"현 시장, 금융위기 이전과 비슷"…월가 황제의 경고
트럼프 대통령과 일론 머스크 간에 화려하게 전개된 갈등 이후, 미디어는 스페이스X 계약에 대한 각종 추측으로 들끓고 있다. 이런 분위기는 6월 초 트럼프 대통령이 트루스 소셜에 “우리 예산에서 수십억 달러를 가장 쉽게 절감하는 방법은 일론의 정부 보조금과 계약을 전면 종료하는 것”이라고 게시하면서 더욱 가열됐다.
6월 중순 현재까지 이에 대한 공식 반응으로는 국방부와 NASA가 관련 계약 세부 정보를 수집해 검토할 가능성을 모색 중이라는 입장뿐이다. 워싱턴포스트 조사에 따르면, 테슬라가 받은 보조금까지 합치면 머스크의 정부 계약 누적 가치는 약 380억 달러로 추산된다.
최근 트럼프의 또 다른 게시글에 대한 답글에서 일론 머스크는 “전부 다 잘라버려라. 지금.”이라고 응수했다. 항공우주 분야에서 이처럼 극단적인 혼란이 실제로 허용될 가능성은 매우 낮지만, 일부 스페이스X 지원금 조정이 이뤄질 수 있으며, 이는 다른 기업들에게 기회를 열어줄 수도 있다. 그렇다면 상장사인 로켓랩과 인튜이티브머신즈는 이 상황에서 어떤 위치에 있을까?
로켓랩
경량 전용 일렉트론 로켓으로 총 68회 발사를 성공시킨 로켓랩 USA, Inc.(NASDAQ:RKLB)는 단 4회의 실패만 기록하며 일관된 신뢰성을 입증해왔다. 2025년 동안에도 10회 발사를 모두 100% 성공시키며 호평을 이어가고 있다.
이러한 성과에 힘입어 로켓랩은 향후에도 정부 계약을 지속적으로 확보할 가능성이 높다. 이미 미 공군은 혁신 기술 도입을 목적으로 2031년까지 총 460억 달러 규모로 운용되는 에글린 와이드 애자일 획득 계약(EWAAC)에 로켓랩을 참여시켰다.
더 큰 규모의 계약으로 이어질 발판으로, 미 우주군 우주시스템사령부는 지난 3월 말 로켓랩에 발사 시스템 포트폴리오 확대를 위한 500만 달러 지원금을 지급했다. 해외에서는 영국 국방부가 극초음속 기술 개발을 위한 13억 달러 규모 프로그램에 로켓랩을 포함시켰다.
이 프로그램은 미 국방부의 극초음속 기술 다목적 시험 플랫폼(MACH-TB) 2.0 이니셔티브와 맞물리며, 해당 계약은 14억5000만 달러에 달한다.
또한, 올해 3월 발표된 8,000억 유로 규모의 ‘리암 유럽(ReArm Europe)’ 계획을 감안할 때, 영국 계약은 향후 유럽 전반의 자금 지원 확대 기회를 열어줄 가능성이 있다. 실제로 5월 말, 애리조나 기반 지오스트(Geost)와 골든돔 미사일 방어체계 구축을 위한 4억6,000만 달러 계약 체결 이후 이러한 가능성은 더욱 커졌다.
군수산업 복합체로의 본격적인 편입과 더불어, 로켓랩은 중형급 발사체 뉴트론(Neutron)의 첫 발사를 앞두고 있다. 뉴트론 발사는 스페이스X의 팰컨9과 유사한 비용 효율성을 구현할 수 있는 계기가 될 것이며, 상장사 중 최초로 진정한 경쟁자로 자리 잡게 된다. 뉴트론의 첫 발사는 2025년 말, 버지니아주 월롭스 아일랜드에서 예정되어 있다.
이 회사의 새 시대를 여는 이번 발사에 앞서, 미 우주군 국가안보 우주발사(NSSL) 프로그램은 2029년까지 총 56억 달러 규모로 운영되는 사업에 뉴트론을 포함시켰다.
재무적으로는 2025년 1분기 실적이 사상 최고치를 기록, 매출 1억2,260만 달러로 전년 동기 대비 32% 증가했다. 여전히 개발 비용으로 순손실을 기록 중이며, 누적 결손금은 8억7,430만 달러에 달하지만, 보유 현금은 3억300만 달러에 이른다.
현재 로켓랩의 주가순자산비율(P/B)은 33.59배로, 항공우주·방위산업 평균인 4.94배를 훨씬 웃돈다. 연초 이후 RKLB 주가는 거의 40% 상승해 현재 주가는 주당 35달러에 도달했으며, WSJ 전망에 따르면 평균 목표가는 32.18달러, 상단 목표가는 45달러로 제시되고 있다.
그럼에도 현 가격 수준에서 매도를 권고하는 애널리스트는 없으며, 4명이 ‘보유’, 10명이 ‘매수’를 추천하고 있다.
인튜이티브머신즈
로켓랩이 방위산업 계약과 상업 위성 발사를 통해 스페이스X와 경쟁할 기회를 제공하는 반면, 인튜이티브머신즈(NASDAQ:LUNR)의 전망은 훨씬 단순하다. 이 회사는 달 탐사 임무를 맡고 있는 한 NASA로부터의 세금 기반 자금 지원에 거의 전적으로 의존하고 있다.
게다가 인튜이티브머신즈의 임무는 횟수가 적고 간격이 길어, 다음 발사를 앞두고 투기적 기대감이 크게 달아오르기 쉽다. 지난 3월 초 진행된 IM-2 임무에서는 노바-C 착륙선 아테나가 옆으로 전복되며 배터리 팩이 급속히 방전되어 실패로 기록됐다.
조사 결과, 아테나의 레이저 고도계가 하강 중 거리를 제대로 측정하지 못했고, 달 남극 지역의 긴 그림자 탓에 분화구의 시각 이미지가 NASA의 달 정찰 위성(LRO) 자료와 잘 맞지 않아 착륙 난도가 더 높아진 것으로 드러났다.
그러나 착륙 자체는 성공적으로 이루어졌고, 더 나은 중복 안전 시스템을 마련하는 데 필요한 교훈이 확보됐다. 한편, 인튜이티브머신즈는 3억7,325만 달러의 현금을 3월 말 기준으로 보유하고 있어, 2026년 초 예정된 다음 IM-3 임무 준비에 차질이 없다. IM-3 임무는 스페이스X 팰컨9 로켓에 실려 로버, 데이터 위성, 기타 탑재물을 달의 라이너 감마(Reiner Gamma) 지역에 보내 탐사할 계획이다.
각 임무가 성공과 신뢰도를 높이고, 고품질 이미지를 제공하며 고도화된 달 물류체계로 나아갈수록, 달 탐사 열풍은 LUNR 주식에 대한 관심을 더욱 끌어올릴 가능성이 크다.
연초 이후 LUNR 주가는 45% 하락했으며, 이는 장기 투자자들에게는 좋은 진입 기회로 평가된다. 현재 주가 10.59달러 대비, LUNR 평균 목표가는 15.69달러로, 목표가 하단인 12달러도 현재 주가를 웃돈다. 상단 목표가는 주당 21.50달러로 제시되어 있다.
현재까지 매도를 권고한 애널리스트는 없으며, 2명이 ‘보유’, 7명이 ‘매수’를 추천하고 있다.
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