에너지 시황 - 공세 강화하는 러시아와 우크라이나

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전일 유가는 우크라이나의 러시아 유조선 드론 공격, 미국의 베네수엘라 영공 폐쇄 조치, 그리고 OPEC이 2026년 1분기 감산 기조를 유지하기로 한 영향에 1.32% 상승. 시장에서는 러시아 공급 차질 가능성이 가장 큰 불안 요인으로 작용하고 있음. 우크라이나가 노보로시스크로 향하던 러시아 ‘그림자 선박’ 유조선 두 척을 타격한 가운데, CPC(전 세계 공급의 1% 규모) 터미널의 한 곳이 손상되며 일시적 중단 우려가 발생. 다만 실제 선적은 계속되고 있음. 최근까지 이어진 공급과잉 우려 속에서 OPEC+가 생산 목표를 11월 회의와 같이 내년 1분기 동결을 그대로 유지한 점이 심리 안정에 기여. 미국이 베네수엘라 상공은 폐쇄됐다고 발표하면서 지정학 리스크가 부각됐으나, 시장에서는 아직까지 공급 차질 우려는 제한적일 것으로 보고 있음.

러시아와 우크라이나가 평화 협상이 진행 중인 가운데, 양측의 공격이 거세지고 있음. 우크라이나는 최근 수일간 흑해를 항해하던 유조선 2척을 무인수상정을 이용해 폭발시킴. 이 유조선들은 러시아산 원유를 운반하는 그림자 선단으로 추정됨. 또한 우크라이나 해상 드론 공격으로 추정되는 카스피 파이프라인 컨소시엄(CPC, 카자흐스탄산 원유를 러시아 경유해 해역으로 수출)을 잇는 정박지 공격이 발생. CPC는 전세계 원유 공급의 1% 이상을 담당하며 세계 주요메이저들도 참여하고 있음. 공격 이후 선적 일부가 재개되긴 했지만 공급 차질 우려는 여전히 남아있는 상황.

한편 지난달 러시아가 점령한 우크라이나 영토가 700km2을 넘어 1년만에 월 기준 최대 규모를 기록. 총 점령 면적은 전체 면적의 20%인 11만km2로 추정. 러시아는 미국과 종전 협상을 진행하는 가운데 동부 지역과 남부 자포리자 지역에서 계속 공세를 높이며 영토를 점령하는 중. 현재 미국과 협상중인 주요 쟁점이 영토 양보인 만큼 최대한 많은 영토 확보를 통해 협상력을 높이려는 시도로 풀이.

전일 미 천연가스는 약 2% 상승해 35개월래 최고치인 $4.9/MMBtu를 기록. 미국내 생산이 109.6bcfd로 사상 최고치를 기록했으나 LNG Inflow가 11월 18.2bcfd로 사상 최고치를 갱신했고 12월 중순까지 미국 전역 대부분이 예년보다 춥게 유지될 것이라는 예보 변화 영향이 컸음. 다만 LNG 시장내 TTF와 JKM은 러-우 평화협정 타결 기대 반영해 약세 흐름을 이어가고 있음. 미국내 재고는 여전히 평균 대비 약 5% 높은 수준을 유지 중.

-삼성선물 김광래 연구원 제공