비철 시황 - 중국 정제 구리 생산 감소 예상

Base metal

전일 비철은 미국 7월 CPI가 예상에 부합하면서 일시적으로 강세 압력을 받았지만 호르무즈 해협 불확실성이 이어지면서 전반적인 혼조세로 마감했다.

미국 7월 근원 CPI는 전달 대비 0.2% 상승했고, 1년 전 같은 기간 대비로는 2.5% 올라 시장 전망치에 부합했다. 이에 달러인덱스는 미 국채 금리 하락에 동조하여 장중 99.6까지 떨어졌다. 다만 튀르키예와 독일 통신사들이 미국과 이란이 60일간 휴전 연장에 합의할 것이라고 보도했음에도 이란 고위 당국자는 이를 논의하지 않고 있다고 일축하면서 이후 달러는 미국과 이란의 합의 불확실성을 반영, 상승 쪽으로 방향을 전환했다. 이는 비철 가격 하락 요인으로 작용했다.

알루미늄: 화요일 Norsk Hydro는 브라질의 자사 Alunorte 알루미나 정제소가 천연가스 공급 감소로 인해 생산량을 50% 줄였다고 발표했다. 그로 인해 화요일 알루미늄 가격은 7주 만에 최고치($3,384)를 기록했으나 수요일 상승폭을 반납했다.

Alunorte는 가스 공급업체인 CELBA로부터 가스 공급 차질 통보를 받은 후 공장 운영에 미치는 영향을 완화하기 위한 감산 조치를 시행한 것인데, 가스 공급이 정상화되는 대로 생산량은 최대치로 늘어날 예정이다.

참고로 Alunorte 공장은 연간 630만 톤의 알루미나를 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있다. 알루미나 2톤으로 알루미늄 1톤을 생산할 수 있으므로 알루미늄으로 치환한다면 해당 공장은 315만 톤을 생산할 수 있는 생산 능력을 갖춘 것이다.

전기동: ▶중국 국영 연구기관인 Antaike는 원자재 부족으로 인해 제련소들이 가동률을 낮추면서 중국의 8월 정제 구리 생산량이 두 달 연속 감소할 것으로 예상했다. 중국 전체 생산 능력의 81.9%를 차지하는 조사 대상 기업들의 생산량을 기준으로 했을 때 8월에는 105만 톤이 공급될 것으로 예상되며, 이는 전년비 2.8% 감소한 수치다. 이들 기업의 7월 구리 생산량은 전년 동기 대비 약 3.1% 감소한 105만 톤으로 추산된다. 이는 당초 예상치인 107만 톤에 미치지 못한다.

▶Bloomberg에 따르면 칠레 국영 광업회사인 Codelco는 광산 및 프로젝트에서 차질을 빚어 올해 구리 생산량이 감소할 것으로 예상했다. 그렇게 되면 지난 4월 Codelco가 발표했던 올해 생산량 목표치인 134만 톤을 달성하는 것을 사실상 포기하는 것과 같다.

연간 생산량 감소가 또다시 발생한다면, 이는 지난 수십년간 생산량 감소와 부채 급증을 겪어온 Codelco에게는 또다른 타격이 된다. 광석 품질 저하로 인해 생산량이 28년 만에 최저치까지 떨어진 이 같은 상황은 비단 Codelco만이 아니라 광물 개발이 더욱 어려워지고 비용이 증가하는 업계 전반의 어려움을 반영하는 것이라고 볼 수 있다.

이제 Codelco사의 신임 회장인 베르나르도 폰테인은 전임 회장인 막시모 파체코가 목표로 삼았던 170만 톤 생산을 추구하기보다는 향후 몇 년 동안 현재 수준으로 생산량을 안정화하는 데 주력할 것으로 보인다.

Precious Metal

전일 귀금속은 미국 CPI가 예상에 부합하면서 상승 마감했다. 미국 7월 근원 CPI는 전달 대비 0.2% 상승했고, 1년 전 같은 기간 대비로는 2.5% 올라 시장 전망치에 부합했다.

-삼성선물 옥지회 연구원 제공