주간 전망: 경제 데이터와 미중 무역, 증시와 유가 휩소 유발

By Pinchas Cohen

(2020년 5월 17일 작성된 영문 기사의 번역본)

• 유가 영향으로 금요일 주가 상승
• 금요일 발표된 미국 소매 및 공장 데이터 사상 최악
• 트럼프 행정부, 중국 화웨이에 핵심 부품 수출 제한 움직임

애널리스트들이 코로나19 사태와 그에 따른 봉쇄 조치로 인한 경제적 난관 속에서도 긍정적인 요소를 찾아내기 시작하면서 지난 금요일 유가가 6.8% 상승했다. 중국의 4월 산업 생산 데이터는 기대 이상의 모습을 보였으며, 미국 셰일유 생산량은 예상보다 훨씬 빠른 속도로 감소했다. 모하메드 바르킨도(Mohammed Barkindo) OPEC 사무총장은 "최악의 사태는 이미 지난 것으로 조심스럽게 낙관한다,"는 입장을 밝혔다.

이에 따라 주식도 상승세를 보이며 주중 발생했던 손실을 만회했다. 사상 최악의 미국 소매 판매 데이터와 재점화된 미중 무역 긴장은 유가와 관련된 소식에 가려 큰 영향을 주지 못했다.

의심스러운 증시 반등; 심각한 경제 데이터

WTI는 배럴당 $30에 조금 못 미치는 수준에서 금요일 장을 마감했다. 주간 상승폭은 19%, 지난 3주간 기록한 총 상승폭은 73.7%에 달한다.

WTI 일간 차트

WTI 일간 차트

이번 차트 분석은 평소의 기술적 분석에 비해 추측이 많을 것이다. 실험적이라고 보아도 좋다.

우선 마이너스 유가를 생각해야 한다. 전례가 없는 일이니 통계 역시 없다. 이 이상 현상 때문에 차트를 그릴 때 어느 정도의 자율적인 해석이 필요하다. 마이너스 유가 자체를 무시한다면 저점과 고점 사이에는 $70에 달하는 높이 차이가 생기게 되며, 이는 네크라인을 넘어설 정도로 상승했다는 것과 다름이 없는 소리가 된다.

물론 현재 원유와 경제 상황을 생각한다면 악취미적인 농담처럼 들릴 뿐이다. 그러니 마이너스 유가 대신 4월 28일 저점인 $10.07을 H&S 바텀 패턴의 머리로 간주하고 패턴을 살펴보도록 하겠다.

이 경우에는 오른쪽 어깨가 아직 형성되지 않은 상태라고 할 수 있을 것이다. 네크라인으로 두었던 $30은 저항선 역할을 하면서 오른쪽 어깨를 형성하기에 적절한 가격대가 되어준다. 이전에 제시했던 것보다 시장 구조를 정확하게 반영하는 패턴이라고 볼 수 있을 것이다.

증시가 금요일에 보였던 수상스러운 반동에도 불구하고 S&P 500 지수는 주간 2.25%의 하락폭을 기록했다. 다우존스 산업평균지수는 2.85% 하락해 3월 20일로 끝난 주, 바닥을 쳤던 당시 이후 최대의 주간 손실을 입었다.

다우존스지수 일간 차트

다우존스지수 일간 차트

굵은 검은 선으로 표시된 V형 바닥을 뒤이어 시작된 반등세는 어떻게든 상승을 이어가기 위해 악전고투 중이다. 현재는 회색 선으로 표시된 상승 쐐기형 패턴에서 벗어나 H&S 톱 패턴의 네크라인을 향해 기어오르고 있다. 지난 이틀 사이에 보였던 높은 거래량은 이번 반등에 어느 정도의 힘이 있다는 것을 나타낸다.

하지만 MACD와 RSI는 상승 쐐기형 패턴이 시사하듯 하락론자들이 우세를 거두고 3월 저점을 재시험할 가능성이 높다는 것을 보여준다.

증시는 지난주, 8주 사이 최악의 주간 성적을 기록했다. 하지만 엔비디아(Nvidia, NASDAQ:NVDA)와 넷플릭스(Netflix, NASDAQ:NFLX)와 같은 코로나19 수혜주는 더할 나위 없이 훌륭한 실적을 올렸으며, 둘 모두 사상 최고가를 경신했다.

데이터는 애널리스트들의 기대와는 달리 미국 경제가 여전히 회복세에 접어들지 못했다는 것을 보여준다. 최신 산업 생산 및 소매 판매 데이터는 사상 최악의 하락폭을 보였다. 글로벌 경제 역시 사정은 크게 다르지 않다. 유럽연합의 경제적 중심지인 독일은 이미 경기 침체에 돌입했으며, 중국 측의 데이터 역시 긴 침체기를 예고한다.

양대 경제강국인 미국과 중국 사이의 외교적 마찰 고조도 글로벌 경제 회복에 악영향을 끼치게 될 것이다.

백악관이 화웨이 테크놀로지에 대한 반도체 수출을 차단할 계획을 밝히면서 두 국가는 본격적인 냉전을 앞두게 되었다. 중국 측에서는 이미 보복을 선언한 상태다.

트럼프 대통령은 이 이전, 연방 퇴직연금에 6,000억 달러 상당의 중국 주식 투자를 중단하라는 압박을 가했다. 또한 기자회견에서 시진핑 주석과의 대화를 원하지 않는다고 발언하며 입장을 더욱 분명히 세우기도 했다.

미국채 10년물을 포함한 채권은 주식과 마찬가지로 주중 하락세를 보인 뒤 금요일에 상승했다.

미국채 10년물 일간 차트

미국채 10년물 일간 차트

10년물 채권은 금요일, 4월 21일 저점부터 이어졌으나 붕괴된 상승 추세선(붉은색)에서 저항선을 찾았다. 놀랍게도 검은 점선으로 표시된, 3월에 기록했던 사상 최저가와 대칭으로 일치하기도 했다.

달러는 소폭 하락했다. 목요일에는 4월 1일부터 이어진 가격대의 상방에 근접했으나 다시 하락하고 말았다.

달러지수 일간 차트

달러지수 일간 차트

RSI는 같은 기간 범위의 상단 밑에서 곡선을 그리며 가격이 저항선에 도달했다는 것을 보여주었다.

금은 4일 연속 상승해 월간 최고 종가를 기록했다.

금 일간 차트

금 일간 차트

이번 상승세는 일부 투자자들이 유가 상승이 산업 생산과 소매 판매 개선 이상의 경제 회복을 불러오기 어려울 것이라고 판단하면서 시작되었다. 기술적인 관점에서 보았을 때 이번 반등은 상방 돌파를 대칭 삼각형 패턴까지 연장시키며 H&S 지속형 패턴으로의 복귀 움직임을 완성했다.

비트코인은 2주 연속 2019년 6월 고점부터 이어진 하락 채널 위에 머물렀다.

비트코인/달러 일간 차트

비트코인/달러 일간 차트

기술적인 시점에서 본다면 비트코인은 목요일에 5월 7일 고점과 같은 수준에서 약세 장악형 패턴을 완성해 가격이 다시 하락 채널 내부로 떨어질 수 있을 정도로 충분한 공급이 있다는 것을 증명했다. 하지만 매도세가 이어지기 위해서는 3월 13일 저점부터 이어진 상승 패턴 밑으로 하락해야 할 것이다.

수많은 논란과 노골적인 발언으로 유명한 테슬라의 CEO 일론 머스크(Elon Musk)는 연준의 부양책보다 비트코인에 더 큰 신뢰를 보였으나, 이를 비트코인에 대한 칭찬이라고 보기는 어렵다. 머스크는 최근 해리 포터 시리즈의 작가인 JK 롤링에게 비트코인을 설명하면서 "중앙은행의 통화 발행"은 비트코인을 "상대적으로 견실하게 보이게 한다,"고 발언했다.

주간 전망

동부표준시(EDT) 기준

일요일

19:50: 일본 – GDP: 분기 대비 -1.8%에서 -1.2%까지 상승 전망

월요일

21:30: 호주 – 호주중앙은행 회의록 발표

화요일

2:00: 영국 – 실업수당청구건수변동: 12.1K에서 150.0K로 상승 예상

5:00: 독일 – ZEW 경제전망지수: 28.2에서 33.5로 상승

8:30: 미국 – 건축허가건수: 1.350M에서 1.000M까지 감소 예상

21:30: 중국 – 중국인민은행 대출우대금리: 현재 3.85%

수요일

2:00: 영국 – CPI: 1.5%에서 4월 중 0.8%까지 하락 예상

5:00: 유로존 – CPI: 전년 대비 0.7%에서 0.4%로 하락 예상

8:30: 캐나다 – CPI: 0.6%에서 4월 중 0.5%로 하락

10:30: 미국 – 원유 재고: 지난주 기록 0.745M 배럴 감소에서 4.147M 증가까지 상승했을 전망

14:00: 미국 – FOMC 회의록

목요일

4:30: 영국 – 제조업 PMI: 32.6에서 33.5로 상승 예상

4:30: 영국 – 서비스업 PMI: 13.4에서 22.1로 상승 예상

8:30: 미국 – 신규 실업수당 청구건수: 지난주 2,981K를 기록해 3월 중순부터 누적 3,600만 명 돌파

8:30: 미국 – 필라델피아 반도체지수: -56.6에서 -45.0로 상승

10:00: 미국 – 기존주택판매: 5.27M에서 4.30M으로 하락

금요일

2:00: 영국 – 소매 판매: -5.1%에서 -16.5%까지 하락 예상

3:30: 독일 – 제조업 PMI: 34.5에서 40.0까지 상승

8:30: 캐나다 – 근원 소매 판매: -15.6%에서 -5.0%까지 상승 예상

--번역: 임예지/Investing.com Korea

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