(2020년 12월 7일 작성된 영문 기사의 번역본)
제대로 운영되는 사모펀드 회사라면 현재 투자의 가치를 크게 높일 수 있는 유리한 위치에 서 있을 것이다. 코로나19는 이들에게 전년도에 비해 상당히 낮거나 거의 투매 수준의 가격에 다양한 자산을 매수할 기회를 안겨주었다.
사모펀드란 무엇일까?
사모펀드는 상장시장 밖에서 제공되는 리스크 캐피탈이라고 할 수 있다. 사모펀드 회사들은 이미 자리를 잡은 비공개 기업에 투자해 지분을 인수한다. 이 지분은 50$를 넘는 것이 일반적이다. 연간 배당에 더해 매일같이 투자 대상의 경영에 참여해 자본 이익을 거두거나, 기업을 매도 혹은 상장시켜 가치를 창출하기도 한다.
테크 섹터 등의 고성장 분야에 속한 스타트업을 대상으로 하는 벤처캐피털과는 달리 사모펀드는 이미 확고하게 자리를 잡은 기업에 투자하는 편이다. 그 외에도 여러 차이점이 있으나 이 글에서 다루려는 범위에는 속하지 않는다.
2018년 글로벌 사모펀드의 규모는 약 3,500억 달러에 상당하는 수준이었다.
ETF는 장기적으로 어떤 회사가 가장 높은 주주 가치를 창출할 수 있을지 판단하는 것에 어려움을 겪는 투자자들에게 다양한 기업에 대한 노출도를 제공한다. 다만 이런 펀드들은 대부분 연간 비용지급비율이 있다는 점을 기억해야 한다.
사모펀드에 중점을 둔 ETF 2종목을 소개한다:
1. Invesco Global Listed Private Equity ETF
- 현재 가격: $13.02
- 52주 가격 범위: $6.55-$13.18
- 배당수익률: 6.25%
- 비용지급비율: 1.59%
Invesco Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PSP)는 상장기업과 비상장기업 투자전문회사(BDC), 그리고 마스터 합자회사(MLP) 등의 사모펀드와 비공개기업에 자본을 투자하거나 대출하는 기업에 대한 노출도를 제공한다.
BDC에 대해서는 일전에 소개했던 적이 있을 것이다. 미국의 MLP는 상장된 합자회사로, 대부분이 높은 배당이나 현금 분배를 제공한다. 법적으로 수익의 90% 이상을 상품이나 천연자원, 부동산 등의 분야에서 얻도록 규정되어 있다. MLP에 중점을 둔 ETF에 대해서는 추후 별개의 글에서 다룰 예정이다.
PSP는 67종목을 보유하고 있으며 Red Rocks Global Listed Private Equity 지수를 추종한다. 거래를 시작한 것은 2006년의 일로, 총 자산은 1억 8,000만 달러에 달한다.
이 자산의 약 31%를 상위 10종목이 차지하고 있다. 개중에서도 널리 알려진 기업으로는 항공기 부품 제조업체인 트랜스다임 그룹(TransDigm Group, NYSE:TDG)과 네덜란드에 기반한 소비자 인터넷 플랫폼 프로서스(Prosus, OTC:PROSF), 스위스의 글로벌 사모펀드 회사 파트너스 그룹(Partners Group, OTC:PGPHF), 사설 투자회사인 블랙스톤 그룹(Blackstone Group, NYSE:BX), 그리고 레저와 주택개조, 아웃도어 리빙, 에너지 등 다양한 분야에서 사업을 펼치는 호주의 복합기업 웨스파머스(Wesfarmers, OTC:WFAFY) 등이 있다.
가장 비중이 높은 섹터는 금융(64.18%)으로, 산업(14.06%)과 경기소비재(11.71%)가 그 뒤를 잇는다. 전체 비중의 약 40%는 미국 기업이 차지하고 있으며 그 외에는 영국과 스웨덴, 스위스, 네덜란드, 호주등의 기업이 있다.
가격은 금년 들어 1.49% 상승했으며, 12월 2일 52주 고점을 달성했다.
2. ProShares Global Listed Private Equity ETF
- 현재 가격: $32.21
- 52주 가격 범위: $17.49 - $36.03
- 배당수익률: 8.66%
- 비용지급비율: 3.41%
ProShares Global Listed Private Equity ETF (NYSE:PEX)는 사기업에 직접 투자하는 다양한 글로벌 사모펀드에 대한 노출을 제공한다.
보유 종목은 30종목이며 LPX® Direct Listed Private Equity 지수를 추종한다. 2013년부터 거래되기 시작했으며 총 자산은 PSP에 비해 한참 적은 수준인 1,700만 달러다.
상위 10종목이 약 60%의 비중을 차지한다. 유명 기업으로는 BDC인 아레스 캐피털(Ares Capital (NASDAQ:ARCC)과 영국의 사모펀드 및 인프라 투자 전문업체 3i (LON:III), 전자제품 제조와 헬스케어 IT 사모펀드에 주력하는 캐나다의 오넥스(Onex, OTC:ONEXF, TSX:ONEX), 그리고 프랑스의 사모펀드 및 벤처캐피털 업체 유라제오(Eurazeo, PA:EURA)와 투자회사 웬델(Wendel (PA:MWDP) 등을 꼽을 수 있다.
금융 섹터가 자산의 94.6%를 차지하는 PEX의 다각성은 PSP에 비해 낮은 수준이다.
가격은 금년 들어 6.5% 가량 하락했다. 사모펀드에 관심이 있는 투자자라면 이 두 ETF를 자세히 살펴볼 것을 권한다. 현재 상황에서는 PSP에 투자하는 것이 더 유리할 것이다.
--번역: 임예지/Investing.com Korea
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