비철 시황 - 해상 봉쇄 장기화 우려와 매파적 FOMC

Base metal

전일 비철은 미국의 대이란 해상 봉쇄 장기화 우려에 FOMC 금리 결정을 앞둔 경계 심리가 더해지며 일제히 하락했다.

호르무즈 해협 봉쇄 장기화 우려가 부각되며 유가와 미 국채 금리, 달러 인덱스가 동반 급등한 점이 비철 가격에 하방 압력으로 작용했다. CNN과 악시오스 보도에 따르면 트럼프 대통령은 최근 주요 참모 및 에너지 업계와 호르무즈 해협 봉쇄 유지 방안과 이에 따른 미국 소비자 영향 최소화 방안을 논의했다. 이란은 미국의 봉쇄가 지속될 경우 '실질적이고 전례 없는 군사 행동'에 직면하게 될 것이라고 경고한 바 있어 지정학적 긴장 고조에 대한 우려가 한층 높아진 상황이다.

LME 장 마감 후 진행된 FOMC에서는 예상대로 금리가 동결되었으나, 4표의 반대표가 나오는 등 전반적으로 매파적 색채가 드러나며 우려가 고개를 들었다. 4표 중 비둘기파적 반대는 1표에 그쳤고 나머지 3표는 매파적 반대였다. 트럼프 대통령의 경제 책사 출신인 스티븐 마이런 이사가 25bp 인하를 주장하며 반대표를 행사한 한편, 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재와 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재, 로리 로건 댈러스 연은 총재는 금리 동결 자체에는 찬성했으나 성명에 '완화 편향'이 포함되는 것에는 반대 의사를 표명했다.

이는 파월 연준 의장에 대한 반대라기보다는 새롭게 부임할 의장을 겨냥한 메시지로 해석되며, 정책 결정자들 사이에서 이례적인 반대가 표출된 만큼 케빈 워시 연준 의장 지명자에게 상당한 도전 과제가 될 것으로 예상된다. 이후 기자회견에서 파월 의장이 다소 중립적인 발언으로 강도 조절에 나섰음에도, FOMC가 매파적으로 선회할 수 있다는 시장의 우려는 쉽사리 진정되지 않는 모습이다.

알루미늄: 일본이 중동발 공급 차질에 대응해 3월 아시아산 알루미늄 수입을 큰 폭으로 늘렸다. 일본 세관 자료에 따르면 3월 알루미늄 총 수입액은 전월 대비 9.3% 증가했는데, 이는 아시아 지역 수입이 2월 대비 약 40% 급증한 데 따른 것이다. 반면 중동 지역 수입은 7% 감소했다.

아시아 물량 중 인도산 수입은 전년 동기 대비 70% 증가한 18,200톤, 말레이시아산은 약 40% 증가한 16,300톤을 각각 기록했다. 반면 중동산 수입은 전년 대비 4% 감소한 39,000톤에 그쳤으며, 주요 공급국인 UAE로부터의 수입량도 12% 줄어들었다. 일본 알루미늄 협회는 중동 지역 공급 불확실성이 커짐에 따라 향후 중동 외 지역에서 대체 공급처를 적극 물색할 방침이라고 밝혔다.

참고로 일본은 미가공 알루미늄을 전량 수입에 의존하고 있으며, 이 중 약 30%를 중동산이 차지하고 있다.

Precious metal

전일 귀금속은 미국의 대이란 해상 봉쇄 장기화 우려에 더해 FOMC가 매파적으로 선회할 수 있다는 경계감이 부각되며 일제히 하락했다. FOMC에서는 예상대로 금리가 동결되었으나, 4표의 반대표가 나오는 등 전반적으로 매파적 색채가 드러났다.

-삼성선물 옥지회 연구원 제공