지수 선물 시황 - 지표 안도에도 전고점 저항에 반락

전일 동향 – FOMC 앞두고 지표 호조에도 전고점 저항에 상승폭 제한

전주 금요일 코스피 선물은 외국인 매수세 회복에 강세 마감(KOSPI 200 F +1.77%). 원화 강세 흐름에 외국인이 장중 순매수 규모 꾸준히 확대하며 지수 선물 강세를 주도. 이에 장 막판 580선 상방 돌파하며 3주래 최고치에서 마감. 12월 – 3월 스프레드 역시 금융투자 순매도에도 외국인 매수 우위에 상승세 이어가며 0.45pt에 마감해 이론가 대비 저평가를 일부 해소. 평균 베이시스는 목요일 대비 차익 매수 규모 감소한 가운데 대폭 개선되었으나(0.25pt → 0.68pt) 동시호가 구간에서 백워데이션으로 전환되기도. 야간 거래에서는 미국 증시 강세 반영하며 상승 마감.

국내 증시는 대형주 우위 장세 이어진 가운데 혼조세 마감(KOSPI +1.78%, KOSDAQ -0.55%). 수급 측면에서 코스피 지수는 외국인과 기관의 동반 대규모 매수에 힘입어 4,100선 위에서 마감에 성공. 자동차 관세 인하 및 로봇산업 지원 관련 모멘텀 지속되며 최고치 경신한 현대차와 데이터센터 관련 마이크로소프트와의 협력 기대감에 급등한 LG전자, 그리고 관련 정부 간담회 개최에 방산 업종이 강세 돋보임. 반면, 코스닥 지수는 대장주 알테오젠이 키트루다SC의 독일 내 판매 중단 소식에 급락한 점이 악재로 작용했고, 외국인 및 기관 동반 순매도로 전환하며 약세 마감.

미국 증시는 예상치 부합한 물가 지표 소화하며 강세 마감(S&P 500 +0.19%, NASDAQ +0.31%). 전산장 구간에서 지수 선물은 경제지표 발표 대기하며 아시아 및 유럽 증시 흐름 연동하며 소폭 상승 우위 나타남. 이후 지수는 정규장 개장 초반 근원 PCE 예상치 부합(YoY +2.8%, 예상 +2.8%) 및 미시간대 소비자심리지수의 5개월만 상승 전환에 강세를 확대. 다만, S&P 500 지수는 종가 기준 사상 최고치 부근에서 저항받으며 6,900선을 앞두고 반락. 한편, 엔비디아는 AI칩의 중국 수출 제한 규제 우려에 하락세로 돌아선 가운데 주말간 미국 상원에서 30개월간 AI칩 수출을 규제하는 SAFE 법안이 발의되며 추가 하방 압력에 노출될 가능성. 이와 더불어 워너브라더스사의 인수 소식 전해진 넷플릭스의 하락세가 지수 상승폭을 제한. 다만, 엔비디아외 반도체 기업들이 금주 실적 발표를 앞둔 브로드컴을 중심으로 대부분 상승하며 필라델피아 반도체지수 전고점 근접하는 등 기술주 강세를 견인.

증시 이슈 – 금주 예정된 대형 이벤트, 시장 실망시 지수 급변동에 주의

한편, 금주에는 12월 FOMC 및 오라클과 브로드컴의 대형 기술주의 실적 발표 등 연이어 예정된 대형 이벤트에 주목. 최근 VIX 지수가 하락세 이어가며 9월 이후 최저치 기록 중인 점은 시장내 헤지 수요가 감소했음을 시사. 이에 FOMC에서 비둘기적 인하 시나리오가 현실화될 경우 S&P 500 지수는 7,000선까지의 상승에 도전할 수 있을 것으로 판단되나, 대형 이벤트 소화하며 시장 실망 발생시 헤지 포지션 부족으로 인해 지수가 단기적인 급변동에 노출될 가능성.

-삼성선물 정희찬 연구원 제공