(2021년 2월 17일 작성된 영문 기사의 번역본)
테슬라(Tesla, NASDAQ:TSLA) 의 창립자이자 CEO인 일론 머스크는 인터뷰와 자신의 트위터 계정을 통해 논란의 소지가 많은 발언을 쏟아내는 것으로 유명하다. 하지만 이런 행적에도 불구하고 테슬라의 주가는 지난 12개월 사이 400% 상승해 S&P 500 종목 중 가장 훌륭한 실적을 기록했다.
테슬라는 지난달에 있었던 실적 발표에서 6분기 연속 수익을 올렸으며, 전년 대비 36% 상승한 50만 대의 차량을 인도했다고 밝혔다. 가장 강경하게 테슬라의 하락세를 주장했던 애널리스트들도 연이은 성공을 지켜본 끝에 평가를 매수로 정정했다.
RBC 캐피탈 마켓의 애널리스트 조셉 스팍은 지난달 "테슬라에 대한 우리의 평가가 완전히 틀렸다는 것 외에는 이 상황을 표현하기에 알맞은 말이 없다,"는 내용의 글을 작성했다. 에버스코어 ISI 애널리스트 크리스 맥널리는 자신이 "1년 이상 테슬라에 대해 잘못 생각해왔다,"고 말한다.
맥널리는 테슬라의 목표 가격을 $650까지 약 3배로 상향했다. 크레디트 스위스의 애널리스트 댄 레비는 목표 가격을 기존의 2배인 $800로 조정했다. 테슬라의 금요일 종가는 $816.12다.
하지만 매도 의견이 뒤집혔다고 해서 일론 머스크의 최근 행보에서 타당하고 논리적인 이유를 찾기 어렵다는 사실까지 바뀌는 것은 아니다.
현재 가장 많은 관심을 모으고 있는 것은 테슬라의 자산을 암호화폐에 투자하겠다는 결정이다. 2월 8일 공개된 SEC 서류에 의하면 테슬라는 현금 자산을 다각화하기 위해 15억 달러의 비트코인을 매입했다.
비트코인으로 차량을 구매할 수 있게 할 예정이라고 밝히기도 했다.
종잡을 수 없는 비트코인의 움직임
암호화폐는 시장에서도 특히 투기성이 높은 분야로, 머스크의 이번 결정에는 12월 말을 기준으로 약 190억 달러를 기록한 테슬라의 현금 자산 중 15억 달러가 걸려있다. 이 자산 중 120억 달러는 작년 중 공격적인 사업 확장의 일환으로 발행해 판매한 추가 주식으로 조달한 것이다.
최근 대폭 상승하기는 했으나, 비트코인은 여전히 변동성이 지극히 높고 앞일을 예측할 수 없는 자산군이다. 별다른 이유 없이도 하루 사이에 20%의 변동폭을 보일 수도 있다.
영국 금융행위관리국(Financial Conduct Authority)은 지난달, 암호화 자산에 대한 투자나 그와 관련된 투자 및 대출은 매우 리스크가 높은 행위라고 경고했다. "이러한 상품에 투자한다면 모든 자산을 잃을 각오를 해야 한다,"는 것이다.
월스트리트 저널 기고자 찰리 그랜트는 디지털 자산은 새로운 형식의 자산이지만 산업 기업의 투기적 자산 운용은 과거에도 있었던 일이며, 대부분 부정적인 결과로 이어졌다는 내용의 글을 기고했다.
그랜트는 제너럴 모터스(General Motors, NYSE:GM)가 창립자인 윌리엄 듀런트의 투기적인 주식 거래로 파산까지 몰려 긴급 구제를 신청해야 했던 사건을 예시로 들었다. 1980년대 일본에서는 기업 단위의 부동산 투기로 주식 버블이 형성된 뒤 붕괴하기도 했다.
암호화폐 투자 외에도 테슬라 투자자들이 걱정해야 할 이유는 다양하다. 이윤 폭 감소와 중국 및 유럽의 치열한 경쟁, 그리고 일부 차량의 품질 논란은 테슬라가 마주해야 할 수많은 문제 중 일부에 불과하다.
테슬라는 지난달, 투자자들에게 중국의 모델Y 가격 인하와 공급망 관련 지출, 그리고 머스크를 포함한 고위 경영진의 높은 연봉 등으로 인해 지난 분기의 영업 마진이 9.2%에서 5.4%로 축소되었다고 전달했다.
또한 최근에는 차량 품질 및 안전 이슈로 중국 정부에 소환당하기도 했다. 중국은 미국 내 매출이 천장에 도달한 테슬라가 성장세를 이어가기 위해 필수적인 지역이다.
그렇다면 3월부터 1,000%의 상승폭을 기록한 테슬라의 가파른 상승세가 드디어 끝에 다다랐다고 보아야 할까? 적어도 일부 애널리스트들은 그렇다고 보는 듯하다. RBC 캐피탈 마켓은 다음과 같은 의견을 내놓았다:
“지금까지의 전적과 예상을 밑돈 실적, 2021년 가이던스 부재와 잠재적인 공급 제약을 생각한다면 테슬라의 상승세는 일단 꺾였다고 보아야 할 것이다. 하지만 이로 인해 장기적인 신봉자들이 생각을 바꿀 가능성은 낮다.”
RBC의 현재 목표 가격은 $725다.
최종 결론
테슬라 주식을 보유하고 있던 투자자들은 코로나19 사태 속에서 눈이 튀어나올 정도로 놀라운 결과를 맛보았을 것이다. 하지만 그렇다고 해서 창립자가 주주들의 자산을 변동성이 높고 예측이 불가능하며 투기적인 자산에 투자하는 것이 정당화되는 것은 아니다. 테슬라는 여전히 월스트리트에서도 손에 꼽게 투기적인 주식 중 하나이며, 보유나 거래에 있어 주의를 기울여야 할 것이다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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