은 가격, 금의 사상 최고치 경신 이후 어디로 향할까?

By Barani Krishnan

(2023년 5월 9일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 은 현물 가격은 1년래 고점 26.146달러를 기록한 후 하락했다.
• 금이 2,500달러를 돌파할 가능성이 있는 것처럼, 은 가격도 어느 시점에 30달러를 돌파할 수 있다.
• 26.92달러 돌파 후 유지하는 경우 은 랠리가 확대될 가능성이 높다.

금이 사상 최고치를 경신하고 온스당 2,000달러 이상을 비교적 안정적으로 유지하는 가운데, 은 강세론자들은 은 가격도 언제 사상 최고치를 경신할지 궁금해 하고 있다.

은 현물 가격은 지난 금요일에 온스당 26.146달러로 1년래 최고치를 기록했다. 2022년 4월 18일에 기록한 26.235달러를 넘어선 것이다. 뉴욕 COMEX의 벤치마크 은 선물 가격 역시 금요일에 26.435달러를 기록하면서 4월 18일의 26.495달러를 상회했다.

지금 이 글을 쓰는 시점에 은 현물과 은 선물은 모두 26달러 아래서 거래되고 있다.

은 현물 주간 차트

한편, 금 현물 가격은 2,026달러, 벤치마크 금 선물 가격은 약 2,033달러 정도이며 금 현물과 선물 모두 5월 4일에 사상 최고치인 2,080달러를 기록했다.

3월 이후 은 가격 상승률은 금보다 더 높았다. 월요일 기준으로 은 가격은 2월 말 이후 20% 상승한 반면, 금은 약 10% 상승에 그쳤다.

맥락

은도 금처럼 귀금속이지만 은 강세론자들은 귀금속 시장에서는 소외된 것처럼 느끼는 경우가 많고, 일반적으로는 은 가격 상승은 금에 뒤처진다.

그 이유는 무엇일까?

금은 단순한 귀금속이 아니라 인플레이션 헤지 수단으로 사용되므로 경제적으로 어려운 시기에 안전자산으로 찾는 사람들이 많기 때문이다. 반면에 은은 산업용 금속으로 알려져 있으며, 특히 재생가능 에너지 분야에서 중요하다. 금과 은은 뚜렷하게 다른 용도로 사용된다.

올해 은행권 위기 그리고 연준이 40년래 가장 급격한 금리인상으로 맞서는 포스트 팬데믹 인플레이션 여파가 남아 있는 상황에서 2020년 8월에 사상 최고치를 경신했던 금은 최근에 다시 한 번 사상 최고치를 경신했다.

은의 사상 최고치는 2011년 4월에 기록한 49.56달러였으며, 현재 가격은 그보다 25달러 가까이 낮은 수준이다.

은은 태양광 패널의 핵심 요소로, 전 세계적으로 재생가능 에너지의 주요 공급원을 주도하는 태양광 발전에 사용된다. 모든 태양광 패널에는 약 20그램의 은이 사용되므로 은에 대한 중요한 수요처가 되었다.

일부에서는 미국 은행권 위기 당시에 은에도 피난처 자금이 유입되었지만 금에 비해서는 은의 위상이 언제나 과소평가된다는 의견도 있다. 하지만 은의 상승률은 올해 들어 금을 넘어서면서 그 격차를 좁히고 있다.

TheGoldAdvisor.com의 제프 클락(Jeff Clark)은 4월에 발표된 인터뷰에서 올해 금이 2,500달러를 넘어 사상 최고치를 기록할 가능성이 있는 것처럼 은 가격도 30달러를 넘어설 수 있다고 말했습니다. 그는 인베스팅 뉴스 네트워크(Investing News Network)와의 인터뷰에서 다음과 같이 전했다.

“지금이 은에 대한 롱 포지션을 취해야 할 때라고 생각한다. 금은 1,500달러로 내려가지 않을 것이고 은 가격도 15달러로 내려가지 않을 것이다. 현 시점에서 폭락이 나타날 수 있는 유일한 이유는 코로나 팬데믹 당시처럼 모든 시장이 일시적으로 폭락하는 것이다. 그것만이 유일한 원이이 될 것이다.”

클라크는 은의 경우 가격이 일단 상승하기 시작하면 금의 수익률을 능가하는 경향이 있다며 다음과 같이 덧붙였다.

“나는 여전히 올해 은 가격이 30달러까지 오를 것이라고 생각한다. 그 이유는 은이 일단 움직이기 시작하면 매우 급등하고 변동성도 크기 때문이다. 때로는 은 가격 움직임이 아주 격렬하기 때문에 금이 상승하게 되면 은의 상승은 금을 능가할 것이다. 역사적으로 이런 현상은 반복되어 왔다. 금이 상승하면 은이 그 뒤를 따를 것이다.”

전망

은 가격은 8월의 12% 하락(2020년 9월 18% 급락 이후 최대 월간 하락)에서 회복한 이후 모멘텀이 연이은 고점을 시사하고 있다. 차트에 따르면 은은 언젠가 최고치 30달러까지 상승할 수 있다.

은 현물 일간 차트

SKCharting.com의 수석 기술 전략가인 수닐 쿠마르 딕싯(Sunil Kumar Dixit)에 따르면, 은 가격이 26.92달러를 지속 돌파하는 경우 중기적으로 27.80달러 및 30달러까지 상승할 가능성이 있다.

그러나 26.92달러 수준에 도달하기 전에 은 현물 가격은 복잡한 미로 속에 놓일 수 있다고 덧붙였다.

“중기적 관점에서 보면, 박스권 횡보세 가능성도 완전히 배제할 수 없으며, 이는 결국 초기 상승 구간 26.15달러에서 26.92달러로 이어지는 상승을 위한 에너지를 추가할 수 있다. 이런 경우는 은 가격이 5주 지수이동평균 25.20달러 및 수평적 지지 영역 24.65~24.45달러 위에서 유지되는 한 가능하다.”

앞으로 단기적 가격 움직임은 4시간 중간 볼린저 밴드 25.73달러 및 4시간 100일 단순이동평균 25.22달러 내에서 박스권을 유지할 수 있다며 다음과 같이 덧붙였다.

“돌파 영역 24.65달러~24.45달러가 유지되는 한 광범위한 전망은 여전히 강세다.”

반대로, 26.92달러를 돌파하지 못하거나 이 구간에서 저항을 받으면 결국 은 가격은 조정 경로로 돌아와 지지선인 24.65달러~24.45달러를 테스트하게 될 것이다.

“지지선이 하방 돌파된다면 23.10달러에 이어 21.80달러를 향한 하방 모멘텀이 재개될 것으로 예상된다.”

인베스팅프로에서 필요한 모든 정보를 찾아보세요!

***

주: 이 글은 오직 교육 및 정보 제공을 위한 것이며, 어떠한 방식으로도 원자재 또는 관련 증권을 매수 또는 매도하도록 유도하거나 추천하지 않습니다. 바라니 크리슈난(Barani Krishnan)은 작성한 글에서 언급하는 원자재 또는 증권에 대한 포지션은 보유하지 않습니다. 또한 분석글의 다양성을 확보하기 위해 자신의 의견 외에도 다양한 견해를 반영합니다. 때로는 중립성 유지를 위해 역발상적 시각과 시장 변수를 제시하기도 합니다.

인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지