By Damian Nowiszewski
(2024년 7월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)
- S&P 500 지수는 조정에 직면해 있지만 최근 예상보다 호조를 보인 2분기 GDP 지표로 회복 전망이 살아날 수 있다.
- 경제지표 개선에 대한 초기 반응은 차분했지만 트레이더들은 향후 지수 상승을 촉발할 수 있을지 주목하고 있다.
- GDP 지표 호조 이후에는 다가오는 기술주 실적과 기타 경제지표에 초점이 맞춰진다.
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S&P 500 지수는 최근 부진한 기술주 실적 이후 조정으로 어려움을 겪고 있지만, 예상치를 상회한 2분기 GDP 데이터는 지수의 잠재적 반등 시도에 새로운 활기를 불어넣는 데 도움이 될 수 있다.
전기 대비 2.8%의 증가율을 보인 2분기 GDP 데이터는 시장의 예상을 뛰어넘으며 경기침체에 대한 우려를 불식시켰다.
경제지표에 대한 지수의 초기 반응은 소극적이었지만 트레이더들은 이러한 긍정적인 경제지표가 S&P 500의 상승세를 재점화할 수 있을지 면밀히 주시하고 있다.
최근 하락에도 불구하고 S&P 500 지수는 회복세를 보였고 선물이 상승세로 돌아선 만큼 반등 가능성이 있다.
시장은 올해 남은 기간 동안 수차례 금리인하를 예상하고 있으며, 투자자들은 다음 시장 향방을 가늠하기 위해 다가오는 기술주 실적과 경제지표에 초점을 맞출 것이다.
미국 경제의 강세
전기 대비 연간 GDP 성장률이 예상보다 높게 나오면서 미국 경제의 연착륙 시나리오를 뒷받침했다.
연준은 당분간 상대적으로 매파적인 기조를 유지할 것으로 예상되지만 올해 말 금리인하 횟수에 대한 공감대가 커지면서 시장 심리가 개선될 수 있다.
현재 환경은 투자자들에게 고무적이다. 강력한 경제 성장은 시장 컨센서스와 일치하며, 확률은 88.6%로 소폭 하락했지만 여전히 9월에 연준이 정책 전환을 시작할 것으로 예상하고 있다.
위기가 닥친 경제보다는 디스인플레이션 과정을 지원하기 위한 금리인하는 일반적으로 주식 시장 지수에 긍정적인 작용을 한다.
거시경제 지표가 계속 긍정적으로 나오고, 주요 기업의 매출 성장과 주당순이익이 플러스를 유지한다면 S&P 500의 상승 추세는 지속될 것이다.
이러한 추세는 다음 주 애플(NASDAQ:AAPL), 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 아마존(NASDAQ:AMZN), 메타(NASDAQ:META) 등의 주요 기업 실적 발표 시 테스트될 것이다.
2023년 초, 국채수익률 곡선이 역전되면서 잠재적인 경기 침체를 예고했다. 그러나 최근에는 수익률 곡선이 정상 상태로 돌아가기 시작하면서 이러한 경기침체 시나리오는 가능성이 낮을 수 있음을 시사했다. 
S&P 500 지수에 대한 기술적 관점
7월 중순 이후 S&P 500 지수는 조정 추세를 보였으며 초기 지지선은 5,370포인트다. 매도세로 이 지지선가 하방 돌파될 경우 지수는 심리적 지지선인 5,000포인트를 향해 상승할 수 있으며, 그 과정에서 추가적인 지지선을 만날 수 있다.
반대로 반등 신호는 가장 가까운 저항선인 5,550 포인트를 넘어서는 상승이다. 국지적 하락 추세선을 돌파하는 것으로 확인될 수 있다. 지수가 5,630포인트를 추가로 돌파하면 5,700포인트를 넘어 사상 최고치를 경신할 수 있을 것이다.
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