By Michael Kramer
(2023년 2월 27일 작성된 영문 기사의 번역본)
이번 주에는 주목할 만한 경제지표가 다수 발표되는데, 그중에서도 3월 1일과 3일 발표될 미국 ISM 제조업 및 서비스업 구매관리자지수(PMI)가 특히 주목된다. 2월 ISM 제조업 PMI는 1월의 47.4에서 48로 상승이 예상된다. 그리고 2월 ISM 제조업 물가지수는 1월의 44.5보다 높은 45로 예상된다.
원래 이번 주 금요일 예정이었던 고용보고서 발표가 일주일 지연된 만큼, ISM PMI 발표는 2월 첫 인플레이션 및 고용 관련 지표로서 평소보다 더 큰 주목을 받을 것이다.
전반적으로 볼 때, 필자는 ISM PMI 발표가 금리상승과 강달러 추세를 뒤집을 수는 없다고 생각한다. 그러나 강력한 수치가 나온다면 금리 및 달러 추세는 더욱 강력해질 수 있다.
1. 미국 달러 지수
미국 달러 지수는 하락추세를 꺾고 상승했다. 105.75 및 106 구간까지 상승할 여지가 있으며, 그 이후 의미 있는 저항선에 마주할 것이다.
2. 미 2년물 국채금리
미 2년물 국채금리 역시 상방돌파를 보였다. 필자는 5% 이상으로 오를 것이라고 생각한다. 주간 차트에 따르면 2007년 이후 본 적이 없는 5.1%에 이르리까지 주요 저항선은 존재하지 않는다.
3. 회사채 ETF
iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF(NYSE:LQD)는 가파르게 하락했고 현재 지지선 수준에 있다. 105.50달러 지지선을 하방돌파한다면 LQD 펀드는 추가 하락해 104달러 및 100.80달러에 갭이 존재하며 다음 목표가 될 수 있다.
4. 국채 ETF
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ:TLT)도 LQD 펀드와 비슷한 모습을 보이지만 TLT 펀드는 추가 하락한 이후 99.50달러에서 지지선을 테스트할 것이다. 그러나 94.50달러에 갭이 있고, TLT 펀드의 추가 하락 가능성도 높다.
5. S&P 500 지수
S&P 500 지수는 10월 상승추세 아래로 하락하며 역 범프 앤 런(bump and run reversal) 패턴을 완성했다. S&P 500 지수는 RSI에 따르면 아직 과매도 상태가 아니지만, 지금까지 금리인상분을 볼 때 추가로 크게 하락할 수 있다. 지금으로서 다음 주요 지지선은 장기 추세선의 3,900포인트 및 3,780포인트 수준에 있다.
6. 바이오테크 ETF
iShares Biotechnology ETF(NASDAQ:IBB)는 135달러 저항선 위로 의미 있는 움직임을 보이지 못한 이후로 하락했다. 바이오테크 섹터는 해당되는 기업들이 장기 성장 자산을 보유하고 있어서 높은 금리가 가장 큰 영향을 미치기 때문에, 시장이 생각하는 금리인상 방향을 확인할 수 있는 대리 지표다. 따라서 IBB 펀드의 움직임을 보면 증시 투자자들이 생각하는 금리 방향에 대한 인사이트를 살펴볼 수 있다. 현재 IBB 펀드는 121달러를 향해 하락하고 있으며, 이는 금리가 더 높아질 수 있음을 의미한다.
7. 인터넷 ETF
First Trust Dow Jones Internet Index Fund(NYSE:FDN)는 136달러 아래로 다시 하락했다. 136달러는 2022년 4분기 대부분 강력한 저항선이었다. 1월 랠리는 가짜 브레이크아웃 시도였던 것으로 보인다. 브레이크아웃이 빠르게 나타나지 않는다면 FDN 펀드는 118달러를 향해 더 하락할 가능성이 높다.
8. 어도비
어도비(NASDAQ:ADBE)는 작년 11월 말과 올해 1월 초 사이의 모든 저점보다도 아래로 떨어졌고, 이는 어도비 주식의 약세 전환 가능성을 제시한다. 또한 300달러까지는 메워야 할 갭이 상당하다.
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