By Alessandro Bergonzi
(2024년 8월 7일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 아마존 주가는 지난주 호실적을 발표했지만 이후 급락했다.
- 아마존웹서비스(AWS)와 인공지능(AI) 기반 수요의 인상적인 성장에도 불구하고 투자자들은 차익 실현을 택했다.
- 아마존 주가 하락이 저점 매수 기회가 될까?
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시장은 현재 실적보다는 미래 잠재력에 초점을 맞추는 경향이 있다. 이런 부분은 아마존(NASDAQ:AMZN)을 포함한 매그니피센트 7 종목들이 실적 호조에도 불구하고 높은 밸류에이션을 정당화하는 데 어려움을 겪는 데서 분명히 드러났다.
아마존의 최근 분기 실적에서 매출은 전년 동기 대비 10% 증가했고, 영업이익은 2023년 2분기 77억 달러에서 147억 달러로 급증했다. 희석 주당순이익은 0.60달러에서 1.26달러로 상승하는 등 견고한 성장세를 보였다.
그러나 이러한 인상적인 수치에도 불구하고 투자자들은 지난 금요일 공격적으로 아마존 주식을 매도해 주가가 하루 만에 8% 이상 급락했다. 또한 이번 주 월요일 추가 하락으로 인해 실적 발표 이후 13% 정도 하락했다.
아마존 급락은 3분기 예상 영업이익이 115억 달러~150억 달러로 예상되어 기대에 미치지 못했다는 사실과 관련이 있을 수 있다.
또한 투자자들은 아마존의 AI에 대한 막대한 투자가 수익으로 이어지는 과정을 면밀히 주시하고 있었다.
최근 수치는 긍정적인 전망을 시사하지만, 거시경제의 중요한 과제가 남아 있기 때문에 잠재적인 '저가 매수' 기회에 대한 상황이 복잡해지고 있다.
아마존의 AI 베팅, 이미 성과 거두고 있어
아마존은 특히 클라우드 컴퓨팅 부문에서 AI를 효과적으로 활용하여 성장을 주도하고 있다. 아마존웹서비스(AWS)는 전년 대비 19% 증가해 48%의 시장 점유율을 기록했으며, 이커머스 부문은 53억 달러의 영업이익을 올렸다.
뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 2분기 실적 호조의 원인으로 AI에 의한 수요를 꼽았다. AWS의 19% 성장은 예상치인 17%를 뛰어넘는 수치로, 1분기보다 2%p 더 빠른 성장세를 보였다.
아마존의 성공 비결은 AI를 다른 서비스와 통합한 것으로, AWS의 영업이익을 93억 달러로 끌어올려 예측을 뛰어넘는 실적을 달성했다. AWS는 북미 및 해외 이커머스 부문의 매출을 능가하는 아마존의 핵심 사업이 되었다.
뱅크오브아메리카는 올해 하반기에 아마존의 총 자본 지출이 305억 달러를 넘어설 것으로 예상하며, 그중 상당 부분이 증가하는 AI 관련 수요를 충족하기 위해 AWS에 할당될 것으로 전망했다. 애널리스트들은 AWS가 2024년까지 18% 성장할 것으로 예상한다.
뱅크오브아메리카는 AI의 주요 수혜자로서 클라우드 부문에 대한 긍정적인 전망을 유지하면서 아마존, 알파벳(NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOG), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT) 추천을 유지했다. 특히 아마존은 AWS의 가속화와 AI 기회로 인해 대형 기술 기업 중 최고의 추천주(Top Pick)로 선정되었다.
아마존 지지하는 애널리스트들
뱅크오브아메리카의 애널리스트들은 아마존에 대해 낙관적인 전망을 내놓고 있다.
8월 7일 현재 아마존에 대한 53건의 매수 의견이 있으며 보유 의견은 3건이고 매도 의견은 없다. 
애널리스트들은 아마존의 평균 목표주가를 주당 220.48달러로 설정했으며, 이는 8월 7일 종가인 161.93달러에서 36.16% 상승한 수치다.
인베스팅프로 적정가치 평가에 따르면 최근 하락세를 감안할 때 아마존 주식의 내재가치는 현재 가격보다 8.6% 높은 것으로 나타났다.
출처: 인베스팅프로
결론: 향후 변동성에 유의
그러나 월가 및 글로벌 시장은 현재 거시경제 지표에 의해 흔들리고 있다. 아마존이 유망한 투자처로 보일 수 있지만, 투자자는 변동성에 대비해야 한다.
최근 몇 달 동안 경제 환경이 크게 변화했으며, 높은 금리와 실업률 상승으로 인해 소매업체 마진에 영향을 미칠 수 있는 경기침체 우려가 커지고 있다. 또한 이란과 이스라엘 간 긴장이 고조되면서 투자자들은 변동성이 낮은 자산의 안전성을 추구하고 있다.
요약하자면, 경제 및 정치 환경이 안정될 때까지 시장은 변동성을 유지할 가능성이 높다. 투자자들은 자신의 포지션을 재평가하고 진행 상황에 따라 결정을 내릴 수 있는 충분한 기회를 갖게 될 것이다.
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주: 이 글은 정보 제공 목적으로만 작성되었습니다. 어떤 방식으로든 자산 매수를 장려하거나 투자를 요청, 제안, 추천, 조언, 상담 또는 권유하는 것으로 간주되지 않습니다. 모든 자산은 다양한 관점에서 평가되며 매우 위험하므로 투자 결정 및 관련 위험은 각 투자자의 책임이라는 점을 알려 드립니다.
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