By Tezcan Gecgil
(2022년 1월 18일 작성된 영문 기사의 번역본)
가상화폐는 2022년 새해 들어 약세를 보이고 있다. 시가총액 기준 최대 가상화폐인 비트코인과 이더리움은 올해 들어 각각 11%, 14% 하락했다.
그러나 모든 가상화폐가 하락한 것은 아니다. 카르다노, 코스모스, 체인링크, 팬텀, 인터넷컴퓨터 등은 지난 2주 동안 상당히 올랐다.
하지만 가상화폐 자산은 특히 단기적으로 변동성이 심하기 때문에 모든 소매 투자자들에게 적합한 종목은 아니다. 현재 가상화폐 시장에는 1만 5천여 개가 넘는 코인이 존재하는데, 일반적인 투자자들이 코인을 분석하고 또 어떤 코인이 크게 상승할지 알아내는 일은 거의 불가능하다.
또한 모든 투자자가 코인베이스 글로벌(NASDAQ:COIN)과 같은 가상화폐 중개 계정을 보유하고 있지도 않기 때문에 대부분의 소매 투자자들은 가상화폐를 살 수도 없다.
오늘 우리는 비트코인 그리고 디지털 자산을 뒷받침하는 블록체인 기술을 추종하는 사람들에게 적합한 상장지수펀드(ETF)를 소개한다. 이런 펀드를 통해 투자자들은 기존에 가지고 있던 중개 계정을 통해 가상화폐에 접근할 수 있을 것이다.
1. ProShares Bitcoin Strategy ETF
- 현재 가격: $27.17
- 52주 가격 범위: $24.88 - $44.29
- 운용보수율: 연간 0.95%
2021년 마지막 분기에 처음으로 비트코인 선물과 연동된 펀드인 ProShares Bitcoin Strategy ETF(NYSE:BITO)가 미국에서 상장되었다. 이 상장지수펀드는 비트코인에 직접 투자를 하지 않지만 현물 가격이 아닌 비트코인 선물의 실적을 추종한다.
ProShares Bitcoin Strategy ETF와 같은 선물 펀드들은 펀드매니저들이 주기적으로 만기이연시키고, 이는 보통 1개월 단위로 이루어진다. 일반적으로 콘탱코(contango) 상태로 거래되는데, 자산의 선물 가격이 현물 가격보다 높다는 것을 의미한다. 결과적으로 이런 펀드에 투자하는 사람들은 콘탱고 리스크를 가지고 있고, 연간 6~9% 정도로 쌓인다.
ProShares Bitcoin Strategy ETF의 연간 운용보수율이 현재 0.95%라는 점을 보면, 비트코인 선물 기반 ETF에 대해 월가의 모두가 그렇게 열광하지 않는 이유를 쉽게 알 수 있다. 잠재적 투자자들은 반드시 잠재적 리스크 및 수익 프로파일을 이해한 후에 매수해야 한다.
또한 선물 곡선 구조를 정의하는 또 다른 개념인 백워데이션(backwardation)에 대해서도 알아야 한다. 백워데이션은 선물 가격이 현물 가격보다 낮은 경우를 가리킨다. 백워데이션은 흔치 않은 이벤트이며 오래 가지는 않으므로 이 펀드의 장기 투자자들은 백워데이션으로부터 반드시 수익을 기대할 수는 없다.
2021년 10월 19일 이 펀드의 시초가는 40.88달러였고, 11월 10일에는 사상 최고치인 44.29달러까지 상승했다. 그러나 새해 들어서는 사상 최저점인 24.88달러까지 하락했다. 지금 가격은 27.17달러로 상장 당시보다 30% 이상 낮은 수준이다.
변동성과 하락에도 불구하고 관리 중인 자산 규모는 11억 달러에 가깝다. 우리는 디지털 자산에 대한 도입 확대에 대해서 강세를 전망하지만, 비트코인 선물 기반 ETF는 모든 투자자들에게 적합하지는 않다.
2. Global X Blockchain ETF
- 현재 가격: $20.11
- 52주 가격 범위: $18.55 - $41.25
- 운용보수율: 연간 0.50%
PWC의 리서치에서는 다음과 같이 강조되었다.
“블록체인은 가상화폐의 존재를 가능하게 한 기술이다. 비트코인을 위해 블록체인 기술이 탄생했으며 비트코인은 가장 잘 알려진 가상화폐다. 가상화폐는 미국달러처럼 교환의 매개체이지만 디지털 방식이고, 암호화 기술을 이용하여 통화단위 생성을 통제하고 자금 이전을 인증한다.”
최근 측정항목에 따르면 블록체인 시장은 2021년 50억 달러 규모에서 2026년에는 670억 달러 규모로 성장할 전망이다. 연간성장률은 무려 68% 이상에 이른다. 따라서 노련한 많은 투자자들은 이러한 엄청난 성장의 중심에 있는 기업들에 주목하고 있다.
Global X Blockchain ETF(NASDAQ:BKCH)는 블록체인 기술에서 수혜를 입거나 덕분에 발전하는 비즈니스에 투자한다. 가상화페 채굴 기업 또는 블록체인 애플리케이션을 개발하고 디지털 자산 통합을 제공하는 기업들도 포함된다.
이 펀드는 25개 종목을 보유하고 있고 2021년 7월에 상장되었다. 상위 10개 종목이 순자산 1억 510만 달러 중 4분의 3을 차지하고 있다.
하위 섹터별로는 기술(73.7%), 금융(18.7%), 커뮤니케이션 서비스(2.6%), 부동산(2.2%) 순이다. 60%에 가까운 기업들이 미국 기업이고, 그다음으로는 캐나다(18.5%), 중국(9.5%), 독일(7.4%) 순이다.
이 펀드에서 가장 큰 부분인 코인베이스 글로벌은 12.98%를 차지한다. 기타 상위 종목으로는 가상화폐 채굴 기업인 라이엇 블록체인(NASDAQ:RIOT) 및 마라톤 디지털(NASDAQ:MARA), 독일 소재 IT 그룹으로 인공지능과 머신러닝에 집중하는 노던 데이터(DE:NB2), 그리고 디지털 자산 브로커인 보야저 디지털(OTC:VYGVF) 등이 있다.
Global X Blockchain ETF는 상장 이후 20% 정도 하락했고 지난 11월 초에 사상 최저치를 기록했다. 블록체인 기술에 대한 강세를 전망하는 장기 투자자들은 이 펀드에 관심을 가져 보기 바란다. 펀드에 속한 다수의 기업들이 향후 비트코인과 같은 디지털 자산의 잠재적 성장에서 수례를 입을 수 있다.
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