By Damian Nowiszewski
(2024년 3월 7일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 니켈 시세는 2023년 장기간 하락 이후 반등했지만, 하락 추세는 지속될 것으로 보인다. 호주 광산업계에서 광산을 추가로 폐쇄한 데 따른 것이다.
- 철광석 가격은 연중 최저치로 하락했다. 가격 하락이 지속될 것으로 보이는 이유를 살펴본다.
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철광석과 니켈은 올해 초부터 변동성 측면에서 눈에 띄는 모습을 보였다.
철광석 공급은 중국 항구의 공급 과잉으로 인해 역풍을 맞았고 이는 글로벌 공급 압력으로 이어졌다.
한편, 니켈은 7%가 조금 넘는 반등을 보이면서 2023년 내내 이어진 광범위한 하락 추세를 깨뜨렸다. 러시아 및 러시아 광산업에 대한 제재와 같은 정치적 요인이 수요 및 공급 요인과 함께 이전의 가격 하락에 영향을 미쳤다.
이번 글에서는 니켈 가격이 상승 추세를 되찾았는지, 아니면 현재의 반등이 다시 하락세로 돌아가기 전의 조정일 뿐인지 분석해 보려고 한다. 그리고 철광석 가격이 공급 과잉 가능성 속 계속 하락할지도 살펴볼 것이다.
니켈 가격은 바닥 쳤을까?
2023년 1월 이후 니켈 가격의 하락 추세는 전기차 업계의 흡수 능력이 과대평가되면서 재고가 증가했기 때문이었다.
그리고 중국의 투자로 인한 인도네시아의 생산량 증가도 공급 측면에 영향을 미쳤다. 동시에 최대 니켈 생산국 호주는 광산 폐쇄와 암울한 가격 전망으로 이어지는 어려움에 직면했다.
하지만 최근 러시아에 대한 서방의 제재와 재고 감소로 인한 가격 반등에도 불구하고, 글로벌 시장에는 여전히 니켈 공급 과잉이 존재할 수 있다.
적절한 가격 상승 추세가 이어지려면 중국 경제가 크게 회복되고 자동차 산업의 수요가 증가해야 한다. 최근의 상승세는 추세 변화라기보다는 조정에 가깝다.
철광석 가격, 이미 올해 들어 18% 이상 하락
철광석 가격은 1월 이후 18% 이상 하락하여 주요 산업 원자재 중 가장 큰 하락폭을 기록했다.
이러한 하락 추세를 이해하려면 중국에 초점을 맞춰야 한다. 중국의 최근 데이터에 따르면 중국 항구의 원유 재고는 지속적으로 2.1% 증가해 작년 4월 이후 최고 수준인 1억 3,310만 톤에 달했다.
또한 호주의 양호한 기상 조건으로 인해 서호주의 항만 운영에 대한 위협이 감소하여 철광석 생산업체에 도움이 되고 있다.
더 큰 그림을 보면 최근 수십 년 동안 가장 큰 철광석 채굴 프로젝트 중 한 가지가 기니에서 시작될 예정이라는 점에 주목할 필요가 있다.
리오 틴토(NYSE:RIO)가 주도하며 7개 글로벌 기업이 참여하는 채굴 프로젝트를 통해 광산, 철도, 항만 인프라에 총 200억 달러가 투자될 것으로 예상된다.
현재 철광석 가격 하락은 지속될 가능성이 높으며, 다음 목표는 지난 8월 기록한 최저가인 100달러 내외가 될 것으로 보인다.
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