509만 톤보다 3.8% 줄었다.
이는 중국 제련소들이 마이너스 가공 수수료(TC) 때문에 정광을 처리할수록 손해를 보고 있기 때문이다. 그동안 이 손실을 메워준 것은 부산물인 황산 판매 수익이었는데, 최근 황산 가격이 떨어지면서 이마저 줄었다. 제련소들은 현 상황이 이어지면 감산할 수밖에 없다는 입장이다. 10월 정광 수입 감소도 이 같은 감산 흐름과 맞물려 있는 것으로 보인다.
실제로 제련소 생산이 줄어든 데다 해상으로 들어오는 수입 전기동 물량도 많지 않아 중국 실물 시장은 공급이 빠듯한 상황이다. 수입 전기동 수요를 나타내는 양산항 프리미엄은 톤당 230달러로 사상 최고치를 새로 썼다. SHFE 구리 재고는 33,848톤으로 3년 만에 가장 적은 수준이다.
한편, 10월 중국의 미가공 구리 및 구리 제품 수입량은 45.3만 톤이었다. 9월 46.1만 톤보다 1.7% 줄었지만 전년 동월 43.8만 톤보다는 3.4% 많다. 1~10월 누적으로는 421만 톤으로 전년 동기 446만 톤보다 5.5% 감소했다.
알루미늄: 중국 해관총서에 따르면 10월 중국의 미가공 알루미늄 및 알루미늄 제품 수출량은 59.4만 톤이었다. 9월 65.6만 톤보다 9.5% 줄면서 3월 이후 처음으로 60만 톤을 밑돌았지만, 전년 동월 50.3만 톤보다는 18.1% 늘었다. 1~10월 누적 수출량은 591.6만 톤으로 전년 동기 501.9만 톤보다 17.9% 늘었다.
Precious Metal
전일 귀금속은 예상을 상회한 CPI와 연준 월러 이사의 매파적 발언에 일제히 하락했다.
-삼성선물 옥지회 연구원 제공
