[1% 초고수의 선택] AI 반도체에 몰린 자금…전력·항공·금융은 차익실현
Base metal
전일 비철은 미국과 이란이 종전 양해각서(MOU)에 전자 서명했다는 소식에 알루미늄을 제외하고 상승했다. 다만 이번주 금요일(19일) 스위스에서 양국이 서명하기 전까지 경계심이 유지되면서 상승폭 자체는 크지 않았다.
오는 19일 모하마드 바게르 갈리바프 의회 의장이자 대미협상단 대표와 JD 밴스 미국 부통령이 회동하며, 이때 이란과 미국의 대면 서면식이 열린다. 트럼프 대통령은 19일 합의 서명 전까지 대이란 해상 봉쇄가 유지된다고 밝히고 있어 시장은 신중한 태도를 보일 것으로 예상된다.
게다가 호르무즈 해협 통행료가 영구 면제된다는 트럼프 대통령의 주장과 달리 이란은 향후 60일간의 협상 이후엔 해상 서비스 제공 대가 명목으로 수수료를 걷겠다는 계획을 밝히고 있다. 이처럼 이견이 큰 상태이기 때문에 전자 서명은 이뤄졌지만 앞으로 남은 실무 협상 과정에서 호르무즈 통행료 등 쟁점 사안을 둘러싼 상당한 진통이 예상된다.
알루미늄: ▶전일 알루미늄은 미국과 이란의 MOU 체결로 공급 충격이 완화되면서 2개월 만에 최저치로($3,357) 떨어졌다. 금요일에 서명식이 체결된 이후 호르무즈 해협이 개방된다면 중동산 알루미늄 운송 역시 재개될 것으로 보이며, 그동안 선적되지 못했던 중동 알루미늄 재고가 방출될 경우 알루미늄 가격은 추가 하락 압력에 노출될 전망이다.
▶중국 알루미늄 공사(CHALCO)는 세계 최대 보크사이트 수출국인 기니에 연간 120만 톤, 총 10억 달러 규모의 알루미나 공장 건설에 착수했다. 지난 10년 동안 CHALCO는 기니 보크사이트 광산을 개발하고 원자재를 중국 제련소로 수출해왔으나 기니의 보크사이트 수출 통제가 시작된 만큼 기니에서의 가공 시설을 확장할 계획이다.
전기동: Reuters에 따르면 최근 중국 구리 제련소들은 구리 가공 수수료 하락으로 인한 손실을 상쇄하기 위해 구리보다는 황 함량이 높은 원료인 황철석(pyrite)을 더 많이 구매했다. 세계 최대 구리 제련 회사인 중국 Jinchuan Group을 포함한 최소 6개 제련소가 올해 황철석 구매를 늘린 것으로 전해진다. 황철석은 실제 금과 유사한 반짝이는 노란색 외관 때문에 ‘바보의 금’으로도 알려져 있으며, 황이 풍부한 광물이다.
구리 제련의 부산물인 황산은 이전까지는 그 중요성이 크지 않았으나 러시아-우크라이나 전쟁과 이란 전쟁으로 인한 공급 부족으로 3년 만에 가격이 500% 이상 폭등하면서 주목받았다. 컨설팅 회사인 Oilchem이 추산한 황산 1톤당 1,500위안(222달러)의 이익은 지난주 톤당 약 115달러의 구리 정광 1톤을 처리할 때 발생하는 손실을 상쇄하는 것으로 알려져 있다.
그에 따라 중국의 황철석 수입량은 1월부터 4월까지 전년 동기 대비 13.5% 증가한 39만 1916톤으로 2014년 이후 첫 4개월 동안 최고치를 기록했는데, 실제로 4월부터는 제련소의 정제 구리 생산량 증가 속도가 둔화되기도 한 만큼 황철석 사용량 증가가 정광 소비량 감소와 구리 생산량 감소로 이어질 가능성이 상존한다.
Precious metal
전일 귀금속은 미국과 이란이 종전 합의 소식에 상승했다. 합의 발표 직후 유가와 더불어 미 국채 금리와 달러인덱스가 떨어지면서 귀금속 상승 압력으로 작용했다.
-삼성선물 옥지회 연구원 제공