(2021년 5월 3일 작성된 영문 기사의 번역본)
Investing.com 게재를 위해 작성된 글
- 비트코인, 코인베이스 상장 시점에 천정 도달
- 이더리움 강세 유지
- 포물선 움직임이 참사로 이어지는 이유 3가지
- 가격은 더욱 낮은 지점에서 훨씬 높은 지점으로 움직일 것
- 암호화폐에는 손해를 감당할 수 있을 만큼만 투자할 것
비트코인은 4월 14일 최고가인 $65,520을 달성했으나, 그 뒤 하락세를 보이기 시작해 월말이 되자 $50,000 밑으로 하락했다. 두 번째로 인지도가 높은 암호화폐인 이더리움은 4월 22일 $2,564.50을 달성한 뒤 $2,060대까지 하락했으며, 다시 반등세를 보여 $2803.75라는 새로운 고점에 올랐다. 암호화폐 전체의 시가총액은 2.3조 달러까지 오른 뒤 1.8조 달러까지 하락했으며, 4월 30일 다시 2.18조 달러 수준으로 회복했다.
2010년 개당 6센트에 거래되던 암호화폐의 선두주자인 비트코인은 2021년 $65,500을 넘어섰다. 전례를 찾아볼 수 없는 수준의 상승세다. 수많은 시장 참여자들이 암호화폐라는 자산군이 성장을 이어갈 것이라고 예상하고 있으나, 그 과정이 원만할 것이라고 보기는 어렵다. 실제로 비트코인은 2017년 말경 $20,650대의 고점에 오른 뒤 85% 가까이 하락해 고작 1년 뒤인 2018년 12월 $3,120의 저점을 기록했다. 지금 그와 비슷한 조정이 일어난다면 비트코인의 가격은 $10,000대 밑으로 떨어지게 될 것이다.
강세장을 싫어하는 사람은 없다. 암호화폐의 강세는 치열한 투기를 불러일으켰다. 시장 참여자들은 비트코인과 같은 성과를 안겨줄 새로운 토큰을 찾고 있다. 하지만 암호화폐에 몰리는 자본이 늘어날수록 시장이 부작용을 겪을 가능성도 높아진다. 현재 규모인 2.18조 달러의 시장에서 가파른 조정이 일어난다고 해서 대규모 금융위기가 벌어지지는 않겠지만 앞으로도 이와 같은 상황이 이어질 것이라고 보기는 어렵다.
비트코인, 코인베이스 상장 시점에 천정 도달
비트코인이 코인베이스(Coinbase, NASDAQ:COIN) 상장일인 4월 14일 최고가를 경신한 것은 우연이 아니다.
CQG 제공 차트
시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 일간 차트에서는 비트코인이 4월 14일 개당 $65,520의 고점을 기록했다는 것을 확인할 수 있다. 비트코인은 암호화폐 시장의 선두주자이자 지표 역할을 한다.
비트코인은 CME의 선물 출시 직후 $20,000대까지 상승한 것을 시작으로 여러 번에 걸쳐 큰 반등세를 보였다. 2020년 말 재차 사상 최고가를 경신한 뒤에는 각종 기업의 투자에 힘입어 2021년 초순까지 상승세를 유지했다. 스퀘어(Square, NYSE:SQ)와 테슬라(Tesla, NASDAQ:TSLA)의 투자와 각종 기업의 암호화폐 지원은 비트코인의 상승세에 불을 지피고 있다.
중앙은행과 명목화폐에 대한 신뢰도 하락도 암호화폐 시장의 확대에 기여하고 있다. 비트코인은 4월 14일 고점 대비 $15,000 가까이 하락했었으나, 가격 통합이 일어나면서 $56,110대까지 회복했다.
이더리움 강세 유지
이더리움은 2번째로 인지도가 높은 암호화폐로, 최근 몇 주 사이에는 비트코인을 웃도는 성적을 기록하고 있다. 비트코인은 4월 14일 고점에 비해 낮은 가격대를 벗어나지 못하고 있으나 이더리움은 꾸준히 더욱 높은 고점을 경신 중이다. 이더리움은 2월 8일부터 선물 시장에서 거래되기 시작했다.
차트에서도 확인할 수 있다시피 이더리움은 4월 29일 $2,803.75라는 새로운 고점을 기록했으며, 꾸준히 그보다 높은 가격대에서 거래되고 있다. 이 글을 작성하는 시점의 가격은 $3,100을 넘어섰으며 강세를 유지하고 있다.
포물선 움직임이 참사로 이어질 수 있는 이유 3가지
시장을 정확히 예측하기란 사실상 불가능한 일에 가깝다. 심각한 약세장이 닥쳤을 때의 가격은 그야말로 전례를 찾아볼 수 없는 수준까지 무너져내리기도 한다.
NYMEX 원유 최근월물은 작년 4월 20일, 치열한 약세장 논란 속에 배럴당 마이너스 $40.32까지 하락했다. 이런 상황을 예상한 이들은 극소수일 것이다.
반대로 강세장에서는 비이성적이고 비논리적인 수준까지 가격이 치솟기도 한다. 포물선 움직임이 폭발적인 결과로 이어질 수 있다는 것은 이미 암호화폐 시장에서도 확인된 바다.
그리고 시장은 언젠가 천정이나 바닥을 형성하고 가격 반전을 일으키게 되기 마련이다. 암호화폐 시장의 포물선 움직임을 종결시킬 수 있는 요소로는 다음의 3가지를 꼽을 수 있다:
- 미국의 증세가 암호화폐 매도로 이어질 수 있다. 비트코인 가격은 조 바이든 대통령이 부유층의 자본이득세율을 2배로 인상하는 방안을 제시한 뒤 하락세를 보였다. 수많은 시장 참여자들이 암호화폐로 수익을 거두고 있으며, 이에 대한 세율이 인상된다면 암호화폐를 처분하려 할 가능성이 있다.
- 암호화폐 규제도 매도세를 유발할 수 있다. 암호화폐는 정부의 통화공급량 제어 능력을 위협하며, 이를 막기 위한 규제나 금지령이 도입되면 암호화폐의 강세도 끝을 맺게 될 것이다.
- 미국과 유럽, 중국 등의 국가가 직접 암호화폐 발행에 나서면 그에 따른 경쟁 심화로 암호화폐의 수요가 감소할 수 있다.
시장 전반에 걸친 조정이 일어날 경우에도 암호화폐의 강세가 꺾일 수 있을 것이다. 코로나19로 대규모 매도세가 일어났던 2020년 3월 중순에는 비트코인도 가파른 하락세를 보였다.
주간 차트에서는 2020년 3월 9일이 포함된 주간 비트코인이 최저 $4,210에 거래되었다는 사실을 확인할 수 있다. 현재 암호화폐의 시가총액은 2.18조 달러로, 애플(Apple, NASDAQ:AAPL)의 시가총액인 2.24조 달러에 미치지 못하는 상대적으로 낮은 수준에 머무르고 있다.
지금 당장 가파른 조정이 일어난다고 해서 시장이 즉시 혼란에 빠지지는 않을 것이라는 의미다. 하지만 시가총액이 상승하면 상승할수록 시장 전반이 그 여파에 휩쓸릴 가능성이 높아진다.
가격은 더욱 낮은 지점에서 훨씬 높은 지점으로 움직일 것
암호화폐는 현대 기술의 자연스러운 파생물이며, 앞으로도 강세를 이어갈 것으로 예상된다. 핀테크는 이미 생활의 일부분이나 마찬가지다. 블록체인 기술은 거래 속도와 효율 개선으로 금융 분야의 혁신을 이끌고 있다.
중앙은행과 정부의 정책을 감안했을 때, 2020년 3월에 시작된 상승세가 끝을 맺는다고 해도 암호화폐 자체는 널리 받아들여지게 될 가능성이 높다.
코로나19 사태로 세계 각국의 중앙은행과 정부가 경기부양에 나섰다. 통화공급량은 재정적자와 국가부채와 함께 치솟고 있다. 백신 접종으로 집단면역이 형성되어도 경제적인 여파는 사라지지 않을 것이다.
암호화폐는 정부의 개입을 거부하며 자유의지론을 이데올로기로 내세운다. 코로나19의 여파를 막기 위한 정부의 정책은 가치의 교환 수단이 정부가 쥐고 있던 힘을 자유시장으로 되돌리는 과정을 더욱 원활하게 했다.
정부의 움직임이 암호화폐 시장에 일으키는 조정은 일시적인 현상에 그칠 가능성이 높다. 통화 시장에 대한 개입을 거부하려는 움직임은 이미 막거나 되돌릴 수 없을 정도의 기세를 얻었다. 암호화폐의 공급량은 한정되어 있으며, 대규모 매도세는 더욱 높은 저점과 고점으로 이어질 것이다.
암호화폐에는 손해를 감당할 수 있을 만큼만 투자할 것
강세장을 싫어하는 사람은 없으며, 강세에 편승하고 싶어하는 것은 당연한 반응이다. 비트코인은 6센트에서 $65,520까지 상승했다. 초창기에 투자한 투자자들은 1달러의 투자로 백만 달러 이상의 수익을 얻었을 것이라는 계산이 된다. 부의 창출은 투자자들이 새로운 암호화폐를 찾아 움직이고 비트코인을 10만 달러나 50만 달러, 혹은 그 이상으로 밀어올리게 하는 강력한 계기가 된다.
JP모건은 지난주 암호화폐 펀드 출시를 예고했다. CEO이자 회장인 제이미 다이먼이 비트코인을 "사기"라고 비판한 것이 불과 몇 년 전의 일이다. 유명 가치 투자자인 워렌 버핏은 비트코인을 "쥐약을 제곱한 것"처럼 해롭다고 발언하기도 했다. 현재 다이먼이 이끄는 기업은 고객들에게 암호화폐 투자를 제공하고 있으며, 버핏은 침묵을 지키고 있다.
암호화폐 투자에 있어 가장 훌륭한 조언은 자신이 손해를 감당할 수 있는 자산만을 투자하라는 것이다. 레버리지는 전염병처럼 철저하게 피해야만 한다. 포물선을 그리는 시장은 유지할 수 없는 수준의 가격대까지 상승하기도 하며, 조정은 그 어떤 애널리스트도 예상하지 못한 수준까지 가격을 끌어내릴 수 있다. 군중이 동시에 이탈을 시도하면 가격이 급락하기 마련이다.
암호화폐가 극단적인 변동성을 보일 것이라는 점을 염두에 둔다면 실망하는 일은 없을 것이다. 비트코인이 향후 몇 개월 사이 4월 14일 고점의 2배 이상으로 상승하거나 4분의 1 수준까지 하락한다고 해도 놀라운 일은 아니다. 자산을 보전하기를 바란다면 암호화폐 투자에 신중을 가해야 한다.
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