뉴욕증시, 낙폭 확대…AI 투자 우려에 전방위 매도세, 비트코인 6만3천달러로 추락, 본격적인 조정의 서막? [이완수의 출근길 글로벌마켓 핫이슈]
- 은(Silver)은 39달러 선 돌파를 노리고 있으며, 단기 핵심 목표가는 40달러이다.
- 예상 밖의 인플레이션(Inflation surprise)이 미 달러를 끌어올려, 연초 대비 강한 상승세에도 불구하고 은을 압박했다.
- 더 깊은 랠리를 위해서는 연준의 금리 인하나 무역 분쟁이 필요하지만, 단기적으로는 두 가지 모두 불확실하다.
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한 달 이상의 횡보 이후, 은(silver)은 상승 추세를 재개할 준비가 된 것으로 보인다. 상승론자(bulls)들의 다음 단계는 온스당 39달러 선을 돌파하여 이번 강세장(bull market)의 새로운 고점을 세우는 것이다. 은 가격은 올해 이미 약 30% 상승했지만, 여전히 추가 상승의 여지가 있다.
어제의 예상보다 강한 미국 인플레이션 데이터는 미 달러를 끌어올려 은 가격의 일부 조정을 야기했다. 하지만 관세 전쟁에 대한 지속적인 우려와 같은 더 큰 동인들로 인해 상승 추세는 온전하게 유지될 가능성이 높다. 현재로서는 매수 세력이 가격을 40달러 수준 이상으로 밀어 올리는 것을 목표로 하고 있다.
은, 과연 사상 최고치를 따라잡을 수 있을까?
달러 기준으로 계속해서 신고가를 경신하는 금과 달리, 은은 이번 강세장에서 비슷한 수준에 도달하기까지 아직 갈 길이 멀다. 그래서 핵심 질문은 과연 은이 다음 몇 달 안에 따라잡을 수 있느냐는 것이다.
이는 힘든 상승이 될 것이며, 두 가지 주요 전개에 달려있다.
비둘기파적 연준 연준(Federal Reserve)은 미 달러를 약화시키기 위해 금리를 더 공격적으로 인하해야 한다. 이는 보통 은과 같은 귀금속에 도움이 된다. 하지만 이것이 일어나려면, 깊은 경기 침체와 미국 고용의 급격한 감소가 필요할 가능성이 높다.
은에 대한 관세 미국-멕시코 무역 갈등이 격화되어 과세 상품 목록에 은을 포함하기 시작해야 한다. 현재로서는 은이 영향을 받지 않지만, 도널드 트럼프 대통령의 예측 불가능한 정책 때문에 투자자들은 변화 가능성을 배제할 수 없다. 멕시코는 세계 최대의 은 생산국이므로, 새로운 관세는 가격 상승의 강력한 촉발제가 될 수 있다.
예상 밖의 인플레이션, 금리 인하 희망에 먹구름
어제의 미국 인플레이션 데이터는 엇갈린 신호를 보냈다. 월간 근원 수치는 예상치를 밑돌았지만, 연간 근원 소비자물가지수(CPI)는 전망치를 약간 웃도는 2.7% 상승했다. 이 예상 밖의 결과는 미 달러를 강세로 만들기에 충분했다.
이 수치들은 연준(Fed)이 현재 입장을 바꿀 어떠한 이유도 제공하지 않는다. 이는 가장 매파적인 시나리오, 즉 올해 금리 인하가 없다는 것이 여전히 현실적인 가능성으로 남아 있음을 의미한다. 이러한 정책 환경에서 연말까지 은 가격이 사상 최고치를 향해 급등할 가능성은 매우 낮아 보인다.
은 기술적 분석
최신 인플레이션 데이터가 이제 시장을 움직이는 주된 동력인데, 이는 주로 미 달러 강세 때문이다. 은의 경우, 매도 세력의 첫 번째 목표는 상승 추세선이 지지선과 만나는 지점인 온스당 약 37.50달러 영역이다.
만약 37.50달러 지지선이 무너질 경우, 다음 핵심 지지 수준인 온스당 35.50달러 선까지 추가 하락할 가능성이 열릴 수 있다. 이 지지선은 이미 여러 차례 테스트된 바 있다. 반면, 매수자 입장에서는 심리적 저항선인 40달러가 주요 목표로 남아 있다.
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