By Günay Caymaz
(2024년 8월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 미국 달러가 계속 하락하고 있기 때문에 강세론이 약화될 가능성은 높다.
- 현재 달러는 중요한 지지선인 100에 근접하고 있다.
- 이 수준을 하방 돌파하면 더 큰 하락으로 이어질 것이다.
- 인베스팅프로 적정가치 도구를 사용해 클릭 한 번으로 보유할 종목과 매도할 종목을 파악해 보자.
제롬 파월 연준 의장은 지난주 잭슨홀 연설에서 시장이 원했던 내용을 정확히 말하며 통화정책을 조정할 때가 되었다는 신호를 보냈다.
연준이 금리인하를 시작할 것이라는 확인과 함께 미국 경제의 연착륙에 대한 자신감이 커지면서 달러 지수는 주요 5개 통화 대비 연중 최저 수준까지 떨어졌다.
올해 초 미국 경제지표가 호조를 보이고 연준이 금리 인하에 대해 신중한 입장을 유지하면서 달러는 상승세를 보였다.
그러나 여름 경제지표가 금리인하를 지지하는 쪽으로 기울면서 연준은 긴축 통화 정책에서 벗어났다. 미국 경기침체 가능성에 대한 우려와 연준의 행동이 느려질 수 있다는 두려움은 글로벌 시장 매도세를 촉발했다.
이제 인플레이션이 통제되고 있는 것으로 보이는 가운데, 파월 의장의 연설은 보다 영구적인 정책 완화로의 전환을 의미한다.
시장은 연말까지 1.00%p 인하를 예상하고 있지만, 일부 애널리스트들은 최대 1.50%p까지 인하할 가능성이 있다고 본다. 9월 금리인하 폭이 향후 전망에 영향을 미칠 것이다.
7월 이후 달러 지수는 꾸준히 하락세를 보이다가 파월 의장의 연설 이후 100선까지 급락하여 2023년 12월 이후 최저치를 기록했다.
달러가 회복세를 보일 수 있을까, 아니면 더 하락할까?
미국 달러, 지금 수준에서 지지선을 찾을까?
지난주 하락 이후 달러 지수는 올해 상반기 상승 추세의 시작을 알렸던 수준으로 돌아갔다.
현재의 하락 추세는 투자자들이 이미 연준의 1.00%p 금리인하를 가격에 반영했을 수 있음을 시사한다.
그러나 파월 의장은 향후 금리인하는 경제지표에 따라 달라질 수 있다고 강조해 투자자들이 추가 달러 수요에 대해 신중한 자세를 유지하도록 유도할 수 있다.
또한 유럽중앙은행도 연준과 함께 금리를 계속 인하할 가능성이 높기 때문에 달러는 더 많은 역풍에 직면할 수 있다.
반면에 아시아에서 일본의 긴축 통화정책 전환이 늦어지면 특정 수준에서 달러 수요가 지속될 수 있다.
현재로서는 달러 약세 전망이 우세하지만 지난 분기 지표가 금리인하 과정을 관리하면서 추가적인 달러 약세를 막을 수 있다.
달러 지수가 위험 구간에서 지지선을 찾으면서 수요가 증가하면 101.5-101.9 범위로 부분적인 회복을 보일 것이다.
기술적으로 100.6은 중요한 지지선으로 작용한다. 지수가 주간 단위로 이 수준 아래로 마감하면 지속적인 약세를 나타낸다.
이 경우 하락 사이클은 피보나치 확장 레벨이 위치한 96-99 영역으로 떨어질 수도 있다.
유로-달러 임계치 돌파
파월 의장은 잭슨홀 연설에서 연준의 인플레이션 목표 달성에 대한 자신감을 표명하며 향후 노동시장에 초점을 맞출 것임을 시사했다.
이러한 낙관론은 유로-달러 환율의 급격한 상승에 기여하여 강한 거래량으로 저항선인 1.1140을 넘어섰다. 주 초반 소폭 하락했지만 금요일의 상승세를 효과적으로 유지했다.
유로-달러의 상승세가 굳어지면서 1.11-1.1140 범위는 이제 잠재적 하락에 대한 주요 지지선으로 작용한다. 긍정적인 모멘텀이 유지된다면 1.1280 영역까지 상승세를 이어갈 수 있다.
이 저항선을 돌파할 경우 다음 목표치는 1.136과 1.147로, 달러 지수가 100선 아래에서 96까지 떨어지는 잠재적 되돌림과 일치할 수 있다.
금의 지속적인 상승
6월 초 2,290달러에서 지지선을 찾은 금은 그간 제한적인 조정만 있었을 뿐 꾸준히 상승하고 있다.
파월 의장의 정책 변화와 중동의 지정학적 리스크 고조로 인한 달러 약세가 지속되면서 금 수요가 증가했다.
다른 중앙은행들도 긴축 통화정책에서 벗어나면서 통화 수익률이 하락할 것으로 예상되어 금 수요가 더욱 늘어날 수 있다. 또한 지정학적 긴장이 지속되면서 금은 여전히 선호되는 안전자산이다.
금은 이번 주 사상 최고치인 2,532달러를 기록한 후 잠시 하락했지만, 파월 의장의 발언 이후 빠르게 회복하며 강세로 한 주를 시작했다.
현재 고점 부근인 2,525달러에서 거래되고 있는 금은 2,550달러 수준에서 기술적 저항에 직면해 있다. 단점으로는 잠재적 차익 실현으로 인해 가격이 2,515달러까지 하락할 수 있으며, 2,460~2,490달러 범위까지 추가 하락할 경우 현재 평균에서 매수 기회가 있을 것이다.
***
주: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 어떤 방식으로든 자산 매수를 장려하거나 투자를 요청, 제안, 추천, 조언, 상담 또는 권유하는 것으로 간주되지 않습니다. 모든 자산은 다양한 관점에서 평가되며 매우 위험하므로 투자 결정 및 관련 위험은 각 투자자의 책임이라는 점을 알려 드립니다.
인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지