By Jesse Cohen
(2022년 12월 21일 작성된 영문 기사의 번역본)
- S&P 500 지수는 2022년 들어 지금까지 19.9% 하락해 사상 최악의 연간 실적을 기록할 것으로 보인다.
- 연준의 금리인상과 경제 둔화에 대한 불안은 2023년 시장 심리에도 부정적인 영향을 계속 미칠 것이다.
- 투자자들은 내년의 변동성을 헤지하기 위해 옥시덴탈 페트롤리엄과 록히드 마틴을 매수할 수 있다.
2022년이 일주일 정도 밖에 남지 않은 시점에 미국 증시 주요 지수는 최악의 연간 실적을 기록할 것으로 예상된다. 인플레이션에 대응하는 연준의 공격적인 금리인상이 지속되면서 경기침체로 이어질 수 있다는 우려가 높아지는 상황이다.
벤치마크 S&P 500 지수는 올해 들어 19.% 하락했고 1월 3일 사상 최고치 대비 20.7% 낮다. 올해 대부분 약세장 영역에 있었던 기술주 중심 나스닥 종합 지수는 총 32.2% 하락했으며, 2021년 11월 19일 사상 최고치 대비 35% 낮은 수준이다.
한편, 우량주 중심 다우존스 지수는 9.6% 하락해 주요 지수 중 가장 적은 폭으로 떨어졌다. 1월의 사상 최고치 대비 11.1% 낮다.
1년 내내 이어진 지속적인 증시 매도세 속에서도 원유 및 천연가스 생산업체 옥시덴탈 페트롤리엄(NYSE:OXY)과 방산업체 록히드 마틴(NYSE:LMT)은 하락 추세를 거슬러 투자자들에게 안도를 주었으며 어려운 시장 속에서 빛나는 종목이 되었다.
2023년에도 변동성이 지속될 것으로 예상되는 가운데 필자는 탄탄한 펀더멘털, 합리적인 밸류에이션, 건전한 재무제표, 풍부한 현금보유량을 볼 때 옥시덴탈 페트롤리엄과 록히드 마틴을 현재 주가 수준에서 매수하기를 추천한다.
1. 옥시덴탈 페트롤리엄
- 2022년 주가 변동: +115.1%
- 시가총액: 565억 달러
2022년 S&P 500 지수 실적은 암울하지만 미국 텍사스주 휴스턴에 위치한 원유와 천연가스 탐사 및 생산업체 옥시덴탈 페트롤리엄은 높은 에너지 가격, 글로벌 원유 수요 증가, 간소화된 운영에 힘입어 상승했다.
전반적인 시장 하락 속에서 옥시덴탈의 주가는 올해 들어 115.1%나 상승해 2022년 S&P 500 최대 상승 종목이 되었다.
펀더멘털 개선에 더해 투자자들은 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(NYSE:BRKa)가 옥시덴탈의 지분 상당량을 매입했다는 데 고무되었다. 버크셔 해서웨이는 옥시덴탈의 최대 주주로서 1억 9.500만 주를 보유하고 있으며, 이는 전체 지분의 21% 정도를 차지한다. 지난 8월, 미 연방에너지규제위원회(FERC)는 버크셔 해서웨이가 옥시덴탈의 보통주를 50%까지 추가 매수할 수 있도록 허가했다.
옥시덴탈의 주가는 올해 28.99달러로 시작해 8월 29일에는 사상 최고치 77.13달러로 치솟았다. 화요일(20일) 종가는 62.37달러였으며, 현 시가총액은 565억 달러 규모다.
필자는 옥시덴탈이 2023년에도 최고의 종목이 될 것이라고 생각한다. 옥시덴탈은 탄탄한 재무제표와 풍부한 잉여현금흐름을 바탕으로 높은 배당과 자사주매입을 통해 주주들에게 지속적으로 보상을 제공하고 있다.
현금이 풍부한 옥시덴탈은 상대적으로 저렴한 밸류에이션을 보인다. 주가수익(P/E) 배수는 5.7배로 다른 경쟁사인 코노코필립스(NYSE:COP)(9.2배), EOG 리소시스(NYSE:EOG)(11.1배), 파이어이어 내추럴 리소시스(NYSE:PXD)(9.4배)에 비하면 상당히 할인된 수준이다.
지난 7개 분기 동안 옥시덴탈의 실적은 월가 매출 예상치를 상회했다. 필자는 내년에도 호실적을 발표할 것이라고 생각한다. 옥시덴탈은 퍼미안 분지의 높은 생산량을 누리고 있으며, 원유 및 천연가스 가격도 계속 높게 유지되는 상황이다.
사실상 월가에서는 옥시텐탈 페트롤리엄 주식에 대해 장기 강세 전망을 가지고 있다. 인베스팅닷컴이 28명의 애널리스트를 대상으로 설문조사를 실시한 결과 25명이 ‘매수’ 또는 ‘보유’ 등급을 제시했다. 평균 목표주가는 76달러로 현재 주가보다 22% 높다.
또한 인베스팅프로의 정량 모델도 옥시덴탈 페트롤리엄 주가가 향후 12개월 동안 36.9% 상승해 공정가치 85.39달러에 이를 수 있다고 제시했다.
출처: 인베스팅프로
2. 록히드 마틴
- 2022년 주가 변동: +36.8%
- 시가총액: 1,276억 달러
2022년에 항공우주 방산기업 록히드 마틴은 엄청난 주가 상승을 누렸고, 2019년 이후 최대 연간 상승을 기록할 것으로 보인다. S&P 500 지수는 올해 대부분 약세장 영역에 있었지만 록히드 마틴은 악화되는 글로벌 지정학적 상황 속에서 올해 주가가 36.8% 상승했다.
록히드 마틴 주가는 2022년 1월 1일 355.41달러로 시작했으나, 화요일(20일) 종가는 486.15달러였다. 12월 2일 기록한 사상 최고치인 498.95달러에 근접한 수준이다. 올해는 미국과 NATO 그리고 러시아 사이의 긴장이 고조되고 우크라이나 전쟁이 발발했다.
록히드 마틴은 Industrial Select Sector SPDR Fund(NYSE:XLI)가 보유한 종목 중 2022년 최대 상승 종목에 속하며, 주요 경쟁사인 레이시온 테크노로지스 (NYSE:RTX)(+14.1% YTD), 제너럴 다이내믹스(NYSE:GD)(+18.3% YTD), 보잉(NYSE:BA)(-6.5% YTD)보다 월등한 실적을 보였다.
현재 주가 기준 록히드 마틴의 시가총액은 1,276억 달러이며, 레이시온의 뒤를 이어 세계 2위 항공우주 방산기업이다.
필자는 록히드 마틴 주가가 2023년에도 추가적으로 상승할 것이라고 예상한다. 투자자들은 금리인상과 경제성장 둔화 우려 속에서 방위 섹터의 종목을 매수하고 있다. 록히드 마틴은 지정학적 긴장 상황 속에서 전 세계적인 방위 예산 상승으로부터 수혜를 입을 수 있는 좋은 위치에 있다.
어려운 거시경제 환경 속에서도 록히드 마틴은 호실적을 보였다. 지난 5개 분기 중 4개 분기 동안 분기 수익이 월가 예상치를 상회했다. 이는 전투기, 군함, 초음속 미사일, 미사일 방어 시스템 등 다양한 군사 제품 및 고급 기술에 대한 탄탄한 수요 덕분이었다.
록히드 마틴은 항공우주, 군사 지원, 보안, 기술 업계에서도 선도적인 기업이다. F-16, F-22, F-35 등 전투기를 포함해 광범위한 군용기를 개발하고 제작하며, 미군 및 NATO가 주요 구매처다. 또한 록히드 마틴은 고고도미사일방어체계(THAAD)와 같은 미사일 방어 시스템을 만드는데, 최근 분기에 실적이 가장 좋은 부문이었다.
그리고 록히드 마틴은 높은 배당을 통해 주주들에게 지속적으로 보상을 제공하기 때문에 내년에도 시장수익률을 상회할 수 있는 매력적인 종목이다. 최근에는 분기 배당을 주당 3달러로 7% 상향해 19년 연속 배당상향을 기록했다. 록히드 마틴의 연 배당은 12달러, 배당수익률은 2.49%다.
당연하게도 P/E 배수 등 여러 가지 밸류에이션 모델에 따라 인베스팅프로에서 제시하는 평균 공정가치는 571.08달러로, 현재 주가보다 17.5% 높다.
출처: 인베스팅프로
주: 이 글을 작성하는 시점에 필자(Jesse Cohen)는 ProShares Short S&P 500 ETF 및 ProShares Short QQQ (NASDAQ:QQQ) ETF를 통해 S&P 500 지수 및 나스닥 100 지수에 대한 쇼트 포지션을 보유합니다. 또한 Energy Select Sector SPDR ETF 및 Health Care Select Sector SPDR ETF에 롱 포지션을 보유합니다.
글에 피력된 견해는 필자 개인의 생각일 뿐이며, 투자 조언으로 간주될 수 없습니다.
인베스팅닷컴 & https://kr.investing.com/, 무단전재 및 재배포 금지