By Günay Caymaz
(2023년 12월 26일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 금 가격은 12월 초 2,148달러에 도달한 이후 장기 지지선 2,050달러를 상회하며 긍정적 전망을 유지하고 있다.
- 금에 대한 수요 증가는 연준이 2024년 3월 금리인하를 시작할 것이라는 기대감이 커졌기 때문이다.
- 현재 시장에서는 최대 1.5%p 금리인하를 예상하고 있고, 이에 2024년 금은 강세를 보일 것이라는 전망이 강화되고 있다.
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이번 주는 2023년 마지막 주다. 금 가격은 장기 저항선을 상회하면서 긍정적 전망을 유지하고 있다.
12월 첫 2주 동안 금은 사상 최고치 2,148달러까지 급등했다가 차익실현이 나타나면서 부분적 하락을 경험했다. 그러다 12월 후반에 회복 추세를 보였다.
금 수요 증가는 연준이 2024년 3월에 금리인하를 시작할 것이라는 기대감이 커졌기 때문이다.
이러한 기대감은 미국 국채금리 하락으로 이어지고 미국 달러에 대한 수요도 줄어들면서, 다시 금 가격은 12월 초 수준으로 회복되었다.
현재 상황을 고려할 때 투자자들은 연준이 2024년 3월부터 금리를 최대 1.5%p까지 공격적으로 인하할 것으로 예상하고 있다.
따라서 2024년이 원자재의 해가 될 수 있다는 내러티브가 힘을 얻고 있으며, 거래량이 가장 많은 원자재인 금에 대한 강세 전망을 뒷받침한다.
2023년 내내 금의 안전자산 지위는 지정학적 리스크가 고조되는 가운데 가격을 지지했다. 우크라이나와 가자 지구에서 계속되는 분쟁은 2024년까지도 이어질 수 있으므로, 내년 금의 강세 전망을 더하는 요소가 된다.
금 현물 가격 차트를 보면 지난주 1,970달러대에서 금 가격이 상승세로 돌아서면서 10월에 시작된 회복세가 지속되고 있다.
금 가격은 2,030~2,050달러 범위의 장기 저항선 구간 위에서 지난주를 마감했다.
2023년 하반기 금 가격 움직임을 살펴보면, 12월에 저항선 위에서의 첫 번째 움직임이 실패한 이후 현재 상황에서는 더욱 강력한 상승 추세가 나타나 주목할 만하다.
2023년 금 가격 종가가 2,070달러를 넘어선다면 내년 1월 첫째 주에도 상승 모멘텀을 이어갈 수 있다.
그런 경우 피보나치 수준에 따라 최대 2,200달러까지 확장되는 강세선이 주목을 받는다. 이 경로에서 2,115달러 및 2,150달러는 중간 저항선이 될 것이다.
일간 차트에서 단기 지수이동평균은 긍정적 전망을 뒷받침하고 있고, 스토캐스틱 상대강도지수의 전망은 약간의 상승 여력을 나타내고 있다.
가장 가까운 가격인 2,035달러가 하단 영역의 지지선으로 보인다. 여기는 8일 지수이동평균과 장기 저항선의 경계로서 중요한 지지선이다.
이 가격이 하방 돌파되는 경우 3개월 지수이동평균에 해당하는 1,970달러까지 조정 국면이 지속될 수 있다.
그러나 2024년 원자재 시장에 대한 높은 신뢰로 인해 하락 가능성은 매수 기회로 여겨지는 가능성에 비해 제한적일 수 있다.
미국 달러의 지속적 하락
달러 측면에서는 지난주 최근 경제지표 발표 이후 계속되는 인플레이션 둔화 압력으로 연준이 예상보다 빠리 금리를 인하할 가능성이 높아졌다.
반면에 미국의 연간 인플레이션이 3% 이하로 하락하는 것은 연준의 긴축적 통화정책이 결실을 맺기 시작했다는 중요한 지표가 될 것이다.
미국 달러는 11월의 하락 모멘텀을 12월에도 이어가면서 101까지 하락해 최근 5개월래 최저치를 기록했다.
벤치마크 채권금리가 7월 이후 최저치로 하락한 것도 달러 지수의 약세 흐름을 뒷받침한다.
기술적 관점에서 볼 때 11월 이후 가파른 하락 채널에서 움직이고 있는 달러 지수는 최근 상승 추세에 따라 가장 중요한 지지선으로 간주될 수 있는 피보나치 78.6% 수준의 101.3에 도달했다.
여기서 발생할 수 있는 반발 매수에 따라 달러 지수는 채널의 상단 밴드와 일치하는 102.5까지 상승할 수도 있다.
그러나 현재 전망에 변화가 없는 한 달러 지수의 하락 추세는 채널을 따라 계속될 가능성이 높다.
달러 지수 주간 종가가 평균 지지선 101.3을 하회할 경우, 7월의 바닥 수준에서 99 밴드가 중요해질 것이며, 이를 하방 돌파하는 경우 95까지 하락할 수 있다.
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주: 필자(Günay Caymaz)는 글에 언급된 자산 클래스에 대해 어떠한 포지션도 보유하지 않습니다.
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