By Jesse Cohen
(2023년 5월 17일 작성된 영문 기사의 번역본)
- 2023년 들어 지금까지 나스닥 종합 지수는 S&P 500지수와 다우존스 지수 대비 큰 폭으로 상승했다.
- 고성장 기술주는 작년에 극단적인 매도세를 겪었지만 자금이 다시 유입되면서 상승했다.
- 필자는 인베스팅프로 종목검색기를 사용해 앞으로 강력한 상승 여력이 있고 지금 구매할 만한 저평가된 고품질 기술주를 찾아보았다.
- 점점 불확실해지는 경제 환경 속에서 포트폴리오를 보호할 최고의 투자 종목을 찾고 있다면, 인베스팅프로를 통해 독보적인 리서치 도구와 데이터에 액세스해 보기 바란다. 자세히 알아보기»
연초부터 현재까지 기술주 중심 나스닥 종합 지수는 미국 증시 3대 지수 중 가장 큰 폭으로 상승했다. 투자자들이 작년에 부진했던 성장주로 돌아오면서 22.8%나 올랐다.
비교하자면, 벤치마크 S&P 500 지수는 7.3% 상승, 우량주 중심 다우존스 지수는 0.3% 하락했다.
이런 환경 속에서 필자는 지금 시장에서 매수하기에 좋은 가장 저평가된 기술주를 찾기 위해서 인베스팅프로 종목검색기를 사용했다.
인베스팅프로를 사용하면 한곳에서 기업에 대한 종합적 정보와 전망을 편리하게 확인할 수 있다. SEC 공시, 회사 웹사이트, 시장 보고서 등 여러 출처에서 데이터를 수집할 필요가 없다.
애널리스트들이 제시하는 목표치 외에도 전체 정보를 하나의 페이지에서 확인할 수 있어서 시간과 노력이 훨씬 절약된다. 지금 일주일 무료 체험을 시작해 보자.
방법론
필자는 인베스팅프로 종목검색기를 사용해 체계적으로 접근했다. 미국 증시에 상장된 7,500개 이상 주식 종목 중 향후 몇 달 동안 투자자들에게 탄탄한 수익을 제공할 것으로 예상되는 우수한 기술주를 추려서 소규모 관심목록을 만들었다.
필자는 강한 상승 여력, 견고한 수익, 건전한 대차대조표, 플러스 잉여현금흐름 및 강력한 성장 전망을 가진 기술 기업에 중점을 두었다.
해당되는 기업을 찾기 위해 우선 보통주이익률(return on common equity: ROCE)이 10% 이상인 종목을 검색했다. ROCE가 높다는 것은 기업이 자기자본에서 높은 수익을 창출하고 있다는 의미다. 이 비율은 기업이 투자금액당 벌어들이는 수익 또는 순이익의 양을 측정하는 데 사용된다.
출처: 인베스팅프로, ‘종목검색기’ 화면
그런 다음, 기업이 투자로 가치를 창출하고 있는지를 평가하는 데 도움이 되는 재무 지표인 투자자본수익률(ROIC)이 10% 이상인 종목을 찾았다.
다음으로는, 널리 사용되는 수익성 지표인 EBITDA 마진이 연평균 10% 이상 성장한 기업으로 범위를 좁혔다. EBITDA 마진은 기업이 이자, 세금, 감가상각비를 차감하기 전에 벌어들이는 수익이 매출의 몇 퍼센트인지 측정한다.
필자가 선택한 마지막 수익성 지표는 이자 차감 전 잉여현금흐름(unlevered free cash flow: UFCF)이었고, UFCF가 5억 달러 이상인 회사를 뽑았다. 기본적으로 UFCF는 기업의 핵심 운영에서 창출되는 현금을 파악하는 데 도움이 될 수 있다. 높은 UFCF를 창출하는 기업은 더 많은 처분가능 현금을 보유하고 있으며, 이 현금을 운영에 대한 재투자 또는 미래 성장 전력을 위한 자금으로 할당할 수 있다.
최종적으로는 인베스팅프로 ‘공정가치’를 향한 상승 여력이 20% 이상인 종목을 필터링했다. 공정가치 예상치는 주가수익비율, 주가매출비율, 주가순자산비율 등 여러 가치평가 모델에 따라 결정된다.
그리고 그중 시가총액이 50억 달러 이상인 기업을 추려서 관심종목 목록을 완성했다. 총 12개 종목이 선정되었다. 
출처: 인베스팅프로, ‘일치하는 자산’ 화면
당연하게도 그중 11개 기업의 인베스팅프로 재무건정성 점수가 2.75점 이상이었다. 지난 7년 동안 이 점수가 2.75점 이상인 종목이 전체 시장 수익률을 크게 앞질렀기 때문에 중요한 의미를 갖는다.
지금 매수할 만한 저평가 기술주 7종목
다음은 인베스팅프로 모델에 따라 향후 몇 달 동안 가장 높은 수익을 제공할 것으로 예상되는 저평가된 유명 기술주 7종목이다.
- 스카이웍스 솔루션즈 (NASDAQ:SWKS) (현재 주가 대비 공정가치: +41.1%)
- EPAM 시스템즈 (NYSE:EPAM) (현재 주가 대비 공정가치: +37.5%)
- 코그니전트 (NASDAQ:CTSH) (현재 주가 대비 공정가치: +33.5%)
- 넷앱 (NASDAQ:NTAP) (현재 주가 대비 공정가치: +32.3%)
- 포티넷 (NASDAQ:FTNT) (현재 주가 대비 공정가치: +30.1%)
- 어도비 (NASDAQ:ADBE) (현재 주가 대비 공정가치: +29.3%)
- 시스코 시스템즈 (NASDAQ:CSCO) (현재 주가 대비 공정가치: +27.2%)
출처: 인베스팅프로, ‘종목검색기 개요’ 화면
필자의 관심종목에 포함된 12개 기술주 전체를 확인하려면 지금 인베스팅프로 일주일 무료 체험을 시작하세요.
이미 인베스팅프로를 구독하고 계시다면 필자가 선정한 목록을 볼 수 있습니다.
이 링크를 클릭해 직접 주식 종목 분석을 시작해 보세요.
***
주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 ProShares Short S&P 500 ETF(SH), ProShares Short QQQ ETF(PSQ)를 통해 S&P 500 지수 및 나스닥 100 지수에 대한 쇼트 포지션을 보유합니다. 필자는 거시경제 환경 및 기업 재무 상황 관련 리스크 평가에 기반해 개별 주식 종목 및 ETF로 구성된 포트폴리오를 정기적으로 재조정합니다. 글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지