코스닥 2천 돌파 위한 2가지 조건..."주식 초보투자자 이건 절대 하지 마세요"
By Tezcan Gecgil
(2021년 10월 5일 작성된 영문 기사의 번역본)
10월 시장은 변동성과 함께 시작되었다. 차익실현, 국채금리 상승 그리고 중국 부동산 대기업 헝다그룹(HK:3333)(OTC:EGRNY)의 불확실한 미래까지 많은 요인이 증시를 압박하고 있다. 2020년 3월 최저치 이후 시장 급등 이후 상당한 시장 하락이 곧 닥칠 것인지에 관해 월가에서는 어느 정도 논의가 진행되었고, 이른바 ‘공포 지수’로 불리는 VIX 지수가 주목받고 있다.
결과적으로 단기 트레이더들은 인버스 상장지수펀드가 포트폴리오 헤지에 도움이 될지, 일별 움직임으로부터 수익을 얻을 수 있을지 궁금할 것이다. 일부 시장 참여자들은 과세 대상이 될 수 있는 기존 포지션 매도를 대신해서 인버스 펀드를 전략적 트레이딩 방법으로 사용할 수 있다.
인버스 ETF는 장기 매수 후 보유 포트폴리오에는 적합하지 않다. 이런 펀드 구조는 매일 재조정되고 장기적으로는 기초 시장 지수로부터 상당히 이탈할 수 있기 때문이다.
인버스 효과를 얻기 위해 인버스 펀드는 선물 및 스왑 계약 등 파생 상품을 보유한다. 따라서 장기적으로는 시간 가치 잠식 및 부정적인 재조정 효과가 나타난다. 또한 인버스 ETF는 대부분 운용보수율이 높고, 호가 스프레드를 높이는 유동성은 낮다.
오늘의 ETF 2종목을 소개하기에 앞서, 인버스 펀드가 일부 트레이더들에게는 헤지를 위한 도구로 사용될 수 있으나 장기 투자자들에게는 적합하지 않다는 점을 다시 한 번 강조하고 싶다. 인버스 펀드는 지속적인 모니터링 및 포지선 재조정이 필요하다.
대폭 하락 또는 폭락 등 거대한 시장 움직임은 확률에 관한 문제다. 따라서 투자자들은 초기 포지션을 설정하기 이전에 명확한 탈출 전략이 필요하다. 포지션이 트레이딩 목표와 너무 멀어지는 경우에는 손절하여 엄청난 손실을 막을 수 있다.
1. Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares
현재 가격: $15.70
52주 가격 범위: $14.89 - $21.51
운용보수율: 연간 0.45%
Direxion Daily S&P 500® Bear 1X Shares(NYSE:SPDN)는 S&P 500 지수의 일별 수익률을 역(-1배 또는 그 반대)으로 추종하여 일별 투자 수익을 얻는 펀드다. 2006년 6월에 거래가 시작되었고, 순자산은 1억 2,007만 달러이다.
일별 수익을 복리로 계산하므로, 트레이더들이 이 펀드를 하루 이상 보유하는 경우 수익은 목표와 상당히 달라질 수 있다. 올해 들어 지금까지 이 펀드는 15.3% 하락했는데, 그간 S&P 500 지수는 14.7% 상승했다.
지난 12개월 동안 이 펀드는 25.4% 하락했고, S&P 500는 28.7% 상승했다. 이러한 수익률 차이는 펀드의 일별 헤지 목적을 잘 보여 준다.
또한, 옵션에 경험이 많은 투자자들은 S&P 500를 추종하는 SPDR® S&P 500(NYSE:SPY)에 대한 옵션을 사용하는 헤지 전략을 고안해 볼 수 있다.
2. ProShares Short QQQ (NASDAQ:QQQ)
현재 가격: $12.36
52주 가격 범위: $11.44 - $17.10
운용보수율: 연간 0.95%
ProShares Short QQQ(NYSE:PSQ)는 기술주 중심 나스닥 100 지수의 일별 수익률을 역(-1배)으로 추종하여 일별 투자 수익을 얻는다. 이 펀드 역시 2006년 6월에 시작되었고, 관리 자산은 5억 5,560만 달러 규모다.
올해 들어 지금까지 이 펀드는 14.1% 하락했는데, 같은 기간 동안 나스닥 100 지수는 12.3% 상승했다. 지난 1년 동안에는 26.2% 하락했고, 반면 나스닥 100은 28.4% 상승했다. 이러한 수치를 통해 이 펀드의 목표는 장기 수익이 아닌 일별 수익임을 알 수 있다.
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